Le guide de la diversification

Principaux enseignements

• La diversification peut aider à gérer le risque.
• Vous pouvez éviter des erreurs coûteuses en adoptant un niveau de risque avec lequel vous pouvez vivre.
• Le rééquilibrage est une clé pour maintenir les niveaux de risque dans le temps.

Il est facile de trouver des gens avec des idées d’investissement – des têtes parlantes à la télévision, ou un « conseil » de votre voisin. Mais ces idées ne remplacent pas une véritable stratégie d’investissement qui peut vous aider à atteindre vos objectifs, quelles que soient les surprises que vous réserve le marché.

Nous pensons que vous devriez avoir une combinaison diversifiée d’actions, d’obligations et d’autres investissements, et que vous devriez diversifier votre portefeuille au sein de ces différents types d’investissement. La définition et le maintien de votre allocation stratégique d’actifs font partie des ingrédients les plus importants de votre réussite à long terme en matière d’investissement.

Puis faites un bilan régulier de votre portefeuille. Au minimum, vous devriez vérifier votre allocation d’actifs une fois par an ou chaque fois que votre situation financière change de manière significative – par exemple, si vous perdez votre emploi ou si vous recevez un gros bonus. Votre bilan est un bon moment pour déterminer si vous devez rééquilibrer votre répartition d’actifs ou reconsidérer certains de vos investissements spécifiques.

Pourquoi diversifier ?

L’objectif de la diversification n’est pas nécessairement d’augmenter la performance – elle n’assurera pas les gains ni ne garantira contre les pertes. La diversification a cependant le potentiel d’améliorer les rendements, quel que soit le niveau de risque que vous choisissez de cibler.

Pour construire un portefeuille diversifié, vous devez rechercher des investissements – actions, obligations, liquidités ou autres – dont les rendements n’ont pas historiquement évolué dans la même direction et au même degré. De cette façon, même si une partie de votre portefeuille est en baisse, le reste de votre portefeuille est plus susceptible de croître, ou du moins de ne pas décliner autant.

Un autre aspect important de la construction d’un portefeuille bien diversifié est d’essayer de rester diversifié au sein de chaque type d’investissement.

Au sein de vos avoirs en actions individuelles, faites attention à la surconcentration dans un seul investissement. Par exemple, vous ne voudrez peut-être pas qu’une action représente plus de 5 % de votre portefeuille d’actions. Fidelity estime également qu’il est judicieux de diversifier les actions en fonction de la capitalisation boursière (petites, moyennes et grandes capitalisations), des secteurs et de la géographie. Encore une fois, toutes les capitalisations, tous les secteurs et toutes les régions n’ont pas prospéré en même temps, ou au même degré, de sorte que vous pouvez réduire le risque du portefeuille en répartissant vos actifs entre différentes parties du marché boursier. Vous pouvez également envisager un mélange de styles, comme la croissance et la valeur.

Pour ce qui est de vos placements en obligations, envisagez de varier les échéances, les qualités de crédit et les durées, qui mesurent la sensibilité aux variations des taux d’intérêt.

La diversification a prouvé sa valeur à long terme

Lors du marché baissier de 2008-2009, de nombreux types d’investissements ont perdu de la valeur en même temps, mais la diversification a tout de même permis de contenir les pertes globales du portefeuille.

Envisagez la performance de 3 portefeuilles hypothétiques : un portefeuille diversifié composé de 70 % d’actions, 25 % d’obligations et 5 % d’investissements à court terme ; un portefeuille entièrement composé d’actions ; et un portefeuille entièrement composé de liquidités. Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous1, un portefeuille diversifié a perdu moins qu’un portefeuille entièrement composé d’actions lors de la récession, et bien qu’il ait été à la traîne lors de la reprise ultérieure, il a facilement dépassé les liquidités et capturé une grande partie des gains du marché. Une approche diversifiée a permis de gérer le risque, tout en maintenant une exposition à la croissance du marché.

Pourquoi est-il si important d’avoir un niveau de risque avec lequel vous pouvez vivre ? La valeur d’un portefeuille diversifié se manifeste généralement avec le temps. Malheureusement, de nombreux investisseurs peinent à réaliser pleinement les avantages de leur stratégie d’investissement, car sur les marchés porteurs, les gens ont tendance à courir après la performance et à acheter des investissements plus risqués ; et en cas de baisse du marché, ils ont tendance à se ruer vers des options d’investissement moins risquées ; des comportements qui peuvent conduire à des opportunités manquées. Le degré de sous-performance des investisseurs individuels a souvent été le pire pendant les marchés baissiers.

« Être discipliné en tant qu’investisseur n’est pas toujours facile, mais au fil du temps, cela a démontré la capacité de générer de la richesse, tandis que le market timing s’est avéré être un exercice coûteux pour de nombreux investisseurs », observe Ann Dowd, CFP®, vice-présidente chez Fidelity Investments.  » Disposer d’un plan qui comprend une allocation d’actifs appropriée et un rééquilibrage régulier peut aider les investisseurs à surmonter ce défi. « 

Constituer un portefeuille diversifié

Pour commencer, vous devez vous assurer que votre répartition d’actifs (par exemple, actions, obligations et placements à court terme) est alignée sur votre calendrier d’investissement, vos besoins financiers et votre confort face à la volatilité. Les exemples de répartition d’actifs ci-dessous combinent diverses quantités d’actions, d’obligations et de placements à court terme pour illustrer différents niveaux de risque et de potentiel de rendement.

La diversification n’est pas une tâche ponctuelle

Une fois que vous avez une répartition cible, vous devez la maintenir sur la bonne voie avec des vérifications et des rééquilibrages périodiques. Si vous ne rééquilibrez pas, un bon parcours des actions pourrait laisser votre portefeuille avec un niveau de risque incompatible avec votre objectif et votre stratégie.

Que se passe-t-il si vous ne rééquilibrez pas ? Le portefeuille hypothétique montre ce qui se serait passé si vous n’aviez pas rééquilibré un portefeuille de 2006 à 2019 : l’allocation d’actions aurait augmenté de façon spectaculaire (voir le graphique).

L’augmentation du poids des actions qui en a résulté signifie que le portefeuille présentait plus de risque potentiel à la fin de 2019. Pourquoi ? Parce que si les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, les actions ont historiquement connu des variations de prix plus importantes que les obligations ou les liquidités. Cela signifie que lorsqu’un portefeuille penche vers les actions, il a le potentiel de connaître des hauts et des bas plus importants.2

Le rééquilibrage n’est pas seulement un exercice de réduction de la volatilité. L’objectif est de réinitialiser votre répartition d’actifs pour la ramener à un niveau de risque approprié pour vous. Parfois, cela signifie réduire le risque en augmentant la part d’un portefeuille dans des options plus conservatrices, mais d’autres fois, cela signifie ajouter plus de risque pour revenir à votre combinaison cible.

Une approche en 3 étapes

Investir est un processus continu qui nécessite une attention et un ajustement réguliers. Voici 3 étapes que vous pouvez suivre pour que vos investissements continuent de travailler pour vous :

1. Créez un plan d’investissement sur mesure

Si vous ne l’avez pas déjà fait, définissez vos objectifs et votre calendrier, et faites le point sur votre capacité et votre tolérance au risque.

2. Investissez à un niveau de risque approprié

Choisissez une combinaison d’actions, d’obligations et de placements à court terme que vous jugez appropriée pour vos objectifs d’investissement et n’oubliez pas de tenir compte des attributions d’actions que vous pouvez avoir par l’intermédiaire de votre employeur. (Le Planning & Guidance Center de Fidelity peut vous aider.)

Les actions ont historiquement un potentiel de croissance plus élevé, mais une plus grande volatilité. Donc, si vous avez le temps de traverser les hauts et les bas du marché, vous pourriez envisager d’investir une plus grande proportion de votre portefeuille dans des actions.

En revanche, si vous aurez besoin de l’argent dans quelques années seulement – ou si la perspective de perdre de l’argent vous rend trop nerveux -, envisagez une allocation plus importante à des investissements généralement moins volatils, comme les obligations et les placements à court terme. En faisant cela, bien sûr, vous échangeriez le potentiel de rendements plus élevés contre le potentiel de volatilité plus faible.

Une fois que vous avez choisi une répartition d’actifs, recherchez et sélectionnez les investissements appropriés.

3. Gérez votre plan

Nous vous suggérons – par vous-même ou en partenariat avec votre conseiller financier – de faire un entretien régulier de votre portefeuille. Cela signifie :

• Surveiller – Évaluer périodiquement vos placements pour déceler les changements de stratégie, de performance relative et de risque.
• Rééquilibrer – Revoir la composition de vos placements pour maintenir le niveau de risque avec lequel vous êtes à l’aise et corriger les dérives qui peuvent survenir en raison de la performance du marché. Il existe plusieurs façons de rééquilibrer ; par exemple, vous pouvez envisager de rééquilibrer si une partie de votre répartition d’actifs s’éloigne de votre objectif de plus de 10 points de pourcentage.
• Rafraîchir – Au moins une fois par an, ou chaque fois que votre situation financière ou vos objectifs changent, réexaminez votre plan pour vous assurer qu’il a toujours du sens.

La ligne de fond

Pour atteindre vos objectifs à long terme, il faut équilibrer le risque et le rendement. Choisir la bonne combinaison d’investissements, puis rééquilibrer et surveiller périodiquement vos choix peut faire une grande différence dans vos résultats.

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