Une société d’investissement est une institution financière dont l’activité principale consiste à investir dans des titres. Aux États-Unis, ces sociétés sont réglementées par la Securities and Exchange Commission américaine et doivent être enregistrées en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940. Les sociétés d’investissement investissent de l’argent pour le compte de leurs clients qui, en retour, partagent les bénéfices et les pertes.
Les sociétés d’investissement sont conçues pour des investissements à long terme, et non pour des transactions à court terme.
Les sociétés d’investissement ne comprennent pas les sociétés de courtage, les compagnies d’assurance ou les banques.
Dans la législation américaine sur les valeurs mobilières, il existe au moins trois types de sociétés d’investissement :
- Sociétés d’investissement de gestion à capital variable (fonds communs de placement)
- Sociétés de certificats de valeur faciale : très rares.
- Sociétés de gestion
- Sociétés d’investissement de gestion à capital fixe (fonds à capital fixe)
- Unités (unit investment trusts) : n’émettent que des unités rachetables.
En général, chacune de ces sociétés d’investissement doit s’enregistrer en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940. Un quatrième type de société d’investissement, moins connu, relevant de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940, est une société de certificats à montant nominal. Un type important de société qui n’est pas couvert par la loi sur les sociétés d’investissement est celui des sociétés d’investissement privées, qui sont simplement des sociétés privées qui font des investissements en actions ou en obligations, mais qui sont limitées à moins de 250 investisseurs et ne sont pas réglementées par la SEC. Ces fonds sont souvent composés d’investisseurs très fortunés.