Bevor er berühmt wurde, arbeitete Baum als Geflügelzüchter, Schauspieler und Handelsreisender.
Baum war 44 Jahre alt, als „The Wonderful Wizard of Oz“ veröffentlicht wurde, und hatte sich bis dahin in verschiedenen Jobs versucht. Als junger Mann im Bundesstaat New York züchtete er preisgekrönte Hühner, gab eine Fachzeitschrift über Geflügel heraus und war als Schauspieler und Dramatiker tätig. Eines seiner Stücke, „The Maid of Arran“, tourte in den frühen 1880er Jahren durch eine Reihe von US-Städten, mit Baum in einer Hauptrolle. Nach einigen dubiosen Geschäften seines Buchhalters und einem Brand, der ein Theater im Besitz von Baum zerstörte, gab er seine Träume vom Showbusiness auf und arbeitete als Verkäufer für eine Firma, die Schmieröl herstellte. In den frühen 1890er Jahren zog er nach Chicago und wurde als Handelsvertreter für eine Glaswarenfirma angestellt. Während seiner Abwesenheit erfand er Geschichten, die er seinen vier Söhnen erzählte. Als seine Schwiegermutter einige dieser Erzählungen hörte, ermutigte sie ihn, sie zu veröffentlichen. Das Ergebnis war Baums erstes Kinderbuch, „Mother Goose in Prose“, das sich bei seiner Veröffentlichung 1897 nicht gut verkaufte. In der Zwischenzeit hatte Baum das Leben als Handelsreisender satt und gründete eine gut angenommene Fachzeitschrift über Schaufensterdekoration (die Idee dazu kam ihm, nachdem er während seiner Zeit auf der Straße schlecht organisierte Schaufensterauslagen beobachtet hatte). Im Jahr 1899 veröffentlichte er sein zweites Werk für Kinder, „Father Goose, His Book“. Ein unerwarteter Bestseller, der seine literarische Karriere ins Rollen brachte und dazu beitrug, das Interesse an „Oz“ zu wecken, an dem er bereits arbeitete.
Der Autor und sein „Oz“-Ko-Schöpfer hatten einen heftigen Streit.
Als „Der wunderbare Zauberer von Oz“ herauskam, wurde es für seine üppigen Illustrationen gelobt, die von dem in Philadelphia geborenen Künstler William Wallace Denslow geschaffen wurden. Baum und Denslow lernten sich in den 1890er Jahren in Chicago kennen und Denslow fertigte einige Zeichnungen für „The Show Window“, Baums Fachzeitschrift, an, bevor sich die beiden für „Father Goose“ zusammentaten, den Überraschungsbestseller von 1899. Ihr nächstes Projekt, „Oz“, für das sie sich das Urheberrecht teilten, wurde schnell zu einem Bestseller; allerdings verschlechterte sich die Beziehung der beiden, da jeder der beiden glaubte, dass er die Anerkennung für den Erfolg des Buches verdiente. Obwohl sie noch ein weiteres gemeinsames Kinderbuch veröffentlichten, „Dot and Tot of Merryland“ von 1901, arbeiteten sie nie wieder an einem „Oz“-Buch zusammen. Nachdem sie sich über die Tantiemen einer populären Musical-Produktion namens „The Wizard of Oz“ von 1902 gestritten hatten (das erste Mal, dass „wonderful“ aus dem Titel gestrichen wurde), trennten sich die Wege der beiden Männer. Denslow arbeitete weiterhin als Illustrator (die Vogelscheuche und der Blechmann aus „Oz“ tauchten in einigen seiner Entwürfe auf), aber seine Karriere ging schließlich zurück, nachdem er ein Alkoholproblem entwickelte. Er starb 1915 in New York, vier Jahre vor Baum.
Die „Oz“-Serie hätte beinahe ein frühes Ende gefunden.
Der Erfolg des ersten „Oz“-Buches veranlasste Baum dazu, Fortsetzungen zu produzieren, aber er wurde des magischen Ortes, den er sich ausgedacht hatte, überdrüssig und versuchte, die Serie mit seinem sechsten Buch, „Die Smaragdstadt von Oz“, zu beenden, in dem Dorothy Tante Em und Onkel Henry mitnimmt, um dauerhaft in Oz zu wohnen. Als das Buch jedoch 1910 veröffentlicht wurde, hatte der Autor ernsthafte finanzielle Probleme, die zum Teil auf seine hohen Investitionen in „The Fairylogue and Radio-Plays“ zurückzuführen waren, eine teure, kurzlebige Wandershow, in der Baum Stummfilmausschnitte seiner berühmten Figuren erzählte, während er von einem Orchester und Bühnenschauspielern begleitet wurde. Baum meldete 1911 Konkurs an und veräußerte die Filmrechte an „The Wonderful Wizard of Oz“, um seine Schulden zu begleichen. Immer noch in Geldnot, nahm er das Schreiben über das Land Oz wieder auf, und „The Patchwork Girl of Oz“, sein siebter Roman in der Serie, erschien 1913.
Baum benutzte eine Reihe von Pseudonymen.
Baum (sein Anfangsbuchstabe „L“ stand für Lyman, ein Name, den er nicht mochte; persönlich nannte er sich Frank) brachte auch Dutzende von Büchern unter verschiedenen Pseudonymen heraus. Zu diesen Werken gehörte auch eine beliebte Serie für Teenager-Mädchen, „Aunt Jane’s Nieces“, für die er den Pseudonym Edith van Dyne verwendete. Das 14. und letzte von Baum geschriebene „Oz“-Buch, „Glinda von Oz“, wurde 1920, ein Jahr nach seinem Tod, veröffentlicht. Die Kinderbuchautorin Ruth Plumly Thompson wurde angeheuert, um die Serie fortzusetzen und verfasste 19 weitere „Oz“-Bücher.
Baum setzte sich für das Frauenwahlrecht ein.
Auf der Suche nach neuen Geschäftsmöglichkeiten zog Baum 1888 mit seiner Familie in die Grenzstadt Aberdeen im Dakota Territorium. Dort eröffnete er einen Scherzartikelladen namens „Baum’s Bazaar“, doch schon bald wurde die Gegend von einer schweren Dürre heimgesucht und die lokale Wirtschaft brach zusammen. Nachdem Baum Anfang 1890 gezwungen war, sein Geschäft zu schließen, wurde er Eigentümer einer lokalen Zeitung, dem Aberdeen Saturday Pioneer, für den er Leitartikel verfasste, in denen er sich für Themen wie das Frauenwahlrecht einsetzte. Baums Ansichten zu diesem Thema wurden von seiner willensstarken Frau Maud und seiner Schwiegermutter Matilda Gage beeinflusst, einer führenden Persönlichkeit der Frauenrechtsbewegung, die mit Elizabeth Cady Stanton und Susan B. Anthony zusammengearbeitet hatte. Baum setzte sich 1890 für eine Volksabstimmung über das Frauenwahlrecht in South Dakota ein – das 1889 in die Union aufgenommen wurde -, doch die Maßnahme wurde abgelehnt. Als Baum später begann, Kinderbücher zu schreiben, waren viele seiner Hauptfiguren zähe, selbstbewusste Mädchen. Im Jahr 1920, ein Jahr nach Baums Tod, erhielten amerikanische Frauen das Wahlrecht, als der 19. Zusatzartikel ratifiziert wurde.
Baum gründete ein frühes Filmstudio in Hollywood.
Baum zog 1910 nach Hollywood, gerade als die Filmindustrie dort ins Rollen kam. Er war Mitbegründer der Oz Film Manufacturing Company, um Filme zu produzieren, die auf seinen Büchern basierten, für die er noch die Filmrechte besaß. Er und seine Partner bauten ein Studio auf und brachten 1914 eine Handvoll Stummfilme heraus, aber die aufwendigen Produktionen waren ihrer Zeit voraus und fanden kein großes Publikum. Einer von Baums Söhnen war Co-Autor einer „Wizard of Oz“-Adaption, die es 1925 auf die große Leinwand schaffte. Zur Besetzung gehörte Oliver Hardy (der die Hälfte des Komikerduos Laurel und Hardy wurde) als Blechmann; der Film wurde jedoch von der Kritik verrissen. Erst mit der MGM-Produktion von 1939 wurde „Oz“ ein Kinoerfolg. Baums Witwe Maud besuchte die Hollywood-Premiere des Films im Grauman’s Chinese Theatre in jenem August.
Der mittlerweile klassische Film war bei seiner Erstveröffentlichung kein Blockbuster.
MGM wurde durch den Kassenerfolg von „Schneewittchen und die sieben Zwerge“, dem ersten Zeichentrickfilm der Welt, der 1937 von Walt Disney veröffentlicht wurde, zu einer Leinwandadaption von „Der Zauberer von Oz“ inspiriert. Die 16-jährige Judy Garland spielte die Hauptrolle der Dorothy in dem Film von 1939, der überwiegend positive Kritiken erhielt und für sechs Oscars nominiert wurde. Er gewann zwei Oscars, für den besten Song – „Over the Rainbow“ – und die beste Filmmusik, verlor aber in der Kategorie bester Film gegen „Vom Winde verweht“. (Fünf verschiedene Regisseure arbeiteten an „Oz“, obwohl Victor Fleming, der auch bei „Vom Winde verweht“ Regie führte, die Hauptrolle spielte). Die Big-Budget-Produktion, die etwa 600 Schauspieler und fast tausend Kostüme umfasste, kostete 2,8 Millionen Dollar. An den Kinokassen spielte der Film jedoch nur etwa 3 Millionen Dollar ein, und wenn man die Vertriebskosten und andere Ausgaben mit einrechnet, war „Der Zauberer von Oz“ nicht profitabel. Erst das Fernsehen machte den Film zu einem amerikanischen Klassiker. „Der Zauberer von Oz“ wurde im November 1956 zum ersten Mal im nationalen Fernsehen ausgestrahlt und wurde ab 1959 bis 1991 einmal im Jahr gezeigt. Die jährlichen Vorführungen wurden für viele Familien zur Tradition.
Im Originalbuch waren Dorothys magische Pantoffeln silbern.
Dorothy trug in Baums Geschichte silberne Schuhe, aber für den Technicolor-Film trug Judy Garland rubinrote Pantoffeln, weil man glaubte, dass sie sich besser von der gelben Ziegelsteinstraße abheben würden. Mehrere Paare der heute legendären Schuhe wurden während der Produktion 1939 verwendet; nach Abschluss der Dreharbeiten wurden sie auf dem Gelände von MGM in Culver City, Kalifornien, eingelagert und gerieten in Vergessenheit. Die Schuhe wurden 1970 bei den Vorbereitungen für eine Auktion von MGM-Kostümen und -Requisiten wieder ausgegraben. Heute sind vier authentische Paare bekannt, die noch existieren: Ein Paar wurde 1979 versteigert und dem Smithsonian gespendet, ein anderes Paar wurde im Jahr 2000 für 666.000 Dollar versteigert. Im Jahr 2012 war der Schauspieler Leonardo DiCaprio der Hauptgeldgeber für den Kauf eines Paares für die Academy of Motion Picture Arts & Sciences.
Auch im Film, aber nicht im Originalbuch: „Toto, ich habe das Gefühl, wir sind nicht mehr in Kansas.“ Eines der berühmtesten Zitate, die mit dem Land von Oz in Verbindung gebracht werden, wurde vom Hollywood-Drehbuchautor Noel Langley erdacht, nicht von Baum.