De balans van een bedrijf, ook wel de “balans van de financiële positie” genoemd, geeft een overzicht van de activa, passiva en het eigen vermogen (nettowaarde) van het bedrijf. De balans vormt samen met de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht de hoeksteen van de jaarrekening van een onderneming.
Als u aandeelhouder bent van een onderneming of een potentiële investeerder, is het belangrijk om te begrijpen hoe de balans is opgebouwd, hoe u deze kunt analyseren en hoe u deze moet lezen.
Hoe de balans werkt
De balans is verdeeld in twee delen die, op basis van de volgende vergelijking, elkaar gelijk moeten maken of elkaar in evenwicht moeten houden. De belangrijkste formule achter een balans is:
Bezittingen = Schulden + Eigen vermogen
Dit betekent dat de bezittingen, of de middelen die worden gebruikt om het bedrijf te laten functioneren, in evenwicht worden gehouden door de financiële verplichtingen van een bedrijf, samen met de kapitaalinvesteringen in het bedrijf en de ingehouden winsten.
De bezittingen zijn wat een bedrijf gebruikt om zijn bedrijf te laten functioneren, terwijl de schulden en het eigen vermogen de twee bronnen zijn die deze bezittingen ondersteunen. Het eigen vermogen, in een beursgenoteerde onderneming eigen vermogen genoemd, is het bedrag dat aanvankelijk in de onderneming is geïnvesteerd plus de ingehouden winst, en vormt een bron van financiering voor de onderneming.
Het is belangrijk op te merken dat een balans een momentopname is van de financiële positie van de onderneming op één bepaald moment.
Een inleiding tot de balans
Weet de soorten activa
Vlottende activa
Vlottende activa hebben een levensduur van een jaar of minder, wat betekent dat ze gemakkelijk kunnen worden omgezet in contanten. Dergelijke activa omvatten contanten en kasequivalenten, debiteuren en inventaris.
Contanten, de meest fundamentele van de vlottende activa, omvatten ook bankrekeningen zonder restricties en cheques. Kasequivalenten zijn zeer veilige activa die onmiddellijk in contanten kunnen worden omgezet; Amerikaanse Treasuries zijn zo’n voorbeeld.
Vorderingen bestaan uit de kortetermijnverplichtingen die de onderneming van haar klanten heeft. Bedrijven verkopen vaak producten of diensten aan klanten op krediet; deze verplichtingen worden op de rekening van de vlottende activa gehouden totdat ze door de klanten zijn afbetaald.
Ten slotte vertegenwoordigt de voorraad de grondstoffen van de onderneming, goederen in bewerking en afgewerkte producten. Afhankelijk van de onderneming zal de exacte samenstelling van de inventarisrekening verschillen. Een productiebedrijf zal bijvoorbeeld een groot aantal grondstoffen bij zich hebben, terwijl een detailhandelsbedrijf er geen heeft. De voorraad van een detailhandelaar bestaat doorgaans uit goederen die bij fabrikanten en groothandelaren zijn ingekocht.
Vaste activa
Vaste activa zijn activa die niet gemakkelijk in geld kunnen worden omgezet, naar verwachting binnen een jaar in geld kunnen worden omgezet, en/of een levensduur van meer dan een jaar hebben. Het kan gaan om materiële activa, zoals machines, computers, gebouwen en grond. Vlottende activa kunnen ook immateriële activa zijn, zoals goodwill, octrooien of auteursrechten. Hoewel deze activa niet fysiek van aard zijn, zijn het vaak de middelen die een bedrijf kunnen maken of breken – de waarde van een merknaam, bijvoorbeeld, moet niet worden onderschat.
Op de meeste van deze activa worden afschrijvingen berekend en in mindering gebracht, die de economische kosten van het actief over de nuttige levensduur vertegenwoordigen.
Leer de verschillende passiva
Aan de andere kant van de balans staan de passiva. Dit zijn de financiële verplichtingen die een bedrijf heeft aan derden. Net als de activa kunnen ze zowel kortlopend als langlopend zijn.
Langlopende schulden zijn schulden en andere financiële verplichtingen die geen schulden zijn, en die na een periode van ten minste een jaar vanaf de balansdatum vervallen. Kortlopende schulden zijn de verplichtingen van de onderneming die binnen een jaar vervallen, of betaald moeten worden. Dit omvat zowel kortlopende leningen, zoals crediteuren, als het kortlopende deel van langlopende leningen, zoals de laatste rentebetaling op een lening van 10 jaar.
Eigen vermogen
Het eigen vermogen is het oorspronkelijke bedrag dat in een bedrijf is geïnvesteerd. Als een bedrijf aan het eind van het boekjaar besluit de nettowinst (na belastingen) in het bedrijf te herinvesteren, wordt deze ingehouden winst van de winst- en verliesrekening overgebracht naar de balans en naar de rekening eigen vermogen. Deze rekening vertegenwoordigt de totale nettowaarde van een onderneming. Om de balans in evenwicht te brengen, moeten de totale activa aan de ene kant gelijk zijn aan de totale passiva plus het eigen vermogen aan de andere kant.
Een balans lezen
Hieronder staat een voorbeeld van een bedrijfsbalans voor Walmart, circa 2016:
Bron: Walmart.
Zoals u in de bovenstaande balans kunt zien, is deze in twee hoofdgebieden verdeeld. De activa staan bovenaan, en daaronder staan de passiva en het eigen vermogen van het bedrijf. Het is ook duidelijk dat deze balans in evenwicht is, waarbij de waarde van de activa gelijk is aan de gecombineerde waarde van de passiva en het eigen vermogen.
Een ander interessant aspect van de balans is de manier waarop deze is georganiseerd. De activa- en passivaparagrafen van de balans zijn gerangschikt op basis van de huidige stand van de rekening. Aan de activazijde worden de rekeningen dus gerangschikt van meest liquide naar minst liquide. Aan de passiefzijde worden de rekeningen ingedeeld van kortlopende naar langlopende leningen en andere verplichtingen.
Analyseer een balans met ratio’s
Met een beter begrip van een balans en hoe deze is opgebouwd, kunnen we enkele technieken bekijken die worden gebruikt om de informatie op een balans te analyseren. De belangrijkste techniek is de analyse van de financiële ratio’s.
De analyse van de financiële ratio’s maakt gebruik van formules om inzicht te krijgen in een onderneming en haar activiteiten. Voor een balans kan het gebruik van financiële ratio’s (zoals de verhouding tussen schuld en eigen vermogen) een goed beeld geven van de financiële toestand van de onderneming, samen met haar operationele efficiëntie. Het is belangrijk op te merken dat voor sommige ratio’s informatie uit meer dan één jaarrekening nodig is, zoals uit de balans en de winst- en verliesrekening.
De belangrijkste soorten ratio’s die gebruik maken van informatie uit een balans zijn financiële sterkte ratio’s en activiteitsratio’s. Financiële sterkte-ratio’s, zoals de verhouding werkkapitaal en schuld/eigen vermogen, geven informatie over hoe goed de onderneming aan haar verplichtingen kan voldoen en hoe de hefboomwerking van de verplichtingen is.
Dit kan beleggers een idee geven van hoe financieel stabiel de onderneming is en hoe de onderneming zichzelf financiert. Activiteitsratio’s richten zich vooral op lopende rekeningen om te laten zien hoe goed de onderneming haar operationele cyclus beheert (die vorderingen, inventaris en schulden omvat). Deze ratio’s kunnen inzicht geven in de operationele efficiency van de onderneming.
(Zie ook: Ratio Tutorial)
The Bottom Line
Een balans is, samen met de resultaten- en kasstroomoverzichten, een belangrijk instrument voor investeerders om inzicht te krijgen in een onderneming en haar activiteiten. Het is een momentopname van de boekhouding van de onderneming, met inbegrip van de activa, passiva en het eigen vermogen.
Het doel van een balans is om geïnteresseerden een idee te geven van de financiële positie van de onderneming, naast het weergeven van wat de onderneming bezit en verschuldigd is. Het is belangrijk dat alle beleggers weten hoe ze een balans moeten gebruiken, analyseren en lezen. Een balans kan inzicht geven of aanleiding zijn om in een aandeel te beleggen.
(Beleggen kan niet zonder eerst een beleggingsrekening bij een broker te hebben.)