Erst war er für den Börsencrash am Black Friday bekannt – dann dafür, der größte Einkaufstag des Jahres zu sein. Die Bedeutung mag sich gewandelt haben, aber heute ist der Black Friday immer noch ein Thema an der Börse. Welche Einzelhändler werden voraussichtlich profitieren? Was können wir aus den Kursentwicklungen der vergangenen Jahre lernen? Und welche Faktoren helfen Ihnen beim Handel in diesem Zeitraum? Wir werden es herausfinden. Aber zuerst eine Geschichtsstunde.
Was ist der Schwarze Freitag?
Der Schwarze Freitag war ursprünglich der Begriff für den Börsenkollaps im Jahr 1869, als die amerikanischen Investoren Jay Gould und James Fisk nach einem gescheiterten Versuch, den Goldmarkt in die Enge zu treiben, einen finanziellen Zusammenbruch verursachten.
Das moderne Konzept des Black Friday entstand jedoch in den 1940er Jahren, um Menschen am Tag nach Thanksgiving in die Geschäfte zu locken. Benannt nach seiner Tendenz, zu Verkehrsunfällen beizutragen, bekam der Schwarze Freitag später eine neue Bedeutung, da Unternehmen erwarteten, genug Umsatz zu machen, um für das Jahr „schwarze Zahlen“ zu schreiben, oder profitabel zu sein.
Es dauerte jedoch bis in die 1980er Jahre, bis die Einzelhändler begannen, den Tag langsam als Marketinginstrument zu nutzen, was in den 2000er Jahren in seinem weit verbreiteten Status als beliebtester Einkaufstag des Jahres gipfelte. Heute ist der Black Friday nicht mehr nur eine US-amerikanische Tradition, sondern hat sich in rund 20 weiteren Ländern verbreitet, darunter Mexiko, Russland und Pakistan.
In Verbindung mit dem Cyber Monday, dem Montag nach Thanksgiving, der die Online-Verkäufe ankurbelt, wird die Shopping-Periode von einigen Analysten und Marktkommentatoren als Maß für den wirtschaftlichen Wohlstand angesehen. Dieses Maß kann dann verwendet werden, um die Performance anderer Vermögenswerte wie Aktien vorherzusagen.
Der Einfluss des Black Friday
Marketing-Gag oder nützlicher Indikator; wie groß ist der Einfluss des Black Friday insgesamt? Um dies zu beantworten, lohnt es sich, seinen Einfluss auf die Einzelhandelsausgaben und die Verbraucher, die Wirtschaft und den daraus resultierenden Effekt (wenn überhaupt) auf Händler und Aktien zu untersuchen.
1) Einzelhandelsausgaben und Verbraucher
Es besteht kein Zweifel daran, dass der Black Friday die Verbraucher zu Ausgaben verleitet. In einer Reihe von Ländern wird das Ereignis als seltene Gelegenheit beworben, bei einer Reihe von Produkten Geld zu sparen, von Laptops bis hin zu Rasenmähern, und die historische Medienberichterstattung über das Ereignis hat Stürme in Einzelhandelsgeschäften gezeigt, als schnäppchenhungrige Kunden um Angebote kämpften. Laut Daten von Adobe Analytics wurden 2018 in den USA 6,22 Mrd. US-Dollar online ausgegeben, was einer Steigerung von 23,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Darüber hinaus hat jeder Black Friday außer einem ein höheres Umsatzvolumen im Einzelhandel gesehen als jedes andere Datum.
2) Wirtschaft
Der Einfluss des Black Friday auf die Wirtschaft ist eher umstritten. Einige argumentieren mit dem keynesianischen Effekt, dass Ausgaben die wirtschaftliche Aktivität ankurbeln, was mehr Geld in Umlauf bringt und die Wirtschaft potenziell ankurbelt. In einer Zeit, in der die US-Wirtschaft Anzeichen einer Rezession aufweist, könnten die Verbraucherausgaben willkommen sein. Andere sagen jedoch, dass der Einfluss der Veranstaltung vernachlässigbar ist und nur kurzfristige Effekte zu beobachten sind. Das liegt zum Teil an den Lehren aus den vergangenen Jahren, als viele Einzelhändler schlechte Verkaufszahlen verzeichneten, sobald die Rabattaktion beendet war.
Wenn sich die Geschäfte jedoch entscheiden, einen anderen Weg zu gehen und die Rabatte zu verlängern, können die Gewinnmargen erodieren, was möglicherweise Personalabbau und erhöhte Arbeitslosigkeit bedeutet. Zu den wirtschaftlichen Folgeeffekten könnten geringere Einkommenssteuereinnahmen und eine höhere Sozialbelastung gehören, was dafür spricht, dass der Black Friday einen negativen wirtschaftlichen Nettoeffekt hat.
3) Aktien/Aktienmärkte
Der Einfluss des Black Friday auf die Aktienmärkte und einzelne Aktien ist ebenfalls nicht ganz eindeutig. Vielleicht ist es vorhersehbar, dass eine Reihe von Einzelhandelsaktien steigen werden, wenn die Umsatzerwartungen erfüllt werden. Umgekehrt können unerwartet schwache Umsätze auf ein geringes Verbrauchervertrauen und eine schwache Konjunktur hindeuten und Händlern einen Grund geben, auf fallende Kurse zu setzen. Aber selbst wenn ein bestimmtes Unternehmen starke Umsätze erzielt hat, hat diese Leistung keinen Einfluss auf seine Rentabilität oder seine allgemeine finanzielle Gesundheit, die Faktoren sind, die Händler berücksichtigen sollten, wenn sie eine Aktie einer anderen vorziehen.
Die Untersuchung der Auswirkungen früherer Schwarzer Freitage auf die Finanzmärkte gibt einen Einblick in die Trends, die Trader nach diesem Stichtag in der Zukunft erwarten könnten.
Schwarzer Freitag und Börsengeschichte
Während die Geschichte des Schwarzen Freitags mit dem katastrophalen Börsencrash von 1869 beginnt, hat die moderne Iteration des Schwarzen Freitags gezeigt, dass Einzelhandelsaktien rund um den Schwarzen Freitag starke Renditen erzielen. Dies kann im S&P 500 beobachtet werden, wo in einem Zehn-Jahres-Zeitraum Bloomberg-Daten eine Rendite von 5 % für Einzelhandelsaktien zeigen, verglichen mit einer durchschnittlichen Rendite von 3 % in einem Zeitraum von einer Woche vor dem Black Friday bis zu einer Woche danach.
Die Black Friday-Perioden 2014-2018 sind im S&P 500-Chart unten eingekreist. Während diese Daten jedoch darauf hindeuten, dass Einzelhandelsaktien in diesem Zeitraum gut abschneiden, sollten sich Stockpicker der Nuancen zwischen den Teilsektoren des Einzelhandels sowie der Wahrscheinlichkeit von Online-Verkäufen bewusst sein, die das Geschäft von mehr auf den stationären Handel angewiesenen Aktien übernehmen, sowie zusätzlicher fundamentaler Faktoren, die den Markt bewegen können.
Black Friday Einzelhandelsaktien Performance: Eine Momentaufnahme
Wenn Sie die Performance von Einzelhandelsaktien am Black Friday messen, erhalten Sie hier einen Einblick, wie sich 15 wichtige globale Einzelhandelsaktien im Jahr 2018 über den Zeitraum eine Woche vor bis eine Woche nach dem Black Friday entwickelt haben:
| Schlusskurs: 30.11.2018 ($) | Prozentualer Anstieg/Abnahme | ||
|---|---|---|---|
| Amazon | 1.502.06 | 1.690,17 | +11 |
| Apple | 193,53 | 178,58 | -8 |
| Best Buy | 66,43 | 64.59 | -3 |
| Burlington Stores | 161.75 | 165.76 | +2 |
| Costco | 231.02 | 231.28 | +0 |
| CVS | 79.33 | 80.20 | +0 |
| H&M | 3.49 | 3.63 | +4 |
| Home Depot | 177.02 | 180.32 | +2 |
| Lowe’s | 93.25 | 94.37 | +1 |
| Sainsbury’s | 15.90 | 15.60 | -2 |
| Target | 79.68 | 70.96 | -12 |
| Tesco | 7.82 | 7.51 | -4 |
| TJX | 51.49 | 48.85 | -5 |
| Walgreens | 82.52 | 84.67 | +3 |
| Walmart | 97.69 | 97.65 | -0 |
Amazon erntete 2018 die Lorbeeren und erlebte am Cyber Monday den größten Einkaufstag der Geschichte. Laut Bloomberg-Daten bestellten Kunden am Black Friday und Cyber Monday zusammen mehr als 18 Millionen Spielzeuge und 13 Millionen Modeartikel und ließen den Aktienkurs des Unternehmens in den zwei Wochen vom 16. bis 30. November um 11 % steigen, wie die Tabelle zeigt.
Auf der Short-Seite verzeichnete die Target-Aktie im gleichen Zeitraum zwar einen Rückgang von 12 %, doch dieser Rückgang ist wahrscheinlich eher auf einen breiteren Rückgang des Aktienmarktes zurückzuführen, der durch Handelskriege und Sorgen um das globale Wachstum verursacht wurde, als auf andere Faktoren. Dies unterstreicht, wie wichtig es ist, dass Händler eine Reihe von fundamentalen Gründen berücksichtigen, die zu den Bewegungen während der Urlaubssaison beitragen können.
Schlüsselüberlegungen beim Handel mit Aktien am Schwarzen Freitag
Wenn Händler den Markt eingeschätzt und ein Gefühl für die Einzelhändler gewonnen haben, die bei den Verkäufen am Schwarzen Freitag die Nase vorn haben, gibt es eine Reihe weiterer Überlegungen, die beim Handel mit Aktien rund um diesen Zeitraum anzustellen sind.
- Börsenliquidität: Der Handel rund um die Feiertage kann die Liquidität ernsthaft verzerren, und der Black Friday ist keine Ausnahme. Mit weniger Händlern auf dem Schreibtisch trocknet die Liquidität aus und das Potenzial für größere Schwankungen kann zunehmen – insbesondere, wenn Stop-Losses automatisch ausgelöst und Positionen aufgegeben werden.
- Fundamentale Faktoren: Diese können Hinweise darauf geben, wie sich die Verbraucherausgaben entwickeln werden, sodass Händler bestimmte Einzelhandelsaktien in Betracht ziehen können. Zum Beispiel könnten niedrigere Benzinpreise und starke Beschäftigungszahlen signalisieren, dass die Kaufkraft steigt und die Umsatzerwartungen der Unternehmen erfüllt werden. Wie bereits erwähnt, ist es jedoch wichtig, sich über eine ganze Reihe anderer Faktoren im Klaren zu sein, die den Markt beeinflussen und jegliche durch die Verbraucherstimmung verursachten Bewegungen überschatten können.
- Online- vs. stationäre Verkäufe: Der stationäre Handel hat in den letzten Jahren gegenüber seinen Online-Konkurrenten an Boden verloren, und der Cyber Monday droht, die Krone in Bezug auf den Gesamtumsatz zu übernehmen. Um davon zu profitieren, kann es sich lohnen, Aktien wie Amazon und Best Buy im Auge zu behalten, die rund um die Feiertage attraktive Online-Shopping-Angebote machen.
- Die Ergebnisse werden in der Regel erst im Januar veröffentlicht: Trader sollten auch bedenken, dass die Unternehmensleistung möglicherweise nicht ganz klar ist, bis die Gewinne, die für viele Unternehmen im Januar veröffentlicht werden, vorliegen.
Wann schließt die Börse am Black Friday?
Die Börse öffnet am Black Friday wie üblich um 9:30 Uhr ET, aber der Markt schließt um 13 Uhr. Der Markt ist während des gesamten Thanksgiving geschlossen.
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