Vroegere carrière
Wallace begon op negenjarige leeftijd met racen in de Bandolero en Legends autoseries, en met lokale late model evenementen. In 2005 won hij 35 van de 48 Bandolero Series-races die dat jaar werden gehouden; in 2008 werd hij de jongste coureur die won op Franklin County Speedway in Virginia.
K&N Pro Series/Drive for Diversity
In 2010 begon Wallace met zijn deelname aan de NASCAR K&N Pro Series East, een regionale en ontwikkelingsserie. Wallace reed voor Rev Racing als onderdeel van NASCAR’s Drive for Diversity programma, en werd getekend als ontwikkelingscoureur voor Joe Gibbs Racing. Hij won zijn allereerste race in de serie, op Greenville-Pickens Speedway, en werd daarmee de jongste coureur ooit die op het circuit won, dat in 1987 begon als de Busch North Series. Later in het jaar won hij ook op Lee USA Speedway in New Hampshire, op weg naar zijn derde plaats in de punten voor de serie en het winnen van de Rookie of the Year award voor de serie. Hij was de eerste Afrikaanse Amerikaan die de Rookie of the Year award in een NASCAR-serie won. In 2011 won Wallace drie keer, op Richmond International Raceway, Columbus Motor Speedway en Dover International Speedway, en eindigde hij als tweede in de punten na Max Gresham.
Wallace ging in 2012 rechtstreeks racen voor Joe Gibbs Racing. Racen het gehele K&N East Series seizoen samen met vier tot zes geselecteerde races in de Nationwide Series, Wallace won het tweede East evenement van het jaar op Greenville-Pickens Speedway, zijn eerste overwinning met JGR.
In 2018, Wallace keerde terug naar K&N East op Watkins Glen rijdend met de No. 27 Chevrolet voor Jefferson Pitts Racing om hem extra rijtijd op een road course te geven voor de Cup Series-race later dat weekend.
Xfinity Series
2012
Wallace maakte eind mei zijn debuut in de nationale serie in de Xfinity Series, toen hij de No. 20 Dollar General Toyota voor JGR bestuurde op Iowa Speedway; hij reed het grootste deel van het evenement in de top tien en eindigde als 9e. Na nog meer top tien finishes in zijn volgende twee starts in de serie, won Wallace eind september zijn eerste Nationwide Series pole op Dover International Speedway.
2014
In 2014 keerde hij terug naar de Nationwide Series voor Joe Gibbs Racing in de No. 20, te beginnen in mei op Talladega Superspeedway waar hij 34e zou eindigen nadat hij betrokken was bij The Big One terwijl hij 13e reed. Hij reed dat jaar nog maar één Nationwide-race, in juli op Daytona met de “Share a Coke”-campagne van Coca-Cola als sponsor, waar hij een sterke 7e plaats behaalde.
2015
Na het seizoen 2014 werd verwacht dat Wallace zou doorstromen naar de Xfinity Series met Joe Gibbs Racing in een fulltime rit, met eigenaar Joe Gibbs die beweerde dat ze “een groot programma” zouden hebben voor de jonge coureur. Nadat het team meer dan 15 races worstelde met het vinden van sponsoring, kondigde Wallace op 8 december 2014 aan dat zijn verzoek om JGR te verlaten en andere mogelijkheden te zoeken was ingewilligd. Later werd gemeld dat hij een deal had getekend om voor 2015 in de Xfinity Series voor Roush Fenway Racing uit te komen met Chad Norris als zijn crewchief. Op 18 december 2014 maakte RFR officieel bekend dat zij Wallace hadden gecontracteerd om in 2015 fulltime in de No. 6 Ford Mustang uit te komen, waarbij sponsors en crewleden op een later tijdstip bekend gemaakt zullen worden. Op 28 januari 2015 werd tijdens NASCAR Media Day bekend gemaakt dat Wallace in de No. 6 Ford EcoBoost Mustang zou rijden. Wallace begon het seizoen met een 12e plaats op Daytona en behaalde 14 top-tienen om als 7e in de uiteindelijke puntenstand te eindigen. Hij werd verslagen door Daniel Suárez voor Rookie of the Year door één enkele top-tien finish.
2016
Wallace eindigde als zesde in de seizoensopener op Daytona. Hij zakte naar de 11e plaats in punten, maar behaalde zijn beste tijd in zijn carrière op Dover International Speedway, waar hij tweede werd achter de dominante Erik Jones en deelnam aan de eerste achtervolging in de Xfinity Series. Hij haalde de achtste finales voordat hij na de voorlaatste race in Phoenix werd uitgeschakeld.
2017
Na de 33e plaats in de seizoensopener op Daytona eindigde Wallace vijf keer op rij op de zesde plaats. In Bristol had Wallace het echter moeilijk. Nadat hij als laatste was gestart, zat Wallace de hele race een ronde achterop en raakte hij uiteindelijk betrokken bij een late crash. Wallace eindigde de race als 33e. In Charlotte reed Wallace het grootste deel van de race voorin en reed zelfs drie ronden aan de leiding, maar door een pitstop aan het eind van de race viel hij terug tot achter de top tien. Wallace raakte los en raakte de muur met nog een paar ronden te gaan, wat hem zijn top tien en 28e plaats kostte. Ondanks zijn vierde plaats in de tussenstand van het rijderskampioenschap kondigde Roush Fenway aan dat Wallace’s Xfinity Series-team na Pocono zou worden stilgelegd vanwege sponsorproblemen.
Wallace tekende bij Biagi-DenBeste Racing om de No. 98 Ford te besturen op Chicagoland Speedway, waar hij de 10e plaats behaalde.
Truck Series
2013
In februari 2013, werd aangekondigd dat Wallace een volledig seizoen zou rijden in de Camping World Truck Series in de No. 54 Toyota van Kyle Busch Motorsports. Op Rockingham Speedway in april werd Wallace, na onbedoeld contact met Ron Hornaday Jr., onder een caution flag door Hornaday gedraaid, waarbij zijn truck de buitenmuur raakte. Hornaday werd voor het contact bestraft met een plaats achteraan het veld; na de race werd Hornaday bestraft met 25 kampioenschapspunten en een boete van 25.000 dollar, naast een proeftijd voor de rest van het seizoen. De situatie werd vergeleken met een incident tijdens de WinStar World Casino 350K van 2011, waar Kyle Busch opzettelijk Hornaday op de Texas Motor Speedway in de prak reed.
Op 26 oktober 2013 werd Wallace de eerste Afro-Amerikaanse coureur die in een van NASCAR’s nationale series won sinds 1963, door de Camping World Truck Series Kroger 200 op Martinsville Speedway te winnen. De enige eerdere overwinning door een Afro-Amerikaanse coureur was die van Wendell Scott in de Grand National Division op 1 december 1963. Wallace eindigde als 8e in punten in zijn rookie seizoen.
2014
In 2014 keerde Wallace fulltime terug in de Camping World Truck Series in de No. 54. In juni won Wallace de Drivin’ for Linemen 200 op Gateway Motorsports Park. Drie weken later streed hij met Kyle Larson en Ron Hornaday Jr. om de zege op Eldora Speedway. Wallace hield een hard aanstormende Larson af, die zijn wagen in de prak reed, en versloeg Hornaday met een marge van 5.489 seconden om de tweede jaarlijkse Mudsummer Classic te winnen. Wallace wisselde naar de No. 34 voor de Kroger 200 op Martinsville als eerbetoon aan Wendell Scott, en leidde de meeste ronden op weg naar zijn tweede overwinning op rij in de race. Wallace won zijn laatste race met KBM, de seizoensfinale op Homestead Miami Speedway en versloeg Larson opnieuw om zijn eerste niet-short track overwinning te behalen. Wallace’s vier overwinningen samen met negen top vijf en 14 top tienen leidden tot een derde plaats in punten.
2017
Wallace keerde terug naar de Camping World Truck Series op Michigan in augustus, rijdend in de No. 99 Truck voor MDM Motorsports, en won uiteindelijk de race, afhoudend van Christopher Bell en Kyle Busch die de top drie completeerden. Wallace’s truck bleek echter illegale ventilatiegaten te hebben, wat resulteerde in een L1-level penalty die crewchief Shane Huffman voor één race schorste en het No. 99-team tien punten strafte.
2018
In mei keerde Wallace opnieuw terug naar de Truck Series, met de No. 20 voor Young’s Motorsports in Kansas. Hij eindigde als 14e nadat hij vanaf de 5e plaats met nog 4 ronden te gaan zonder brandstof kwam te zitten.
2019
In maart keerde Wallace terug naar de Truck Series voor de TruNorth Global 250 in Martinsville en de Vankor 350 in Texas, waarbij hij de No. 22 voor AM Racing bestuurde. Hij viel in voor de rijder/eigenaar van het team, Austin Wayne Self, na diens schorsing. Wallace eindigde respectievelijk als 10de en 20ste in deze twee races. Self zou vervolgens voor de volgende race (op Dover) worden hersteld en hij keerde terug in zijn truck.
2021
In maart 2021 sloot Wallace zich aan bij Spencer Davis Motorsports om hun No. 11 te besturen in de Pinty’s Dirt Truck Race op de onverharde baan van Bristol Motor Speedway. Voor deze race werd de truck ingezet in een samenwerkingsverband met Hattori Racing Enterprises.
Cup Series
2017
Op 5 juni jl, 2017 kondigde Richard Petty Motorsports plannen aan om Wallace de No. 43 Ford te laten rijden in plaats van de geblesseerde Aric Almirola, waardoor Wallace de eerste Afro-Amerikaan werd die in de Cup Series racete sinds Bill Lester in 2006. In de kwalificatie voor zijn Cup-debuut tijdens de Pocono 400 wist hij door te dringen tot de tweede ronde en als 16e te starten. Tijdens de race kreeg Wallace te maken met snelheidsovertredingen op de pitstraat, waaronder één terwijl hij een eerdere doorkomstboete moest uitzitten; op een gegeven moment miste hij bijna zijn pitbox omdat hij naar zijn Xfinity-pitbord zocht in plaats van naar de No. 43. Hij eindigde als 26e, met één ronde achterstand. Nadat hij Ryan Blaney in Victory Lane had gefeliciteerd, viel Wallace flauw en had medische verzorging nodig. Later verklaarde hij: “Dit is de derde keer dat dit gebeurt. Ik word zo kwaad op mezelf dat ik gewoon flauwval.”
Wallace eindigde in Kentucky als 11e nadat hij betrokken was bij een wrak in de laatste ronde.
2018
Nadat Aric Almirola zijn vertrek bij Richard Petty Motorsports aankondigde, liet teameigenaar Richard Petty in een interview weten dat hij en het team bezig waren om Wallace aan te trekken als de nieuwe coureur van de No. 43 in 2018. Wallace werd op 25 oktober 2017 officieel aan het team voorgesteld als hun nieuwe coureur. Hij is de eerste Afro-Amerikaanse coureur met een fulltime Cup-rit sinds Wendell Scott in 1971.
Voorafgaand aan de seizoensopening Daytona 500 kreeg Wallace steun van National Baseball Hall of Famer Hank Aaron en Formule 1-coureur Lewis Hamilton. Hij reed de No. 43 Chevrolet Camaro naar de tweede plaats achter Austin Dillon, de hoogste finish door een full-time rookie driver in de geschiedenis van de race, na het verslaan van Denny Hamlin naar de start / finishlijn met 0,002 seconden. Wallace scoorde echter nog slechts twee top-10 finishes in de voorjaarsrace in Texas en de najaarsrace in Phoenix. Hij eindigde op de 28e plaats in het uiteindelijke puntenklassement.
In oktober 2018 werd Wallace genoemd in de Power 100-lijst van Ebony magazine, waarmee hij zich voegde in de rangen van Stephen Curry, Antonio Brown, Venus Williams en voormalig president en First Lady Barack en Michelle Obama.
2019
Ondanks dat hij middelmatige finishes blijft hebben in het seizoen 2019, toonde Wallace zijn volledige potentieel met RPM tijdens de 2019 Monster Energy NASCAR All-Star Race door de tweede etappe van het Monster Energy Open te winnen en vijfde te worden in de All-Star Race. Zijn andere hoogtepunt van de vroege-tot-midden zomer was op Watkins Glen, toen hij Kyle Busch van de baan spinde in ronde 61.
Tijdens de Brickyard 400 had Wallace een van de beste runs uit zijn carrière door derde te worden na de hele dag top 10 te hebben gelopen. Hij bleef zijn finishes gedurende het seizoen verbeteren, met name in Richmond, waar hij als 37e startte en als 12e eindigde.
Op de Charlotte Roval eindigde Wallace als 24e nadat Alex Bowman hem in ronde 42 uit de baan spinde nadat Wallace Bowman in meerdere ronden de middelvinger had gegeven. Wallace nam na de race wraak door water in Bowman’s gezicht te spatten. NASCAR Executive Vice President en Chief Racing Development Officer Steve O’Donnell zei op Sirius XM NASCAR Radio dat officials van plan zijn een gesprek met Wallace te hebben over de woordenwisseling. Op 5 oktober verontschuldigde Wallace zich bij Jeff Gordon, AMR NASCAR Safety medical director Dr. Angela Fiege, en Hendrick Motorsports executive Jeff Andrews voor het spatten van hun handen tijdens het incident, maar verklaarde geen spijt te hebben van wat hij Bowman aandeed.
Op 9 november kreeg Wallace een boete van 50.000 dollar en 50 punten aftrek voor het opzettelijk manipuleren van de competitie in Texas toen hij zijn auto op de baan liet spinnen nadat hij een bandenpech had gekregen. Hij eindigde opnieuw als 28e in het puntenklassement.
2020
Voor het seizoen 2020 werd Wallace herenigd met crewchief Jerry Baxter, die met hem samenwerkte in de Truck Series. In de Pennzoil 400 in Las Vegas eindigde Wallace als zesde, zijn beste resultaat op een 1,5-mijlsbaan. Toen het seizoen na vier races werd stilgelegd vanwege de COVID-19 pandemie, stond hij 18e in de punten.
Tijdens de stillegging nam hij deel aan de door NASCAR gesanctioneerde eNASCAR iRacing Pro Invitational Series, waar hij tijdens het Bristol-evenement van de simraceliga voor het voetlicht kwam omdat hij na een val in de 11e ronde uit vrije wil vroegtijdig stopte. Wallace reageerde op de kritiek van zijn fans door ze te bespotten hoe gemakkelijk ze zich beledigd voelden door een videospelletje. Als reactie hierop stopte zijn hoofdsponsor Blue-Emu met het sponsoren van de virtuele No 43 wagen. Blue-Emu executive vice president Ben Blessing zei dat Wallace’s uitbarsting tijdens een fysieke race onaanvaardbaar zou zijn geweest. Zoals Blessing het zag, was Wallace’s uitbarsting niet de daad van een NASCAR coureur, maar van “iemand zoals mijn 13-jarige zoon die zijn controller brak tijdens het spelen van een of ander spel waarin hij huizen bouwt”. Later in het Pro Invitational-seizoen, nadat hij eerst een tweet had geplaatst waarin hij op zoek ging naar een spotter voor het evenement in Talladega, kondigde Wallace aan dat hij zou “afhaken”. Hij verklaarde dat het oefenen voor de iRacing-evenementen te moeilijk was: “Ik ben na een dag gewoon opgebrand. Niet de schuld van de games, maar dat is al jaren zo.”
Wallace scoorde een tweede top tien in de Supermarket Heroes 500 op Bristol na een 36e startplaats. Andere top tienen kwamen in de Brickyard 400 in Indianapolis en de FireKeepers Casino 400 in Michigan met negende plaatsen in beide races. In de Coke Zero Sugar 400 op Daytona, eindigde hij als vijfde, ondanks dat hij betrokken was bij een wrak aan het eind van de race.
Op 10 september kondigde Wallace aan dat hij de RPM aan het eind van het seizoen 2020 zou verlaten. Hij eindigde als 22e in het puntenklassement.
2021
Op 21 september 2020 kondigde Michael Jordan aan dat hij en NASCAR veteraan Denny Hamlin een NASCAR team hadden opgericht, genaamd 23XI Racing met Wallace als de eerste coureur in de No. 23. Wallace werd in de Busch Clash van 2021 vervangen door Ty Dillon omdat Wallace niet in aanmerking kwam om aan de race deel te nemen. Na de vierde kwalificatie voor de Daytona 500 eindigde hij in zijn Bluegreen Vacations Duel als tweede voor Austin Dillon. Hij eindigde als 17e in de Daytona 500 nadat hij betrokken was bij een vurig wrak in de laatste ronde.