Définition : L’effet de levier est l’utilisation de la dette par une entreprise pour financer ses opérations et ses projets d’expansion dans le but de générer un rendement pour les actionnaires. Les entreprises qui ont recours de manière agressive au financement par emprunt sont considérées comme ayant un fort effet de levier et il est généralement risqué d’y investir.
Que signifie l’effet de levier ?
Quelle est la définition de l’effet de levier ? En vérité, il existe plusieurs significations différentes pour ce terme. Dans le monde des affaires, une entreprise qui utilise des fonds empruntés pour augmenter le rendement de ses capitaux propres encourt le risque que le rendement de ses actifs soit inférieur au coût des fonds empruntés. Si l’entreprise ne parvient pas à remplir ses obligations à court terme, elle peut faire faillite.
En outre, l’EBIT peut diminuer, ce qui fait baisser le bénéfice par action. Dans ce contexte, les entreprises mesurent le degré de levier financier avec le ratio LDF, c’est-à-dire le rapport entre la variation en pourcentage du bénéfice par action et la variation en pourcentage de l’EBIT. Le plus souvent, elles utilisent le ratio dette/fonds propres pour évaluer le niveau d’endettement de l’entreprise.
Dans les opérations de change, l’effet de levier est la capacité d’investir une petite somme d’argent pour obtenir des rendements plus élevés sans engager la totalité de leur capital. L’effet de levier est l’offre d’une liquidité accrue aux investisseurs comme outil pour une meilleure gestion des risques. En investissant une partie de leur capital pour chaque position qu’ils ouvrent, les investisseurs peuvent répartir leur capital sur différentes positions, réduisant ainsi leur exposition au risque.
Regardons un exemple.
Exemple
Michael est analyste financier à la Bank of America. On lui demande de calculer le ratio dette/fonds propres d’une entreprise de construction qui a récemment publié ses résultats financiers. Bien que l’entreprise ait publié de bons résultats, le cours de l’action ne cesse de baisser. Michael pense que le problème de l’entreprise est son niveau d’endettement élevé.
L’entreprise de construction a une dette à long terme de 333,7 millions de dollars, et des capitaux propres de 160,96 millions de dollars. Michael utilise le ratio dette/capitaux propres pour mesurer la part de capital apportée par les crédits et la part de capital apportée par les actionnaires de l’entreprise. Par conséquent :
Ratio d’endettement = Dette / Capitaux propres = 333,7 $ / 160,96 $ = 2,07 = 207 %.
L’entreprise de construction utilise la dette pour augmenter son rendement pour les actionnaires. Cependant, un ratio dette / capitaux propres supérieur à 2 est considéré comme fortement endetté et assez risqué. Bien que l’entreprise soit en ligne avec le ratio de 2,07, les investisseurs n’ont pas confiance dans la capacité de l’entreprise à respecter ses obligations à long terme et, par conséquent, le cours de l’action baisse.
Définition sommaire
Définir l’effet de levier : L’effet de levier est défini comme l’utilisation de fonds empruntés visant à générer un rendement des capitaux propres pour les investisseurs.
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