Alternatieve beleggingen voor beginners

Alternatieve beleggingen komen vaak naar voren als opties voor beleggers die op zoek zijn naar manieren om hun blootstelling aan volatiliteit te veranderen en mogelijk extra rendement te genereren naast het aanhouden van aandelen en obligaties. Voor de juiste belegger kunnen alternatieve beleggingen een aantrekkelijke keuze zijn voor een gespreide portefeuille.

Wat is een alternatieve belegging?

Om te begrijpen hoe alternatieve activa worden gedefinieerd, moet u twee verwante concepten begrijpen die bekend staan als activaklassen en assetallocatie.

Een activaklasse is een type activa dat een bepaalde set van vergelijkbare kenmerken heeft. Er zijn een handvol activaklassen die kunnen worden beschouwd als “kern”-activaklassen die iemand zou kunnen overwegen toe te voegen aan zijn beleggingsportefeuille. Deze omvatten:

• Kas en kasequivalenten
• Aandelen
• Obligaties

In de breedste zin van het woord is een alternatieve belegging, of alternatief activum, elk type activum dat niet in een van deze drie categorieën valt.

De manier waarop u uw beleggingen over de verschillende soorten activa verdeelt, is assetallocatie.

Voorbeelden van alternatieve beleggingen

Alternatieve beleggingen die u in de echte wereld kunt tegenkomen, zijn onder meer:

• Onroerend goed, waaronder onroerend goed in direct eigendom, commanditaire vennootschappen in onroerend goed, vastgoedontwikkelingsmaatschappijen, en vastgoedbeleggingstrusts (REIT’s)
• Master limited partnerships, die alles kunnen bezitten en exploiteren van oliepijpleidingen tot themaparken
• Tax lien certificates
• Stock or membership units in a privately held business
• Grondstoffen, waaronder edelmetalen zoals goud, zilver, platina en palladium, alsmede ruwe olie, aardgas, ethanol, maïs, sojabonen, tarwe, cacao, koffie, of suiker
• Landbouwgrond
• Houtgrond
• Minerale rechten
• Intellectuele eigendom zoals auteursrechten, liedrechten, patenten en handelsmerken
• Private hypotheken
• Het leasen van apparatuur
• Structured settlements
• Kunst en verzamelobjecten
• Private equity
• Wijn
• Coins die numismatische waarde hebben
• Venture capital
• Peer-to-peer lending
• Hedge funds
• Annuities

Voors en Tegens van Alternatieve Beleggingen

Voordat je alternatieve beleggingen doet, is het verstandig om op de hoogte te zijn van de mogelijke voor- en nadelen.

Waarom beleggers alternatieve beleggingen zoeken

Er zijn verschillende redenen waarom een belegger of een portefeuillebeheerder zal overwegen alternatieve beleggingen aan een balans toe te voegen.

Fiscale behandeling

In sommige gevallen kan geld dat afkomstig is van een alternatieve belegging een veel gunstiger fiscale behandeling krijgen dan geld dat afkomstig is van een meer traditionele belegging. Bijvoorbeeld als een belegger of cliënt beschikt over aanzienlijke fiscale verliesoverdrachten of belastingkredieten die kunnen worden toegepast op een bepaald type activiteit of bron van inkomsten.

Gunstige voorwaarden

In andere gevallen kunnen factoren en voorwaarden die specifiek zijn voor die bepaalde activaklasse op het moment dat de belegging wordt overwogen, ervoor zorgen dat de activaklasse aanzienlijk goedkoper lijkt, en dus aantrekkelijker voor een eigenaar op lange termijn, dan andere soorten beleggingen die beschikbaar zijn in de markt. Er was bijvoorbeeld een periode tijdens de nasleep van de Grote Recessie toen rijke beleggers diep afgeprijsde appartementen kochten in steden zoals Miami en een fractie betaalden van wat zij dachten dat de uiteindelijke marktwaarde in de toekomst zou zijn.

Unieke vaardigheden of kennis

Soms hebben de belegger of hun adviseurs diepgaande kennis – of unieke vaardigheden – op een specifiek gebied, waardoor alternatieve beleggingen zinvol kunnen zijn. Als een ervaren ondernemer in de olie- en gasindustrie bijvoorbeeld de middelen en het geduld heeft om te profiteren van een grote olie- of gasoverschot, kunnen die unieke kennis en ervaring zich rijkelijk uitbetalen.

Intellectuele interesse

In andere situaties kan een bepaalde alternatieve belegging of alternatieve activaklasse emotioneel en intellectueel de aandacht van de belegger meer vasthouden dan andere activaklassen. Er zijn bijvoorbeeld succesvolle beleggers die zich sterk aangetrokken voelen tot durfkapitaal omdat ze genieten van het proces van het identificeren, financieren en eigendom nemen in startups en relatief nieuwe ondernemingen.

Controle

Er zijn beleggers die niet graag aandelen en obligaties bezitten en liever hun eigen hypotheken onderschrijven op onroerend goed dat ze hebben verworven en gerenoveerd. Het is logisch voor hen. Ze hebben het gevoel dat ze de potentiële winsten en verliezen beter kunnen begrijpen, vooral in vergelijking met de volatiliteit van het bezitten van een openbaar verhandeld gewoon aandeel.

Samenwerking

Er zijn beleggers die catalogi van muziekrechten verwerven, hetzij op een veiling, in onderhandelde transacties, of via faillissementsrechtszaken, omdat ze begrijpen hoe ze die rechten moeten beheren en in licentie geven aan geïnteresseerde partijen.

Verzamelingen

Daarnaast zijn er de zogenaamde “goudboeven”, die bullish zijn op goud en het verzamelen in de vorm van munten en baren.

Nadelen van alternatieve beleggingen

Alternatieve beleggingen kunnen ingewikkeld zijn en aanzienlijke verborgen risico’s met zich meebrengen.

Een illustratie uit de praktijk: In het officiële overheidsrapport over de financiële crisis van 2007-2009 stelde de commissie vast dat bepaalde fondsen die werden gesponsord door investeringsbanken, zich schuldig hadden gemaakt aan wat vaak “window dressing” wordt genoemd, door risicovolle activa te verkopen en schulden te verminderen vóór het einde van een verslagperiode om de fondsen veiliger te doen lijken voor de eigenaren. Deze eigenaars kregen een vals gevoel van comfort over wat ze bezaten en de risico’s waaraan hun kapitaal was blootgesteld. Het is mogelijk dat alternatieve beleggingen worden weggevaagd in een totaal verlies voor beleggers.

Alternatieve beleggingen kunnen soms ook negatieve fiscale gevolgen hebben. Stel bijvoorbeeld dat u een pensioenplan hebt dat u zelf kunt beheren, zoals een SEP-IRA. U besluit dat u via uw SEP-IRA een master limited partnership (MLP) voor oliepijpleidingen wilt bezitten. Hoewel het van een aantal factoren afhangt, hebt u een situatie gecreëerd waarin uw SEP-IRA nu misschien zijn eigen belastingaangifte moet indienen en belastingen moet betalen. Dit kan een hoop complexiteit en kosten met zich meebrengen, wat het waard kan zijn (of niet).

Een andere illustratie: U overweegt te investeren in een besloten vennootschap. De vennootschap heeft geen verplichte belastinguitdelingsclausule ondanks het feit dat zij is gestructureerd voor pass-through-heffing. Het kan zijn dat u een enorme belastingaanslag krijgt die u uit eigen zak moet betalen, zelfs als de vennootschap in dat belastingjaar geen geld aan u uitkeert. Dat kan prima zijn als u veel liquide middelen over hebt en u denkt dat de investering nog steeds zinvol is, maar het kan een echte ontbering zijn als u andere activa moet verkopen of geld moet lenen om uw rekening aan de belastingdienst te betalen.

The Balance biedt geen fiscale, beleggings- of financiële diensten en advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beleggen houdt risico’s in, inclusief het mogelijke verlies van de hoofdsom.