États-UnisÉditer
Aux États-Unis, une obligation de réserve (ou ratio de liquidité) est une valeur minimale, fixée par le Conseil des gouverneurs du Système fédéral de réserve, du rapport entre les réserves obligatoires et une catégorie de passifs de dépôt (appelés » comptes de transaction nets » ou » CTN « ) dus par les institutions de dépôt à leurs clients (par ex, les banques commerciales, y compris les succursales américaines d’une banque étrangère, les associations d’épargne et de prêt, les caisses d’épargne et les coopératives de crédit). Les catégories de passif de dépôt actuellement soumises à des réserves obligatoires sont principalement les comptes de chèques. Il n’y a pas de réserves obligatoires sur les comptes d’épargne et les comptes de dépôt à terme détenus par des particuliers. Le montant total de tous les ETN détenus par les clients auprès des institutions de dépôt américaines, plus la monnaie fiduciaire et le papier-monnaie américains détenus par le public non bancaire, est appelé M1.
A compter de mars 2020, la réserve obligatoire pour toutes les institutions de dépôt a été supprimée, ou plus techniquement, fixée à zéro pour cent des dépôts admissibles. Auparavant, le Conseil imposait une obligation de réserve nulle pour les banques dont les dépôts admissibles ne dépassaient pas 16 millions de dollars, de 3 % pour les banques jusqu’à 122,3 millions de dollars, et de 10 % par la suite. La suppression des réserves obligatoires a suivi le passage de la Réserve fédérale à un système de « réserves abondantes », dans lequel les banques de la Réserve fédérale versent aux banques membres des intérêts sur les réserves qu’elles conservent au-delà du montant requis.
L’International Banking Act de 1978 a exigé que les succursales des banques étrangères opérant aux États-Unis suivent les mêmes normes de ratio de réserves obligatoires.
Pays et districts sans réserves obligatoiresEdit
Le Canada, le Royaume-Uni, la Nouvelle-Zélande, l’Australie, la Suède et Hong Kong n’ont pas de réserves obligatoires.
Cela ne signifie pas que les banques peuvent – même en théorie – créer de la monnaie sans limite. Au contraire, les banques sont contraintes par les exigences de capital, qui sont sans doute plus importantes que les réserves obligatoires, même dans les pays qui ont des réserves obligatoires.
Cela ne signifie pas non plus que les réserves au jour le jour d’une banque commerciale peuvent devenir négatives, dans ces pays. La banque centrale interviendra toujours pour prêter les réserves nécessaires si nécessaire afin que cela ne se produise pas ; cela est parfois décrit comme la « défense du système de paiement ». Historiquement, une banque centrale aurait pu une fois manquer de réserves à prêter et donc avoir à suspendre les rachats, mais cela ne peut plus arriver aux banques centrales modernes en raison de la fin de l’étalon-or dans le monde entier, ce qui signifie que toutes les nations utilisent une monnaie fiduciaire.
Une obligation de réserve nulle ne peut pas être expliquée par une théorie qui soutient que la politique monétaire fonctionne en faisant varier la quantité de monnaie à l’aide de l’obligation de réserve.
Même aux États-Unis, qui ont conservé des réserves obligatoires formelles jusqu’en 2020, la notion de contrôle de la masse monétaire en ciblant la quantité de monnaie de base est tombée en disgrâce il y a de nombreuses années, et désormais l’explication pragmatique de la politique monétaire fait référence au ciblage du taux d’intérêt pour contrôler la masse monétaire au sens large. (Voir également le règlement D (FRB).)
Royaume-UniEdit
Au Royaume-Uni, on utilise parfois le terme de banques de compensation, qui désigne les banques ayant un accès direct au système de compensation. Cependant, pour des raisons de clarté, le terme de banques commerciales sera utilisé pour le reste de cette section.
La Banque d’Angleterre, qui est la banque centrale pour l’ensemble du Royaume-Uni, tenait auparavant à un système de ratio de réserve volontaire, sans qu’aucune obligation de réserve minimale ne soit fixée. En théorie, cela signifiait que les banques commerciales pouvaient conserver zéro réserve. Le taux moyen de réserves en espèces dans l’ensemble du système bancaire du Royaume-Uni était cependant plus élevé pendant cette période, à environ 0,15 % en 1999.
De 1971 à 1980, les banques commerciales ont toutes accepté un taux de réserves de 1,5 %. En 1981, cette exigence a été abolie.
De 1981 à 2009, chaque banque commerciale a fixé son propre objectif mensuel de réserves volontaires dans un contrat avec la Banque d’Angleterre. Les insuffisances et les excès de réserves par rapport à l’objectif propre de la banque commerciale sur une période d’étalement d’un jour entraînaient une charge, incitant la banque commerciale à rester proche de son objectif, un système connu sous le nom d’étalement des réserves.
Lors de l’introduction parallèle de l’assouplissement quantitatif et de l’intérêt sur les réserves excédentaires en 2009, les banques n’étaient plus tenues de fixer un objectif, et n’étaient donc plus pénalisées pour la détention de réserves excédentaires ; en effet, elles étaient compensées proportionnellement pour la détention de toutes leurs réserves au taux d’escompte (la Banque d’Angleterre utilise désormais le même taux d’intérêt pour son taux d’escompte, son taux de dépôt et son objectif de taux d’intérêt). En l’absence d’un objectif convenu, le concept de réserves excédentaires ne s’applique plus vraiment à la Banque d’Angleterre, et il est donc techniquement incorrect d’appeler sa nouvelle politique « intérêt sur les réserves excédentaires ».
CanadaEdit
Le Canada a aboli ses réserves obligatoires en 1992.:347
Autres pays et districtsEdit
D’autres pays ont des ratios de réserves obligatoires (ou RRR) qui sont appliqués par la loi :
| Pays ou district | Réserves obligatoires. (en %) | Note | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Australie | Non | Dépôts de réserve obligatoires abolis en 1988, remplacés par des dépôts non remboursables de 1% | |||
| Nouvelle-Zélande | Non | 1985 | |||
| Suède | Non | En vigueur le 1er avril 1994 | Eurozone | 1.00 | En vigueur le 18 janvier 2012. En baisse par rapport à 2% entre janvier 1999 et janvier 2012. |
| République tchèque | 2,00 | Depuis le 7 octobre 2009 | |||
| Hongrie | 2.00 | Depuis novembre 2008 | |||
| Afrique du Sud | 2,50 | ||||
| Suisse | 2.50 | ||||
| Lettonie | 3.00 | Juste après le renflouement de la banque Parex (24.12.2008), la banque centrale lettone a diminué le RRR de 7% ( ?) à 3% |
Pologne | 0,50 | A compter du 30 avril 2020 | Roumanie | 8,00 | A compter du 24 mai 2015 pour les lei. 10% pour les devises étrangères à compter du 24 octobre 2016. |
| Russie | 4,00 | En vigueur le 1er avril 2011, contre 2,5% en janvier 2011. | |||
| Chili | 4,50 | Inde | 3,00 | 27 mars 2020, selon la RBI. | |
| Bangladesh | 6,00 | Augmentation de 5,50, à compter du 15 décembre 2010 | |||
| Lituanie | 6,00 | ||||
| Nigeria | 27.50 | Augmentation de 22,50, à compter de janvier 2020 | |||
| Pakistan | 5.00 | Depuis le 1er novembre 2008 | |||
| Taïwan | 7,00 | ||||
| Turquie | 8.50 | Depuis le 19 février 2013 | |||
| Jordanie | 8,00 | ||||
| Zambie | 8.00 | ||||
| Burundi | 8,50 | Ghana | 9.00 | ||
| Islande | 2,00 | ||||
| Israël | 6,00 | la réserve obligatoire est reflétée dans la loi de la banque d’Israël. | |||
| Mexique | 10,50 | Sri Lanka | 8,00 | A compter du 29 avril 2011. 8 % du total des dépôts en roupies. | |
| 10,00 | Les banques doivent maintenir des réserves obligatoires à hauteur de 10 % de la base de dépôts (à compter du 1er décembre 2008) avec deux exceptions (à compter du 1er janvier 2009) : 1. sur les fonds attirés par les banques depuis l’étranger : 5 % ; 2. sur les fonds attirés par les budgets des gouvernements d’État et locaux : 0%. | ||||
| Croatie | 9,00 | Baisse de 12%, à partir du 10 avril 2020 | |||
| Costa Rica | 15.00 | ||||
| Malawi | 15,00 | Népal | 6.00 | A partir du 20 juillet 2014 (pour les banques commerciales) | |
| Hong Kong | None | ||||
| Brésil | 21,00 | Les dépôts à terme ont un RRR de 33% et les comptes d’épargne un ratio de 20%. | Chine | 17,00 | La Chine a de nouveau réduit les réserves bancaires pour contrer le ralentissement à partir du 29 février 2016. |
| Tajikistan | 20,00 | Suriname | 25.00 | Baisse de 27%, à compter du 1er janvier 2007 | |
| Liban | 30,00 |
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