Alternative Investments für Einsteiger

Alternative Investments tauchen häufig als Optionen für Investoren auf, die nach Möglichkeiten suchen, ihr Volatilitätsrisiko zu verändern und potenziell zusätzliche Renditen über das Halten von Aktien und Anleihen hinaus zu erzielen. Für den richtigen Anleger können alternative Investments eine überzeugende Wahl für ein diversifiziertes Portfolio sein.

Was ist ein alternatives Investment?

Um zu verstehen, wie alternative Anlagen definiert sind, müssen Sie zwei verwandte Konzepte verstehen, die als Anlageklassen und Vermögensallokation bekannt sind.

Eine Anlageklasse ist eine Art von Vermögenswerten, die eine bestimmte Reihe ähnlicher Merkmale aufweist. Es gibt eine Handvoll von Anlageklassen, die man als „Kern“ bezeichnen kann und die man in sein Anlageportfolio aufnehmen kann. Dazu gehören:

• Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente
• Aktien
• Anleihen

Im weitesten Sinne ist eine alternative Anlage oder ein alternativer Vermögenswert jede Art von Vermögenswert, der nicht in eine dieser drei Kategorien fällt.

Die Art und Weise, wie Sie Ihre Investitionen auf die verschiedenen Arten von Vermögenswerten aufteilen, ist die Asset Allocation.

Beispiele für alternative Anlagen

Alternative Anlagen, die Ihnen in der realen Welt begegnen können, sind u.a.:

• Immobilien, einschließlich direkt gehaltener Immobilien, Immobilien-Kommanditgesellschaften, Immobilien-Entwicklungsgesellschaften und Immobilien-Investment-Trusts (REITs)
• Master Limited Partnerships, die von Ölpipelines bis hin zu Freizeitparks alles besitzen und betreiben können
• Steuerpfandrechtszertifikate
• Aktien oder Mitgliedsanteile an einem Unternehmen in Privatbesitz
• Rohstoffe, einschließlich Edelmetalle wie Gold, Silber, Platin und Palladium sowie Rohöl, Erdgas, Ethanol, Mais, Sojabohnen, Weizen, Kakao, Kaffee oder Zucker
• Farmland
• Holzland
• Mineralienrechte
• Geistiges Eigentum wie Urheberrechte, Songrechte, Patente, und Warenzeichen
• Privat gezeichnete Hypotheken
• Ausrüstungsleasing
• Strukturierte Vergleiche
• Kunst und Sammlerstücke
• Private Equity
• Wein
• Münzen mit numismatischem Wert
• Venture Capital
• Peer-to-peer lending
• Hedge-Fonds
• Anleihen

Pro und Contra von alternativen Investments

Bevor Sie alternative Investments tätigen, ist es ratsam, sich über ihre möglichen Vor- und Nachteile im Klaren zu sein.

Warum Investoren alternative Anlagen suchen

Es gibt mehrere Gründe, warum ein Investor oder ein Portfoliomanager in Betracht zieht, alternative Anlagen in seine Bilanz aufzunehmen.

Steuerliche Behandlung

In einigen Fällen kann Geld, das aus einer alternativen Anlage generiert wird, einer weitaus günstigeren steuerlichen Behandlung unterliegen als das aus einer eher traditionellen Anlage. Zum Beispiel, wenn ein Investor oder Kunde über erhebliche steuerliche Verlustvorträge oder Steuergutschriften verfügt, die auf eine bestimmte Art von Aktivität oder Einkommensquelle angewendet werden können.

Günstige Bedingungen

In anderen Fällen können Faktoren und Bedingungen, die für diese bestimmte Anlageklasse zum Zeitpunkt der Erwägung der Investition spezifisch sind, die Anlageklasse deutlich billiger und damit für einen langfristigen Eigentümer attraktiver erscheinen lassen als andere Arten von Anlagen, die auf dem Markt verfügbar sind. So gab es beispielsweise eine Zeit nach der Großen Rezession, in der wohlhabende Investoren stark verbilligte Eigentumswohnungen in Städten wie Miami kauften und nur einen Bruchteil dessen zahlten, was sie für den endgültigen Marktwert in der Zukunft hielten.

Einzigartige Fähigkeiten oder Kenntnisse

Manchmal verfügen der Investor oder seine Berater über tiefgreifende Kenntnisse – oder einzigartige Fähigkeiten in einem bestimmten Bereich -, die dazu führen können, dass alternative Investitionen sinnvoll sind. Wenn zum Beispiel ein erfahrener Unternehmer in der Öl- und Gasindustrie die Ressourcen und die Geduld hat, eine große Öl- oder Gasschwemme auszunutzen, kann sich dieses einzigartige Wissen und die Erfahrung sehr auszahlen.

Intellektuelles Interesse

In anderen Situationen kann eine bestimmte alternative Anlage oder eine alternative Anlageklasse die emotionale und intellektuelle Aufmerksamkeit des Anlegers stärker auf sich ziehen als andere Anlageklassen. Zum Beispiel gibt es erfolgreiche Investoren, die sich stark zu Risikokapital hingezogen fühlen, weil sie den Prozess der Identifizierung, Finanzierung und Beteiligung an Startups und relativ neuen Unternehmen genießen.

Kontrolle

Es gibt einige Investoren, die nicht gerne Aktien und Anleihen besitzen und es vorziehen, ihre eigenen Hypotheken auf Immobilien, die sie erworben und renoviert haben, zu zeichnen. Das macht für sie Sinn. Sie haben das Gefühl, dass sie die potenziellen Gewinne und Verluste besser nachvollziehen können, insbesondere im Vergleich zur Volatilität des Besitzes einer öffentlich gehandelten Stammaktie.

Kooperation

Es gibt einige Investoren, die Kataloge von Musikrechten erwerben, entweder bei Auktionen, in verhandelten Transaktionen oder durch Konkursgerichtsverfahren, weil sie wissen, wie man diese Rechte verwaltet und an Interessenten lizenziert.

Sammlungen

Dann gibt es die sogenannten „Goldbugs“, die auf Gold stehen und es in Münz- und Barrenform sammeln.

Nachteile alternativer Investments

Alternative Investments können kompliziert sein und bergen erhebliche versteckte Risiken.

Ein Beispiel aus der Praxis: Im offiziellen Regierungsbericht zur Finanzkrise 2007-2009 stellte die Kommission fest, dass bestimmte Fonds, die von Investmentbanken gesponsert wurden, das sogenannte „Window Dressing“ betrieben, indem sie riskante Vermögenswerte verkauften und Schulden vor dem Ende eines Berichtszeitraums abbauten, um die Fonds für die Eigentümer sicherer aussehen zu lassen. Diesen Eigentümern wurde ein falsches Gefühl von Sicherheit über das, was sie besaßen, und über die Risiken, denen ihr Kapital ausgesetzt war, vermittelt. Es ist möglich, dass alternative Anlagen in einem Totalverlust für die Investoren enden.

Alternative Investments können auch manchmal negative steuerliche Konsequenzen haben. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie haben einen selbstverwalteten Pensionsplan, wie eine SEP-IRA. Sie entscheiden, dass Sie eine Ölpipeline Master Limited Partnership (MLP) über Ihren SEP-IRA besitzen möchten. Obwohl dies von einer Reihe von Faktoren abhängt, haben Sie eine Situation geschaffen, in der Ihr SEP-IRA nun möglicherweise seine eigene Steuererklärung abgeben und Steuern zahlen muss. Dies könnte eine Menge Komplexität und Kosten verursachen, die es vielleicht (oder vielleicht auch nicht) wert sind.

Eine andere Illustration: Sie erwägen, in eine private Personengesellschaft zu investieren. Die Partnerschaft hat keine obligatorische Steuerausschüttungsklausel, obwohl sie für eine Durchleitungsbesteuerung strukturiert ist. Es könnte sein, dass Sie am Ende eine riesige Steuerrechnung haben, die Sie aus eigener Tasche bezahlen müssen, selbst wenn die Partnerschaft in diesem Steuerjahr kein Geld an Sie ausschüttet. Das mag in Ordnung sein, wenn Sie eine Menge überschüssiges liquides Vermögen herumliegen haben und Sie glauben, dass die Investition immer noch Sinn macht, aber es könnte zu einer echten Notlage führen, wenn Sie andere Vermögenswerte verkaufen oder Geld leihen müssten, um Ihre Rechnung an die IRS zu bezahlen.

Die Balance bietet keine Steuer-, Investitions- oder Finanzdienstleistungen und -beratung an. Die Informationen werden ohne Rücksicht auf die Anlageziele, die Risikotoleranz oder die finanziellen Verhältnisse eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Investitionen beinhalten Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des Kapitals.