Les indicateurs économiques sont des statistiques clés sur l’économie qui peuvent vous aider à mieux comprendre vers quoi l’économie se dirige. Ces indicateurs peuvent aider les investisseurs à décider quand acheter ou vendre des investissements. Par exemple, si le marché boursier est à son apogée, vous pouvez vouloir vendre. Si le marché est bas et en hausse, vous pouvez vouloir acheter. Les indicateurs économiques peuvent vous aider à comprendre ce flux et reflux du marché, ainsi que d’autres facteurs financiers importants. Voici plusieurs des différents types d’indicateurs économiques et comment ils peuvent être utilisés pour comprendre l’état de l’économie.
Types d’indicateurs économiques
Il existe trois types d’indicateurs économiques : les indicateurs avancés, les indicateurs retardés et les indicateurs coïncidents.
Les indicateurs avancés indiquent les changements futurs dans l’économie. Ils sont extrêmement utiles pour les prévisions à court terme des évolutions économiques car ils changent généralement avant que l’économie ne change.
Les indicateurs retardés arrivent généralement après que l’économie ait changé. Ils sont généralement plus utiles lorsqu’ils sont utilisés pour confirmer des modèles spécifiques. Vous pouvez faire des prédictions économiques sur la base des schémas, mais les indicateurs retardés ne peuvent pas être utilisés pour prédire directement les changements économiques.
Les indicateurs coïncidents fournissent des informations précieuses sur l’état actuel de l’économie dans une zone particulière, car ils se produisent en même temps que les changements qu’ils signalent.
Les principaux indicateurs économiques et leur utilisation
Il existe plusieurs indicateurs économiques qui sont regroupés dans les trois types énumérés ci-dessus. Chacun d’eux peut aider les investisseurs, les économistes et les analystes financiers à prendre des décisions financières intelligentes.
Le produit intérieur brut (PIB)
Le PIB est un indicateur retardé. C’est l’un des premiers indicateurs utilisés pour jauger la santé d’une économie. Il représente la production et la croissance économique, ou la taille de l’économie. Mesurer le PIB peut être compliqué, mais il existe deux façons fondamentales de le mesurer.
L’une des mesures est l’approche par les revenus. Cette approche additionne ce que tout le monde a gagné au cours d’une année, y compris les bénéfices bruts des entreprises non constituées en société et des entreprises constituées en société, les impôts moins les subventions et la rémunération totale des employés. L’autre approche est la méthode des dépenses. Cette méthode additionne ce que chacun a dépensé au cours d’une année, y compris la consommation totale, les dépenses publiques, les exportations nettes et les investissements. Les résultats de ces deux mesures devraient être à peu près les mêmes. Cependant, la méthode des dépenses est l’approche la plus courante car elle inclut les dépenses de consommation, qui représentent la majorité du PIB d’un pays.
Le PIB est généralement exprimé par rapport au trimestre ou à l’année précédente. Par exemple, si le PIB d’un pays est en hausse de 2 % en 2018, l’économie de ce pays a progressé de 2 % depuis la précédente mesure du PIB en 2017. Les chiffres annuels du PIB sont souvent considérés comme les meilleurs indicateurs de la taille de l’économie. Les économistes utilisent deux types de PIB différents pour mesurer l’économie d’un pays. Le PIB réel est ajusté en fonction de l’inflation, tandis que le PIB nominal ne l’est pas.
Une augmentation du PIB indique que les entreprises gagnent plus d’argent. Elle suggère également une augmentation du niveau de vie des habitants de ce pays. Si le PIB diminue, cela suggère l’inverse.
Les réactions du marché aux variations du PIB peuvent également dépendre de la façon dont une mesure trimestrielle du PIB se compare aux trimestres précédents, ainsi que de la façon dont elle se compare aux attentes des économistes pour ce trimestre en cours.
Le marché boursier
Le marché boursier est un indicateur avancé. C’est aussi l’indicateur vers lequel la plupart des gens se tournent en premier, même si ce n’est pas le plus important.
Le cours des actions est en partie basé sur les bénéfices attendus des entreprises. Si les estimations des bénéfices des entreprises sont exactes, le marché boursier peut indiquer la direction de l’économie. Par exemple, un marché baissier pourrait indiquer que les bénéfices globaux des entreprises devraient diminuer et que l’économie pourrait se diriger vers une récession. D’autre part, un marché haussier pourrait suggérer que les estimations de bénéfices sont en hausse et donc que l’économie dans son ensemble pourrait être florissante.
Le marché boursier n’est pas nécessairement un indicateur avancé précis. Les estimations de bénéfices pourraient être fausses, et le marché boursier est vulnérable à la manipulation. Les sociétés et les traders de Wall Street peuvent manipuler les chiffres pour gonfler les actions via des stratégies financières dérivées complexes, des transactions à fort volume et des principes comptables créatifs. (La version de Wall Street de la comptabilité créative n’est pas toujours légale). En outre, le gouvernement et la Réserve fédérale ont utilisé des fonds de relance fédéraux et d’autres stratégies pour maintenir les marchés à un niveau élevé afin d’éviter la panique du public en cas de crise économique. Le marché étant vulnérable à la manipulation, le prix d’une action ou d’un indice n’est pas nécessairement un reflet exact de sa valeur.
Il existe également des bulles boursières, qui peuvent donner un faux positif pour la direction de l’économie. Si les investisseurs ignorent les indicateurs économiques sous-jacents, et qu’il y a des augmentations non soutenues des niveaux de prix, un krach boursier pourrait se produire. Nous l’avons vu lorsque le marché s’est effondré en 2008 en raison de la surévaluation des swaps de défaut de crédit et des prêts à risque.
Chômage
Le chômage est un indicateur retardé. Le Bureau of Labor Statistics publie une estimation mensuelle du nombre cumulé d’emplois perdus ou créés au cours du mois précédent, ainsi qu’un chiffre en pourcentage qui représente le nombre d’Américains sans emploi et cherchant activement du travail.
Ce taux de chômage est déterminé par une enquête mensuelle auprès de 60 000 ménages. Il estime la proportion d’Américains qui étaient au chômage pendant la période où l’enquête a été réalisée. Le taux de chômage ne reflète que les personnes au chômage et à la recherche d’un emploi.
Les emplois non agricoles représentent le nombre total de travailleurs employés par les entreprises américaines, autres que les employés des administrations publiques, les travailleurs des ménages privés, les employés des organisations à but non lucratif qui fournissent une assistance aux individus et les travailleurs agricoles.
Le nombre d’emplois créés ou perdus au cours d’un mois est un indicateur de la santé économique et peut avoir un impact significatif sur les marchés des valeurs mobilières. Lorsque davantage d’entreprises embauchent, cela suggère que les entreprises sont performantes. Plus d’embauches peuvent également conduire à des prédictions selon lesquelles plus de personnes auront plus d’argent à dépenser, puisqu’elles sont plus nombreuses à avoir un emploi.
Si les taux de chômage augmentent de manière inattendue, ou diminuent moins que prévu, cela peut parfois être associé à une baisse des prix des actions, car cela peut suggérer que les employeurs ne peuvent pas se permettre d’embaucher autant de personnes. Rappelez-vous, la façon dont un indicateur économique se présente par rapport aux attentes est très importante.
L’indice des prix à la consommation (IPC)
L’IPC est un indicateur retardé, et les États-Unis s’y fient fortement comme l’un des meilleurs indicateurs de l’inflation. En effet, les variations de l’inflation peuvent inciter la Réserve fédérale à apporter des modifications à sa politique monétaire.
L’IPC mesure les variations des prix payés pour les biens et services par les consommateurs urbains pour un mois donné. Il s’agit essentiellement d’une mesure de l’évolution du coût de la vie. Il offre une jauge de l’inflation en ce qui concerne l’achat de ces biens et services.
L’IPC prend un échantillon de plusieurs centaines de biens et services à travers 200 catégories. Le Bureau of Labor Statistics collecte ces données à la fois par des appels téléphoniques et des visites personnelles dans 87 zones urbaines des États-Unis.L’IPC n’inclut pas les taxes de la sécurité sociale, les revenus ou les investissements en actions, obligations ou assurances-vie. Cependant, il inclut toutes les taxes de vente associées à l’achat de ces biens.
L’indice des prix à la production (PPI)
Le PPI est un indicateur coïncident qui suit les variations de prix dans presque tous les secteurs de production de biens, y compris l’exploitation minière, la fabrication, l’agriculture, la foresterie et la pêche. L’IPP suit également les variations de prix d’une partie croissante des secteurs de l’économie non producteurs de biens. Le rapport mesure les prix des produits finis, des produits intermédiaires et des produits bruts. Les prix de milliers d’établissements sont suivis chaque mois et sont enregistrés sur le site Web du Bureau américain des statistiques du travail.
L’IPP est important car c’est la première mesure de l’inflation disponible dans le mois. Elle capte les mouvements de prix au niveau du commerce de gros, avant que les changements de prix n’apparaissent au niveau du commerce de détail.
Balance commerciale
La balance commerciale est un indicateur retardé. Il s’agit de la différence nette entre la valeur des importations et des exportations d’un pays, et montre s’il y a un excédent commercial ou un déficit commercial. Un excédent commercial est généralement souhaitable et montre qu’il y a plus d’argent qui entre dans le pays que d’argent qui en sort. Un déficit commercial indique qu’il y a plus d’argent qui quitte le pays que d’argent qui y entre. Les déficits commerciaux peuvent entraîner une dette intérieure importante. À long terme, un déficit commercial peut entraîner une dévaluation de la monnaie locale, car il entraîne une dette importante. L’augmentation de la dette réduira la crédibilité de la monnaie locale. Elle pourrait également entraîner un fardeau financier important pour les générations futures, puisqu’elles seront obligées de rembourser cette dette.
Cependant, si un excédent commercial est trop élevé, un pays peut ne pas profiter de l’opportunité d’acheter des produits d’autres pays. Dans une économie mondiale, les nations se spécialisent dans la fabrication de produits spécifiques tout en achetant les biens que d’autres nations produisent plus efficacement à un tarif moins élevé.
Les mises en chantier
Les mises en chantier sont un indicateur avancé. Le Bureau du recensement américain publie chaque mois des données sur les mises en chantier de logements. Les mises en chantier sont une estimation du nombre d’unités de logement sur lesquelles une certaine construction a été effectuée ce mois-là. Les données sont fournies pour les immeubles à logements multiples ainsi que pour les maisons unifamiliales. Les données indiquent également combien de maisons ont reçu un permis de construire et combien de projets de construction de logements ont été lancés et achevés.
Les mises en chantier sont très sensibles aux changements des taux hypothécaires, qui sont affectés par les variations des taux d’intérêt. Bien que les mises en chantier soient un indicateur très volatile, elles représentent environ 4 % du PIB annuel. Par conséquent, elles peuvent signaler les effets des conditions financières actuelles ainsi que les changements dans l’économie. Les économistes et les analystes surveillent les tendances à plus long terme des mises en chantier.
Taux d’intérêt
Les taux d’intérêt sont un indicateur retardé de la croissance économique. Ils sont basés autour du taux des fonds fédéraux, qui est déterminé par le Comité fédéral de l’open market (FOMC). Lorsque le taux des fonds fédéraux augmente, les taux d’intérêt augmentent. Le taux des fonds fédéraux augmente ou diminue en fonction des événements économiques et du marché.
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les emprunteurs sont plus réticents à contracter des prêts. Cela décourage les consommateurs de s’endetter et les entreprises de se développer, et par conséquent, la croissance du PIB peut stagner.
Si les taux d’intérêt sont trop bas, cela peut entraîner une augmentation de la demande d’argent et augmenter la probabilité d’une inflation. Augmenter l’inflation peut fausser l’économie et la valeur de sa monnaie. Les taux d’intérêt actuels sont révélateurs de l’état actuel de l’économie et peuvent également suggérer vers quoi l’économie pourrait se diriger.
La force de la monnaie
La force de la monnaie est un indicateur retardé. Lorsqu’un pays a une monnaie forte, son pouvoir d’achat et de vente avec les autres nations est augmenté. Un pays avec une monnaie forte peut importer des produits à un taux moins cher et vendre ses produits à l’étranger à des prix étrangers plus élevés. Cependant, lorsqu’un pays a une monnaie plus faible, il peut attirer plus de touristes et encourager les autres pays à acheter ses produits puisqu’ils sont moins chers.
Activité manufacturière
L’activité manufacturière est un indicateur économique avancé. Les commandes de biens durables sont un indicateur de l’activité manufacturière. Le terme « biens durables » désigne les produits de consommation qui ne sont généralement pas remplacés pendant au moins quelques années, comme les réfrigérateurs et les voitures. Vers la fin de chaque mois, le Census Bureau du ministère du Commerce publie son rapport sur les biens durables.
Les commandes de biens durables sont une mesure des nouvelles commandes que les fabricants reçoivent pour ces types de biens. Une augmentation des commandes de biens durables est généralement considérée comme un signe de santé économique, tandis qu’une baisse pourrait indiquer des difficultés dans l’économie. Les hausses et les baisses des commandes de biens durables peuvent également être associées à des hausses et des baisses des indices boursiers, respectivement.
Revenu et salaires
Le revenu et les salaires sont un indicateur retardé. Lorsque l’économie fonctionne correctement, les revenus devraient augmenter pour suivre le coût moyen de la vie. Cependant, lorsque les revenus diminuent par rapport au coût moyen de la vie, c’est le signe que les employeurs licencient des travailleurs, réduisent les taux de rémunération ou les heures de travail des employés. La baisse des revenus peut également indiquer un environnement où les investissements ne sont pas aussi performants.
Les revenus sont ventilés selon différentes données démographiques, comme l’âge, le sexe, le niveau d’éducation et l’origine ethnique. Ces données démographiques peuvent donner un aperçu de l’évolution des salaires pour certains groupes. Une tendance qui peut affecter ce qui semble n’être qu’un groupe plus petit peut en fait suggérer un problème de revenu pour l’ensemble du pays, plutôt que seulement le groupe qu’il affecte initialement.
Dépenses des consommateurs
Le 13 du mois ou autour de cette date, le Bureau du recensement des États-Unis publie son rapport sur les ventes au détail. Ce rapport agit comme un indicateur avancé, mais il s’agit en fait d’un indicateur coïncident. En effet, les baisses peuvent faire craindre une récession et les hausses précèdent souvent une augmentation des chiffres de l’IPC.
Le rapport sur les ventes au détail est une mesure de toutes les ventes par magasin de détail américain. Sa hausse et sa baisse peuvent avoir un impact direct sur le marché boursier, ou du moins sur le secteur du commerce de détail. Lorsque les ventes sont plus élevées, les consommateurs dépensent plus et les entreprises ont tendance à mieux performer. Lorsque les ventes sont plus faibles, c’est l’inverse qui se produit.
The Bottom Line
Il n’y a pas de poule aux œufs d’or en matière d’investissement, mais tenir compte de ces indicateurs économiques peut vous aider à prendre des décisions d’investissement éclairées. La Réserve fédérale publie un rapport connu sous le nom de Livre beige huit fois par an. Le Livre beige décrit les conditions économiques du pays et peut constituer une ressource utile pour les investisseurs, les économistes et les analystes. Les indicateurs économiques sont importants à prendre en compte avant de prendre toute décision d’investissement. Avec un peu de recherche, vous serez en mesure de maximiser votre portefeuille.
Conseils pour les investisseurs
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