Économie du Royaume-UniEdit
Dévaluation de 1949Edit
Au début de la Seconde Guerre mondiale, afin de stabiliser la livre sterling, celle-ci a été rattachée au dollar américain au taux de 4,03 dollars, le contrôle des changes limitant les volumes de convertibilité. Ce taux a été confirmé par les accords de Bretton Woods de 1944.
Après la guerre, le prêt-bail américain, qui avait contribué à financer le niveau élevé des dépenses de guerre du Royaume-Uni, a brusquement pris fin et les nouveaux prêts américains étaient conditionnés à des progrès vers la convertibilité totale de la livre sterling en dollars américains, aidant ainsi le commerce américain. En juillet 1947, la livre sterling devient convertible, mais l’épuisement des réserves britanniques en dollars est tel que, sept semaines plus tard, la convertibilité est suspendue, le rationnement est renforcé et les dépenses sont réduites. Le taux de change revient à son niveau d’avant la convertibilité, une dévaluation étant évitée par le nouveau chancelier de l’Échiquier, Stafford Cripps, étouffant la consommation en augmentant les impôts en 1947.
En 1949, en partie à cause d’une grève des dockers, la pression sur les réserves britanniques soutenant le taux de change fixe s’accentue à nouveau, à un moment où Cripps est gravement malade et récupère en Suisse. Le Premier ministre Clement Attlee délégua la décision sur la manière de réagir à trois jeunes ministres dont les fonctions incluaient des portefeuilles économiques, à savoir Hugh Gaitskell, Harold Wilson et Douglas Jay, qui recommandèrent collectivement la dévaluation. Wilson a été envoyé avec une lettre d’Attlee pour informer Cripps de leur décision, s’attendant à ce que le Chancelier s’y oppose, ce qui ne fut pas le cas. Le 18 septembre 1949, le taux de change est ramené de 4,03 dollars à 2,80 dollars et une série de réductions des dépenses publiques à l’appui est imposée peu après.
Dévaluation de 1967Modification
Lorsque le gouvernement travailliste du Premier ministre Harold Wilson arrive au pouvoir en 1964, la nouvelle administration hérite d’une économie dans un état plus précaire que prévu, le déficit de la balance des paiements estimé pour l’année s’élevant à 800 millions de livres sterling, soit deux fois plus que ce que Wilson avait prédit pendant la campagne électorale. Wilson était opposé à la dévaluation, en partie à cause des mauvais souvenirs de la dévaluation de 1949 et de son impact négatif sur le gouvernement Attlee, mais aussi parce qu’il avait affirmé à plusieurs reprises que le Labour n’était pas le parti de la dévaluation. La dévaluation a été évitée par une combinaison de tarifs douaniers et la levée de 3 milliards de dollars auprès des banques centrales étrangères.
En 1966, la pression sur la livre sterling s’intensifie, en partie à cause de la grève des marins, et les arguments en faveur de la dévaluation sont formulés dans les échelons supérieurs du gouvernement, notamment par le vice-premier ministre George Brown. Wilson résiste et finit par faire adopter une série de mesures déflationnistes en lieu et place de la dévaluation, dont un gel des salaires de 6 mois.
Après une brève période pendant laquelle les mesures déflationnistes soulagent la livre sterling, la pression monte à nouveau en 1967 à la suite de la guerre des Six-Jours, de l’embargo pétrolier arabe et d’une grève des dockers. Après avoir échoué à obtenir un renflouement de la part des Américains ou des Français, une dévaluation de 2,80 dollars à 2,40 dollars a pris effet le 18 novembre 1967. Dans un message à la nation diffusé le lendemain, Wilson déclare : « La dévaluation ne signifie pas que la valeur de la livre dans la poche de la ménagère britannique est réduite en conséquence. Cela ne signifie pas que la livre dans la poche vaut 14% de moins pour nous maintenant qu’elle ne valait. » Cette formulation est souvent mal citée : « la livre dans votre poche n’a pas été dévaluée ».
Autres économiesEdit
La Chine a dévalué sa monnaie deux fois en deux jours de 1,9 % et 1 % en juillet 2015. Le 5 août 2019, la Chine a dévalué sa monnaie en réponse à l’imposition de droits de douane commerciaux par les États-Unis à l’encontre de la Chine.
L’Inde a dévalué sa monnaie de 35 % en 1977.
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