Alors que vous pensez à la retraite et que vous commencez à planifier vos besoins de revenus, vous entendrez peut-être parler de certaines règles financières empiriques qui circulent depuis des années. L’une d’entre elles est la » règle des 4 % « . Bien qu’elle promette de simplifier votre planification, le concept ne fonctionne pas toujours.
La règle des 4 % à la retraite
La règle des 4 % à la retraite fait référence à votre taux de retrait : le montant d’argent que vous pourriez retirer chaque année de la valeur de départ de votre portefeuille d’actions et d’obligations à la retraite.
Par exemple, si vous avez 100 000 $ au moment de la retraite, la règle des 4 % dirait que vous pourriez retirer environ 4 % de ce montant – ou 4 000 $ – la première année de la retraite.
Vous pourriez ensuite augmenter ce montant avec l’inflation et avoir une probabilité de près de 95 % que votre argent dure au moins 30 ans, en supposant que la répartition de votre portefeuille soit de 50 % d’actions et de 50 % d’obligations.
Historique
La règle des 4 % a commencé à circuler après la publication d’un article de 1998 intitulé Retirement Savings : Choosing a Withdrawal Rate that is Sustainable, souvent appelé l’étude Trinity. Trois professeurs de finance de l’université Trinity sont les auteurs de ce document.
Bien que la règle des 4 % soit devenue citée comme un » taux de retrait sûr » à utiliser à la retraite, rien de ce qui est indiqué dans l’étude Trinity ne vient étayer cette conclusion. Voici quelques-unes des conclusions convaincantes de ce document :
- « La plupart des retraités bénéficieraient probablement d’une allocation d’au moins 50 % en actions ordinaires. »
- « Les retraités qui exigent des retraits ajustés à l’IPC pendant leurs années de retraite doivent accepter un taux de retrait considérablement réduit du portefeuille initial. »
- « Pour les portefeuilles dominés par les actions, les taux de retrait de 3 % et 4 % représentent un comportement excessivement conservateur. «
Mises à jour de la recherche
Les auteurs de l’étude Trinity ont publié une recherche mise à jour dans le Journal Of Financial Planning en 2011 avec leur article « Portfolio Success Rates : Where to Draw the Line ». La conclusion n’a pas changé de manière significative. Elle indique :
« Les données de l’échantillon suggèrent que les clients qui prévoient de procéder à des ajustements annuels des retraits en fonction de l’inflation devraient également prévoir des taux de retrait initiaux plus faibles, de l’ordre de 4 % à 5 %, toujours pour des portefeuilles composés d’au moins 50 % d’actions ordinaires de grandes sociétés, afin de tenir compte des augmentations futures des retraits. »
Wade Pfau, un universitaire spécialisé dans le revenu de retraite, a commenté cette étude dans son blogue de chercheur sur la retraite à l’adresse Trinity Study Updates. Voici quelques-uns des points soulevés par Wade :
- « L’étude de Trinity n’intègre pas les frais de fonds communs de placement. »
- « La règle des 4 % est loin d’avoir aussi bien résisté dans la plupart des autres pays à marché développé qu’aux États-Unis. »
- « L’étude de Trinity prend en compte des durées de retraite allant jusqu’à 30 ans. Veuillez garder à l’esprit que pour un couple marié prenant tous deux leur retraite à 65 ans, il y a de bonnes chances qu’au moins un des conjoints vive plus de 30 ans. »
Le danger d’utiliser des règles empiriques
La règle des 4 % en matière de retraite induit en erreur les personnes qui la considèrent comme une règle réelle. Il est préférable de prendre ces « règles » comme des directives générales. Si vous voulez avoir une idée du montant du revenu de retraite que votre épargne peut supporter, la règle des 4 pour cent vous indique que selon votre désir de voir votre revenu de retraite suivre l’inflation. Vous pouvez probablement retirer environ 4 000 à 5 000 dollars par an pour chaque tranche de 100 000 dollars que vous avez investie.
Ce résultat suppose que vous suivez une combinaison de portefeuille spécifique avec environ 50 % de votre portefeuille en actions, comme un portefeuille diversifié de fonds indiciels d’actions, afin que votre rendement corresponde à celui du marché global.
Autre chose à garder à l’esprit ; l’utilisation de cette règle ne tient pas compte des impôts. Si vous retirez 4 000 $ d’un IRA, vous paierez des impôts fédéraux et d’État sur ce montant, de sorte que votre retrait de 4 000 $ peut ne donner lieu qu’à 3 000 $ de fonds disponibles à dépenser.
Devriez-vous utiliser la règle ?
Bien que la règle des 4 % pour la retraite puisse fournir une ligne directrice générale, il est préférable d’utiliser des méthodes plus précises pour décider combien d’argent retirer chaque année à la retraite.
En tant que futur retraité, vous avez besoin de votre plan basé sur vos autres sources de revenu prévues, les types d’investissements utilisés, la longévité prévue, le taux d’imposition prévu chaque année et de nombreux autres facteurs. Lorsque vous construisez un plan de revenu de retraite intelligent, cela peut conduire à des retraits plus importants certaines années et moins importants d’autres années.
La règle des 4 % devient également inutile une fois que vous atteignez l’âge de 70 ½ ans, car vous êtes tenu de faire des retraits de vos IRA, et chaque année, à mesure que vous vieillissez, vous devez retirer un montant plus élevé.
Grâce à cela, vous n’avez pas à dépenser l’argent, mais vous devez le retirer de l’IRA, ce qui signifie payer des impôts sur l’argent. Ces distributions minimales obligatoires sont spécifiées par une formule, et la formule vous obligera à prendre plus de 4 % de la valeur restante de votre compte à mesure que vous vieillissez.
Est-ce que cela fonctionne toujours comme une ligne directrice ?
Dans un article de 2013, The 4 Percent Rule is Not Safe in a Low Yield World, les auteurs Michael Finke, Wade Pfau et David Blanchett déclarent :
- « Le succès de la règle des 4 % aux États-Unis pourrait être une anomalie historique. Les clients peuvent souhaiter envisager leurs stratégies de revenu de retraite de manière plus large que de s’appuyer uniquement sur des retraits systématiques d’un portefeuille volatil. »
- « La règle des 4 % ne peut pas être traitée comme un taux de retrait initial sûr dans l’environnement actuel de faibles taux d’intérêt. »
Ce document suggère que les attentes doivent peut-être être révisées, car les études antérieures étaient basées sur des données historiques, où les rendements obligataires et les rendements des dividendes sur les actions étaient beaucoup plus élevés que ce que les investisseurs et les retraités ont reçu aujourd’hui.
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