Les investissements alternatifs font fréquemment surface en tant qu’options pour les investisseurs qui cherchent des moyens de modifier leur exposition à la volatilité et de générer potentiellement des rendements supplémentaires au-delà de la détention d’actions et d’obligations. Pour le bon investisseur, les investissements alternatifs peuvent être un choix convaincant pour un portefeuille diversifié.
Qu’est-ce qu’un investissement alternatif ?
Pour apprécier la façon dont les actifs alternatifs sont définis, vous devez comprendre deux concepts connexes connus sous le nom de classes d’actifs et d’allocation d’actifs.
Une classe d’actifs est un type d’actifs qui présente un certain ensemble de caractéristiques similaires. Il existe une poignée de ce que l’on peut considérer comme des classes d’actifs « de base » qu’une personne pourrait envisager d’ajouter à son portefeuille d’investissement. Elles comprennent :
- La trésorerie et les équivalents de trésorerie
- Les actions
- Les obligations
Dans son sens le plus large, un investissement alternatif, ou un actif alternatif, est tout type d’actif qui n’entre pas dans l’une de ces trois catégories.
La façon dont vous divisez vos investissements entre les différents types d’actifs est la répartition des actifs.
Exemples d’investissements alternatifs
Les investissements alternatifs que vous pourriez rencontrer dans le monde réel comprennent :
- Les biens immobiliers, y compris les biens détenus directement, les sociétés en commandite immobilière, les sociétés de développement immobilier et les sociétés d’investissement immobilier (REIT)
- Les sociétés en commandite principale, qui peuvent posséder et exploiter tout, des oléoducs aux parcs à thème
- Certificats de privilège fiscal
- Actions ou parts sociales d’une entreprise privée
- Produits, y compris les métaux précieux comme l’or, l’argent, le platine et le palladium, ainsi que le pétrole brut, le gaz naturel, l’éthanol, le maïs, le soja, le blé, le cacao, le café, ou le sucre
- Terres agricoles
- Terres forestières
- Droits miniers
- Propriété intellectuelle telle que les droits d’auteur, les droits sur les chansons, les brevets, et les marques de commerce
- Prêts hypothécaires souscrits par des particuliers
- Le crédit-bail d’équipement
- Les règlements structurés
- Art et objets de collection
- Fonds propres
- Vin
- Monnaies ayant une valeur numismatique
- Capital-risque
- Les prêts de pair à pair
- Les prêts aux entreprises.entre pairs
- Fonds spéculatifs
- Rentes
Pour et contre les investissements alternatifs
Avant de faire des investissements alternatifs, il est sage de connaître leurs éventuels avantages et inconvénients.
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Possibilité de bénéficier de flux de trésorerie fiscalement…avantages fiscaux ou de flux de trésorerie abrités
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Des marchés moins efficaces qui peuvent conduire à des opportunités
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Satisfaction intellectuelle et émotionnelle
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Possibilité de conséquences fiscales négatives
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Manque de transparence entraînant d’importants risques cachés
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Des investissements plus compliqués
Pourquoi les investisseurs recherchent des investissements alternatifs
Il existe plusieurs raisons pour lesquelles un investisseur ou un gestionnaire de portefeuille est susceptible d’envisager d’ajouter des investissements alternatifs à un bilan.
Traitement fiscal
Dans certains cas, l’argent généré par un investissement alternatif pourrait être soumis à un traitement fiscal bien plus favorable que celui d’un investissement plus traditionnel. Par exemple, si un investisseur ou un client dispose d’importants reports de pertes fiscales ou de crédits d’impôt qui peuvent être appliqués à un type particulier d’activité ou de source de revenus.
Conditions favorables
Dans d’autres cas, les facteurs et les conditions propres à cette classe d’actifs particulière au moment où l’investissement est envisagé pourraient faire en sorte que la classe d’actifs semble nettement moins chère, et donc plus attrayante pour un propriétaire à long terme, que d’autres types d’investissements disponibles sur le marché. Par exemple, il y a eu une période au lendemain de la Grande Récession où des investisseurs fortunés achetaient des condos à prix très réduits dans des villes comme Miami et payaient une fraction de ce qu’ils pensaient que la valeur marchande ultime serait à l’avenir.
Compétences ou connaissances uniques
Parfois, l’investisseur ou ses conseillers ont des connaissances approfondies – ou des compétences uniques dans un domaine spécifique – qui peuvent faire en sorte que les investissements alternatifs aient du sens. Par exemple, si un entrepreneur expérimenté dans le secteur du pétrole et du gaz avait les ressources et la patience nécessaires pour tirer parti d’une importante surabondance de pétrole ou de gaz, ces connaissances et cette expérience uniques pourraient s’avérer très payantes.
Intérêt intellectuel
Dans d’autres situations, un investissement alternatif particulier ou une classe d’actifs alternatifs pourrait retenir émotionnellement et intellectuellement l’attention de l’investisseur plus que d’autres classes d’actifs. Par exemple, il y a des investisseurs prospères qui sont profondément attirés par le capital-risque parce qu’ils aiment le processus d’identification, de financement et de prise de participation dans des startups et des entreprises relativement nouvelles.
Contrôle
Il y a des investisseurs qui n’aiment pas posséder des actions et des obligations, préférant souscrire leurs propres hypothèques sur des biens immobiliers qu’ils ont acquis et rénovés. Cela a du sens pour eux. Ils estiment qu’ils peuvent mieux comprendre les gains et les pertes potentiels, surtout lorsqu’ils sont comparés à la volatilité de la possession d’une action ordinaire cotée en bourse.
Coopération
Il y a des investisseurs qui acquièrent des catalogues de droits musicaux, soit aux enchères, soit dans le cadre de transactions négociées, soit par le biais d’une procédure de faillite, parce qu’ils comprennent comment administrer et accorder des licences pour ces droits aux parties intéressées.
Collections
Et puis il y a ceux que l’on appelle les « gold bugs », qui sont haussiers sur l’or et le collectionnent sous forme de pièces et de barres.
Inconvénients des investissements alternatifs
Les investissements alternatifs peuvent être compliqués et comporter des risques cachés importants.
Souvent, lorsqu’on investit dans des choses comme des structures communes ou des fonds mélangés, il peut y avoir un manque de transparence qui rend impossible de comprendre vraiment les risques que vous prenez.
Une illustration du monde réel : Dans le rapport officiel du gouvernement sur la crise financière de 2007-2009, la commission a constaté que certains fonds parrainés par des banques d’investissement s’étaient livrés à ce qu’on appelle souvent du « window dressing » en vendant des actifs à risque et en réduisant la dette avant la fin d’une période de déclaration pour que les fonds paraissent plus sûrs aux yeux des propriétaires. Ces propriétaires ont reçu un faux sentiment de confort quant à ce qu’ils possédaient et aux risques auxquels leur capital était exposé. Il est possible que les investissements alternatifs soient anéantis dans une perte totale pour les investisseurs.
Une crainte saine est sage lorsque vous explorez des investissements peu familiers. Votre volonté de vous éloigner d’un investissement que vous ne comprenez pas entièrement peut réduire vos risques.
Les investissements alternatifs peuvent aussi parfois créer des conséquences fiscales négatives. Par exemple, imaginez que vous avez un plan de retraite autogéré, tel qu’un SEP-IRA. Vous décidez de détenir une société en commandite principale d’oléoducs (MLP) par le biais de votre SEP-IRA. Bien que cela dépende d’un certain nombre de facteurs, vous avez créé une situation dans laquelle votre SEP-IRA pourrait maintenant être tenu de remplir sa propre déclaration de revenus et de payer des impôts. Cela pourrait ajouter beaucoup de complexité et de coûts, ce qui pourrait (ou non) en valoir la peine.
Une autre illustration : Vous envisagez d’investir dans un partenariat privé. La société de personnes n’a pas de clause de distribution fiscale obligatoire, bien qu’elle soit structurée pour une imposition de type pass-through. Vous pourriez vous retrouver avec une énorme facture fiscale que vous devez payer de votre poche, même si le partenariat ne vous distribue pas de liquidités au cours de cette année fiscale. Cela pourrait être bien si vous avez beaucoup de liquidités de rechange qui traînent et que vous estimez que l’investissement a encore du sens, mais cela pourrait créer une véritable difficulté si vous deviez vendre d’autres actifs ou emprunter de l’argent pour payer votre facture à l’IRS.
Le Balance ne fournit pas de services et de conseils fiscaux, d’investissement ou financiers. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière de tout investisseur spécifique et pourraient ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs. Investir comporte des risques, notamment la perte éventuelle du capital.
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