De bibliotheek werd gebouwd op een heuvel in Homestead, Pennsylvania (nu Munhall) met uitzicht op de Homestead Steel Works, de plaats waar in 1892 een staking uitbrak waarbij Pinkerton-agenten slaags raakten met vakbondsarbeiders, met 16 doden als gevolg.
Een bibliotheek werd al enkele jaren voor de staking overwogen, maar in tegenstelling tot de arbeiders in Carnegie’s fabriek in Homestead, hadden de arbeiders van de Edgar Thomson Works in Braddock in 1887 toegegeven aan zijn looneisen; de Carnegie Free Library of Braddock werd het jaar daarop opgericht. “Onze fabriek in Homestead is voor ons niet hetzelfde als onze fabriek bij Edgar Thomson. Onze mannen daar zijn geen partners,” zei Carnegie.
De eerste steen voor het $300.000 kostende project werd in april 1896 gelegd. Het Franse renaissance-ontwerp was het werk van de Pittsburghse architecten Frank Alden en Alfred Harlow. Aannemer William Miller and Sons gebruikte Pompeiaanse baksteen voor de bouw van de 220 bij 132 voet grote faciliteit.
Renovaties en aanpassingen hebben de oorspronkelijke fysieke indeling van het gebouw niet veranderd, die van drie afzonderlijke faciliteiten – bibliotheek, muziekzaal en atletiekclub – onder één dak.
Weliswaar eiste Carnegie van gemeenten dat zij overheidsgeld gebruikten om de exploitatie van zijn bibliotheken te subsidiëren, maar Homestead was een van de weinige uitzonderingen. De bibliotheken in Braddock, Homestead en Duquesne werden oorspronkelijk gefinancierd door Carnegie’s fabrieken in die steden. Na de verkoop van zijn bedrijf aan U.S. Steel in 1901 richtte Carnegie een trust op van 1 miljoen dollar om de drie faciliteiten te steunen. In de jaren 1960 werden de bibliotheken van Braddock en Duquesne door het bestuur van de Endowment for the Monongahela Valley overgedragen aan de schooldistricten in die gemeenschappen. De bibliotheek van Homestead is nu de enige begunstigde van Carnegie’s gift.
USX Corporation, de opvolger van U.S. Steel, bleef belangrijke steun verlenen tot 1988, toen de onderneming haar regelmatige donaties stopzette en de gemeente Munhall de verantwoordelijkheid voor de bibliotheek overnam. Ondanks de sluiting van de Homestead Steel Works twee jaar eerder en de scherpe daling van de werkgelegenheid en de belastinginkomsten, bleef de bibliotheek open en operationeel met behulp van subsidies van vrijwilligers uit de gemeenschap en de beleggingsinkomsten van Carnegie’s schenking. Toen de financiële crash van 2008 de waarde van de schenking met 300.000 dollar verminderde, ontsloeg het bestuur van de bibliotheek zijn leidinggevend personeel en nam het management verantwoordelijkheden op zich in plaats van te snijden in de dienstverlening. Fondsenwerving, inkomsten uit lidmaatschappen van sportclubs, verhuur van muziekzalen en verkoop van concessies hebben de levensvatbaarheid van de bibliotheek in stand gehouden.