Die Bilanz eines Unternehmens, auch „statement of financial position“ genannt, gibt Aufschluss über das Vermögen, die Verbindlichkeiten und das Eigenkapital (net worth) der Firma. Die Bilanz bildet zusammen mit der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung den Eckpfeiler des Jahresabschlusses eines Unternehmens.
Wenn Sie Aktionär eines Unternehmens oder ein potenzieller Investor sind, ist es wichtig zu verstehen, wie die Bilanz aufgebaut ist, wie man sie analysiert und wie man sie liest.
Wie die Bilanz funktioniert
Die Bilanz ist in zwei Teile gegliedert, die sich nach der folgenden Gleichung ausgleichen müssen. Die Hauptformel hinter einer Bilanz lautet:
Vermögen = Verbindlichkeiten + Eigenkapital
Das bedeutet, dass die Vermögenswerte, oder die Mittel, die zum Betrieb des Unternehmens verwendet werden, durch die finanziellen Verpflichtungen eines Unternehmens, zusammen mit den in das Unternehmen eingebrachten Eigenkapitalinvestitionen und den einbehaltenen Gewinnen, ausgeglichen werden.
Vermögenswerte sind das, was ein Unternehmen verwendet, um sein Geschäft zu betreiben, während seine Verbindlichkeiten und das Eigenkapital zwei Quellen sind, die diese Vermögenswerte unterstützen. Das Eigenkapital, das bei börsennotierten Unternehmen als Eigenkapital bezeichnet wird, ist der Geldbetrag, der ursprünglich in das Unternehmen investiert wurde, zuzüglich der einbehaltenen Gewinne, und es stellt eine Finanzierungsquelle für das Unternehmen dar.
Es ist wichtig zu beachten, dass eine Bilanz eine Momentaufnahme der finanziellen Lage des Unternehmens zu einem einzigen Zeitpunkt ist.
Eine Einführung in die Bilanz
Kennen Sie die Arten von Vermögenswerten
Kurzfristige Vermögenswerte
Kurzfristige Vermögenswerte haben eine Lebensdauer von einem Jahr oder weniger, was bedeutet, dass sie leicht in Bargeld umgewandelt werden können. Zu diesen Vermögensklassen gehören liquide Mittel, Forderungen und Vorräte.
Zu den liquiden Mitteln, dem grundlegendsten Teil des Umlaufvermögens, gehören auch nicht zweckgebundene Bankkonten und Schecks. Zahlungsmitteläquivalente sind sehr sichere Vermögenswerte, die leicht in Bargeld umgewandelt werden können; US-Treasuries sind ein solches Beispiel.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehen aus den kurzfristigen Verpflichtungen, die das Unternehmen gegenüber seinen Kunden hat. Unternehmen verkaufen Produkte oder Dienstleistungen an Kunden oft auf Kredit; diese Verpflichtungen werden im Umlaufvermögen gehalten, bis sie von den Kunden bezahlt werden.
Letztendlich stellt das Inventar die Rohmaterialien, unfertigen Erzeugnisse und fertigen Waren des Unternehmens dar. Je nach Unternehmen ist die genaue Zusammensetzung des Bestandskontos unterschiedlich. Ein produzierendes Unternehmen wird beispielsweise eine große Anzahl von Rohstoffen führen, während ein Einzelhandelsunternehmen keine führt. Die Zusammensetzung der Vorräte eines Einzelhändlers besteht typischerweise aus Waren, die von Herstellern und Großhändlern gekauft wurden.
Langfristige Vermögenswerte
Langfristige Vermögenswerte sind Vermögenswerte, die nicht leicht in Bargeld umgewandelt werden können, von denen erwartet wird, dass sie innerhalb eines Jahres in Bargeld umgewandelt werden, und/oder die eine Lebensdauer von mehr als einem Jahr haben. Sie können sich auf materielle Vermögenswerte beziehen, wie Maschinen, Computer, Gebäude und Grundstücke. Langfristige Vermögenswerte können auch immaterielle Vermögenswerte sein, wie z. B. Firmenwert, Patente oder Urheberrechte. Obwohl diese Vermögenswerte nicht physischer Natur sind, sind sie oft die Ressourcen, die ein Unternehmen zum Erfolg führen können – der Wert eines Markennamens zum Beispiel sollte nicht unterschätzt werden.
Von den meisten dieser Vermögenswerte werden Abschreibungen berechnet und abgezogen, die die wirtschaftlichen Kosten des Vermögenswerts über seine Nutzungsdauer darstellen.
Lernen Sie die verschiedenen Verbindlichkeiten kennen
Auf der anderen Seite der Bilanz stehen die Verbindlichkeiten. Das sind die finanziellen Verpflichtungen, die ein Unternehmen gegenüber Dritten hat. Wie die Vermögenswerte können sie sowohl kurzfristig als auch langfristig sein.
Langfristige Verbindlichkeiten sind Schulden und sonstige nicht-schuldnerische finanzielle Verpflichtungen, die nach einem Zeitraum von mindestens einem Jahr ab dem Bilanzstichtag fällig sind. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind die Verbindlichkeiten des Unternehmens, die innerhalb eines Jahres fällig werden bzw. bezahlt werden müssen. Dazu gehören sowohl kürzerfristiges Fremdkapital, wie z.B. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, als auch der kurzfristige Anteil von längerfristigem Fremdkapital, wie z.B. die letzte Zinszahlung für ein 10-Jahres-Darlehen.
Eigenkapital
Eigenkapital ist der anfänglich in ein Unternehmen investierte Geldbetrag. Wenn ein Unternehmen am Ende des Geschäftsjahres beschließt, seine Nettogewinne (nach Steuern) wieder in das Unternehmen zu investieren, werden diese einbehaltenen Gewinne aus der Gewinn- und Verlustrechnung in die Bilanz und auf das Eigenkapitalkonto übertragen. Dieses Konto stellt das gesamte Nettovermögen eines Unternehmens dar. Damit die Bilanz ausgeglichen ist, muss die Summe der Aktiva auf der einen Seite gleich der Summe der Passiva plus des Eigenkapitals auf der anderen Seite sein.
Lesen Sie eine Bilanz
Nachfolgend ein Beispiel für eine Unternehmensbilanz von Walmart, circa 2016:
Quelle: Walmart.
Wie Sie in der obigen Bilanz sehen können, ist sie in zwei Hauptbereiche unterteilt. Oben stehen die Aktiva, darunter die Passiva und das Eigenkapital des Unternehmens. Es ist auch klar, dass diese Bilanz ausgeglichen ist, wenn der Wert der Vermögenswerte gleich dem kombinierten Wert der Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals ist.
Ein weiterer interessanter Aspekt der Bilanz ist, wie sie organisiert ist. Die Aktiv- und Passivseite der Bilanz sind danach geordnet, wie aktuell das Konto ist. Auf der Aktivseite werden die Konten also typischerweise von der höchsten bis zur niedrigsten Liquidität klassifiziert. Auf der Passivseite sind die Konten nach kurz- bis langfristigen Krediten und anderen Verpflichtungen geordnet.
Bilanz mit Kennzahlen analysieren
Mit einem besseren Verständnis einer Bilanz und wie sie aufgebaut ist, können wir uns einige Techniken ansehen, die zur Analyse der in einer Bilanz enthaltenen Informationen verwendet werden. Die wichtigste Technik ist die Analyse von Finanzkennzahlen.
Die Analyse von Finanzkennzahlen verwendet Formeln, um einen Einblick in ein Unternehmen und seine Geschäftstätigkeit zu erhalten. Für eine Bilanz kann die Verwendung von Finanzkennzahlen (wie der Verschuldungsgrad) einen guten Eindruck von der finanziellen Situation des Unternehmens und seiner betrieblichen Effizienz vermitteln. Es ist wichtig zu beachten, dass einige Kennzahlen Informationen aus mehr als einem Abschluss benötigen, z. B. aus der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung.
Die wichtigsten Arten von Kennzahlen, die Informationen aus einer Bilanz verwenden, sind Finanzkraftkennzahlen und Aktivitätskennzahlen. Finanzkraftkennzahlen, wie z.B. der Betriebskapital- und der Verschuldungsgrad, geben Auskunft darüber, wie gut das Unternehmen seinen Verpflichtungen nachkommen kann und wie die Verpflichtungen fremdfinanziert sind.
Damit können Investoren eine Vorstellung davon bekommen, wie finanziell stabil das Unternehmen ist und wie sich das Unternehmen finanziert. Aktivitätskennzahlen konzentrieren sich hauptsächlich auf Kontokorrentkonten, um zu zeigen, wie gut das Unternehmen seinen Betriebszyklus (der Forderungen, Vorräte und Verbindlichkeiten umfasst) verwaltet. Diese Kennzahlen können einen Einblick in die betriebliche Effizienz des Unternehmens geben.
(Siehe auch: Kennzahlen-Tutorial)
Das Fazit
Eine Bilanz ist zusammen mit der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung ein wichtiges Instrument für Investoren, um einen Einblick in ein Unternehmen und seinen Betrieb zu erhalten. Sie ist eine Momentaufnahme des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt, die die Aktiva, die Passiva und das Eigenkapital umfasst.
Der Zweck einer Bilanz ist es, Interessenten eine Vorstellung von der Finanzlage des Unternehmens zu geben und darüber hinaus zu zeigen, was das Unternehmen besitzt und schuldet. Es ist wichtig, dass alle Investoren wissen, wie sie eine Bilanz nutzen, analysieren und lesen können. Eine Bilanz kann einen Einblick oder einen Grund geben, in eine Aktie zu investieren.
(Eine Investition kann nicht erfolgen, ohne vorher ein Investmentkonto bei einem Broker zu haben.)