Einbehaltene Gewinne stellen den Teil des Nettogewinns in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens dar, der nicht als Dividende ausgezahlt wird. Diese einbehaltenen Gewinne werden oft in das Unternehmen reinvestiert, z. B. durch Forschung und Entwicklung, Ersatz von Anlagen oder Schuldenabbau.
Nachfolgend finden Sie die Formel zur Berechnung der einbehaltenen Gewinne und einige der Auswirkungen, die sie sowohl für Unternehmen als auch für Investoren hat.
Was sind einbehaltene Gewinne?
Einbehaltene Gewinne sind alle Gewinne, die ein Unternehmen behält, anstatt sie in Form von Dividenden an die Aktionäre auszuschütten. Dividenden können in Form von Bargeld oder Aktien ausgezahlt werden, aber in beiden Fällen werden sie von den gesamten einbehaltenen Gewinnen des Unternehmens abgezogen. Einbehaltene Gewinne werden oft für geschäftliche Reinvestitionen verwendet.
Einbehaltene Gewinne können zur Stärkung der Finanzen verwendet werden, indem man Schulden abbaut oder die Ersparnisse erhöht. Sie können auch dazu verwendet werden, den bestehenden Betrieb zu erweitern, z. B. durch die Eröffnung einer neuen Filiale in einer neuen Stadt. Egal wie sie verwendet werden, alle Gewinne, die im Unternehmen verbleiben, werden als einbehaltene Gewinne betrachtet.
Sie finden einbehaltene Gewinne als einen Posten in der Bilanz eines Unternehmens unter dem Abschnitt „Eigenkapital“ aufgeführt. Er wird manchmal auch als kumulierter Gewinn, Gewinnüberschuss oder Bilanzgewinn bezeichnet.
Wie berechnet man den Bilanzgewinn?
Die einbehaltenen Gewinne werden kumuliert und über die gesamte Lebensdauer eines Unternehmens verfolgt. Die erste Zahl bei der Berechnung der einbehaltenen Gewinne ist der einbehaltene Gewinn des Vorjahres. Sobald Sie den einbehaltenen Gewinn kennen, mit dem Sie das Geschäftsjahr begonnen haben, addieren Sie die Gewinne (oder Verluste) des laufenden Jahres, ziehen alle Dividendenzahlungen ab und erhalten so den einbehaltenen Gewinn des laufenden Jahres.
Wie einbehaltene Gewinne funktionieren
Da einbehaltene Gewinne den Gewinn zeigen, nachdem alle Verpflichtungen erfüllt wurden, zeigen einbehaltene Gewinne, ob das Unternehmen wirklich profitabel ist und in sich selbst investieren kann. Diese Reinvestitionen können dazu beitragen, künftige Gewinne zu steigern.
Wenn ein Unternehmen negative einbehaltene Gewinne hat, hat es ein akkumuliertes Defizit, was bedeutet, dass ein Unternehmen mehr Schulden als erwirtschaftete Gewinne hat.
Private und öffentliche Unternehmen stehen unter unterschiedlichem Druck, wenn es um einbehaltene Gewinne geht, obwohl Dividenden nie explizit vorgeschrieben sind. Öffentliche Unternehmen haben viele Aktionäre, die aktiv mit Aktien des Unternehmens handeln. Während einbehaltene Gewinne dazu beitragen, die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu verbessern, helfen Dividenden dabei, Investoren anzuziehen und die Aktienkurse hoch zu halten.
Wenn ein Unternehmen in einem Jahr Dividenden ausschüttet und sie dann im nächsten Jahr kürzt, um die einbehaltenen Gewinne zu erhöhen, könnte es dadurch schwieriger werden, Investoren anzuziehen. Eine Erhöhung der Dividende auf Kosten des einbehaltenen Gewinns könnte helfen, neue Investoren zu gewinnen. Investoren wollen jedoch auch ein finanziell stabiles Unternehmen sehen, das wachsen kann, und die effektive Verwendung von einbehaltenen Gewinnen kann Investoren zeigen, dass das Unternehmen expandiert.
Daher müssen börsennotierte Unternehmen einen Balanceakt mit ihren Gewinnen und Dividenden schaffen. Mit einer Kombination aus Dividenden und Reinvestitionen kann man die Investoren zufriedenstellen und sie für die Richtung des Unternehmens begeistern, ohne die Unternehmensziele zu opfern.
Für ein kleines oder neues Unternehmen ist die Wahl normalerweise einfacher. Die Investoren – sofern das neue Unternehmen welche hat – erwarten wahrscheinlich, dass das Unternehmen über Jahre hinweg den Großteil seiner Bemühungen auf Wachstum und Expansion konzentriert. Es besteht weniger Druck, den Investoren Dividendenerträge zu liefern, da sie wissen, dass sich das Unternehmen noch im Aufbau befindet. Wenn ein junges Unternehmen wie dieses es sich leisten kann, Dividenden auszuschütten, werden die Investoren angenehm überrascht sein.
Beschränkungen des einbehaltenen Gewinns
Wie bei vielen finanziellen Leistungsmessungen müssen die Berechnungen des einbehaltenen Gewinns im Kontext betrachtet werden. Analysten müssen die allgemeine Situation des Unternehmens beurteilen, bevor sie den einbehaltenen Gewinnen – oder dem kumulierten Defizit – eines Unternehmens zu viel Wert beimessen.
Wenn das Unternehmen erst seit ein paar Jahren besteht, könnte ein kumuliertes Defizit ein Zeichen dafür sein, dass es finanzielle Unterstützung benötigt. Bei etablierten Unternehmen sollten Probleme mit einbehaltenen Gewinnen eine rote Fahne für jeden Analysten aufstellen. Andererseits verbringen neue Unternehmen in der Regel mehrere Jahre damit, sich aus den Schulden herauszuarbeiten, die sie zu Beginn gemacht haben. Ein akkumuliertes Defizit in den ersten Jahren des Bestehens eines Unternehmens muss nicht beunruhigend sein und kann sogar erwartet werden.
Key Takeaways
- Einbehaltene Gewinne sind die Gewinne, die ein Unternehmen erwirtschaftet und behält, im Gegensatz zur Ausschüttung an die Investoren in Form von Dividenden.
- Einbehaltene Gewinne werden in der Regel in das Unternehmen reinvestiert, z.B. durch die Tilgung von Schulden oder die Erweiterung des Geschäftsbetriebs.
- Unternehmen sind nicht verpflichtet, Dividenden auszuschütten, aber sie können sich unter Druck gesetzt fühlen, den Aktionären Einkommen zu bieten.
- Wenn der Bilanzgewinn negativ ist, spricht man von einem Bilanzverlust.