Qu’est-ce que la volatilité?
La volatilité est une mesure du taux de fluctuation du prix d’un titreValeurs négociablesLes valeurs négociables sont des instruments financiers à court terme sans restriction qui sont émis soit pour des titres de participation, soit pour des titres de créance d’une société cotée en bourse. La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer ses activités commerciales et son expansion. au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d’un titre. Investisseurs et tradersSix compétences essentielles des maîtres tradersPeu importe qui peut devenir trader, mais pour faire partie des maîtres traders, il faut plus qu’un capital d’investissement et un costume trois pièces. Gardez à l’esprit : il existe une mer d’individus qui cherchent à rejoindre les rangs des maîtres traders et à ramener à la maison le genre d’argent qui va avec ce titre. calculer la volatilité d’un titre pour évaluer les variations passées des prix afin de prédire leurs mouvements futurs.
La volatilité est déterminée soit en utilisant l’écart type ou le bêtaLe bêta (β) d’un titre d’investissement (c’est-à-dire une action) est une mesure de la volatilité de ses rendements par rapport à l’ensemble du marché. Il est utilisé comme mesure du risque et fait partie intégrante du modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF). Une entreprise dont le bêta est plus élevé présente un risque plus important et a également des rendements attendus plus élevés… L’écart-type mesure le degré de dispersion des prix d’un titre. Le bêta détermine la volatilité d’un titre par rapport à celle de l’ensemble du marché. Le bêta peut être calculé à l’aide d’une analyse de régression.
Types de volatilité
1. Volatilité historique
Elle mesure les fluctuations des cours du titre dans le passé. Elle est utilisée pour prédire les mouvements futurs des prix en fonction des tendances précédentes. Cependant, elle ne donne pas d’indications sur la tendance ou la direction future du prix du titre.
2. Volatilité implicite
Elle fait référence à la volatilité de l’actif sous-jacent, qui rendra la valeur théorique d’une optionOptions : Calls et PutsUne option est une forme de contrat dérivé qui donne au détenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à une certaine date (date d’expiration) à un prix spécifié (prix d’exercice). Il existe deux types d’options : les calls et les puts. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment à un prix égal au cours actuel de l’option. La volatilité implicite est un paramètre clé dans l’évaluation des options. Elle fournit un aspect prospectif sur les possibles fluctuations futures des prix.
Calculer la Vol
L’approche la plus simple pour déterminer la volatilité d’un titre est de calculer l’écart typeEcart typeD’un point de vue statistique, l’écart type d’un ensemble de données est une mesure de l’ampleur des écarts entre les valeurs des observations contenues de ses prix sur une période de temps. Pour ce faire, on peut suivre les étapes suivantes :
- Recueillir les prix passés du titre.
- Calculer le prix moyen (moyenne) des prix passés du titre.
- Déterminer la différence entre chaque prix de l’ensemble et le prix moyen.
- Équilibrer les différences de l’étape précédente.
- Sommez les différences au carré.
- Divisez les différences au carré par le nombre total de prix dans l’ensemble (trouvez la variance).
- Calculez la racine carrée du nombre obtenu à l’étape précédente.
Calcul de l’échantillon
Vous voulez connaître la volatilité de l’action de la société ABC pour les quatre derniers jours. Les prix des actions sont donnés ci-dessous :
- Jour 1 – 10 $
- Jour 2 – 12 $
- Jour 3 – 9 $
- Jour 4 – 14 $
Pour calculer la volatilité des prix, nous devons :
- Trouver le prix moyen :
10 $ + 12 $ + 9 $ + 14 $ / 4 = 11 $.25 - Calculer la différence entre chaque prix et le prix moyen :
Jour 1 : 10 – 11,25 = -1,25
Jour 2 : 12 – 11,25 = 0,75
Jour 3 : 9 – 11,25 = -2,25
Jour 4 : 14 – 11,25 = 2,75 - Équilibrer la différence de l’étape précédente :
Jour 1 : (-1.25)2 = 1,56
Jour 2 : (0,75)2 = 0,56
Jour 3 : (-2,25)2 = 5,06
Jour 4 : (2,75)2 = 7,56 - Sommez les différences au carré :
1,56 + 0,56 + 5.06 + 7,56 = 14,75 - Recherche de la variance :
Variance = 14,75 / 4 = 3,69 - Recherche de l’écart-type :
Ecart-type = 1.92 (racine carrée de 3,69)
L’écart-type indique que le cours de l’action de la société ABC s’écarte habituellement de son cours moyen de 1,92 $.
Ressources supplémentaires
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- Guide du bêta en financeBêtaLe bêta (β) d’un titre d’investissement (c’est-à-dire une action) est une mesure de la volatilité de ses rendements par rapport à l’ensemble du marché. Il est utilisé comme mesure du risque et fait partie intégrante du modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF). Une entreprise avec un bêta plus élevé présente un risque plus important et également des rendements attendus plus élevés.
- Prime de risque du marchéPrime de risque du marchéLa prime de risque du marché est le rendement supplémentaire qu’un investisseur attend de la détention d’un portefeuille de marché risqué au lieu d’actifs sans risque.
- Valeur à risque (VAR)La valeur à risque (VaR)La valeur à risque (VaR) estime le risque d’un investissement. La VaR mesure la perte potentielle qui pourrait se produire dans un portefeuille d’investissement sur une période de temps.
- VIXVIXLe Chicago Board Options Exchange (CBOE) a créé le VIX (CBOE Volatility Index) pour mesurer la volatilité attendue à 30 jours du marché boursier américain, parfois appelé « indice de la peur ». Le VIX est basé sur les prix des options sur l’indice S&P 500
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