Als u nadenkt over uw pensioen en begint met het plannen van uw inkomensbehoeften, hoort u wellicht over enkele financiële vuistregels die al jaren de ronde doen. Een daarvan is de ‘4-procentregel’. Hoewel het belooft uw planning te vereenvoudigen, werkt het concept niet altijd.
De 4-procentregel bij pensionering
De 4-procentregel bij pensionering verwijst naar uw opnamepercentage: het bedrag dat u elk jaar zou kunnen opnemen van de beginwaarde van uw portefeuille van aandelen en obligaties tijdens uw pensionering.
Bijvoorbeeld, als u $ 100.000 hebt wanneer u met pensioen gaat, zou de 4-procentregel zeggen dat u ongeveer 4% van dat bedrag – of $ 4.000 – het eerste jaar van uw pensioen zou kunnen opnemen.
U zou dat bedrag vervolgens kunnen verhogen met de inflatie en een waarschijnlijkheid van bijna 95% hebben dat uw geld ten minste 30 jaar meegaat, ervan uitgaande dat uw portefeuilleverdeling 50% aandelen en 50% obligaties is.
Geschiedenis
De 4-percentageregel begon te circuleren na de publicatie van een paper uit 1998 met de titel Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate that is Sustainable, vaak aangeduid als de Trinity Study. Drie professoren financiën aan de Trinity University schreven het document.
Hoewel de 4 procent regel is geciteerd als een “veilig opnamepercentage” om te gebruiken bij pensionering, ondersteunt niets in de Trinity studie deze conclusie. Enkele van de dwingende conclusies van dit document zijn:
- “De meeste gepensioneerden zouden waarschijnlijk baat hebben bij een allocatie van ten minste 50% aan gewone aandelen.”
- “Gepensioneerden die CPI-gecorrigeerde opnames eisen tijdens hun pensioenjaren, moeten een aanzienlijk lager opnamepercentage uit de oorspronkelijke portefeuille accepteren.”
- “Voor portefeuilles die worden gedomineerd door aandelen, vertegenwoordigen opnamepercentages van 3% en 4% uiterst conservatief gedrag. “
Updates van het onderzoek
De auteurs van de Trinity Study publiceerden in 2011 bijgewerkt onderzoek in de Journal Of Financial Planning met hun artikel “Portfolio Success Rates: Where to Draw the Line.” De conclusie is niet wezenlijk veranderd. Er staat:
“De gegevens uit de steekproef suggereren dat klanten die van plan zijn om jaarlijkse inflatiecorrecties toe te passen op opnames, ook lagere initiële opnamepercentages in de 4% tot 5% moeten plannen, opnieuw, uit portefeuilles van 50% of meer gewone aandelen van grote bedrijven, om toekomstige stijgingen in opnames op te vangen.”
Wade Pfau, een academicus met een specialisatie in pensioeninkomen, becommentarieerde deze studie in zijn Retirement Researcher Blog op Trinity Study Updates. Een paar van de punten die Wade maakt zijn:
- “Trinity-studie houdt geen rekening met kosten voor beleggingsfondsen.”
- “De 4 procent-regel heeft zich in de meeste andere ontwikkelde marktlanden lang niet zo goed gehouden als in de VS.”
- “De Trinity-studie beschouwt pensioenlengtes tot 30 jaar. Houd er rekening mee dat voor een getrouwd stel dat beide op 65-jarige leeftijd met pensioen gaat, er een goede kans is dat ten minste een van de echtgenoten langer dan 30 jaar leeft.”
Het gevaar van het gebruik van vuistregels
De 4 procent regel bij pensionering misleidt mensen die het als een echte regel beschouwen. Het is het beste om deze “regels” als algemene richtlijnen te beschouwen. Als u een idee wilt hebben van hoeveel pensioeninkomen uw spaargeld kan ondersteunen, vertelt de 4 procent-regel u dat afhankelijk van uw wens om uw pensioeninkomen gelijke tred te laten houden met de inflatie. U kunt waarschijnlijk ongeveer $ 4.000 tot $ 5.000 per jaar opnemen voor elke $ 100.000 die u hebt geïnvesteerd.
Dit resultaat gaat ervan uit dat u een specifieke portefeuillemix volgt met ongeveer 50% van uw portefeuille in aandelen, zoals een gediversifieerde portefeuille van aandelenindexfondsen, zodat uw rendement overeenkomt met dat van de algemene markt.
Een ander ding om in gedachten te houden; het gebruik van deze regel houdt geen rekening met belastingen. Als u $4.000 aan een IRA onttrekt, betaalt u federale en staatsbelastingen over dat bedrag, dus uw opname van $4.000 resulteert mogelijk in slechts $3.000 aan fondsen die beschikbaar zijn om te besteden.
Moet u de regel gebruiken?
Hoewel de pensioenregel van 4 procent een algemene richtlijn kan zijn, is het het beste om nauwkeuriger methoden te gebruiken om te beslissen hoeveel geld u elk jaar tijdens uw pensionering opneemt.
Als aanstaande gepensioneerde moet u uw plan baseren op uw andere verwachte bronnen van inkomsten, gebruikte soorten beleggingen, verwachte levensduur, verwachte belastingtarieven elk jaar, en tal van andere factoren. Wanneer u een slim pensioeninkomensplan opbouwt, kan dit leiden tot meer opnames in sommige jaren en minder in andere.
De 4 procent-regel wordt ook nutteloos zodra je de leeftijd van 70 ½ bereikt, omdat je verplicht bent om opnames te nemen van je IRA’s, en elk jaar als je ouder wordt, moet je een hoger bedrag opnemen.
Goed, je hoeft het geld niet uit te geven, maar je moet het wel opnemen uit de IRA, wat betekent dat je belasting betaalt over het geld. Deze verplichte minimumuitkeringen worden gespecificeerd door een formule, en de formule vereist dat u meer dan 4% van uw resterende accountwaarde opneemt naarmate u ouder wordt.
Werkt het nog steeds als een richtlijn?
In een paper uit 2013, The 4 Percent Rule is Not Safe in a Low Yield World, stellen auteurs Michael Finke, Wade Pfau en David Blanchett:
- “Het succes van de 4-percentregel in de VS kan een historische anomalie zijn. Cliënten willen misschien hun pensioeninkomensstrategieën breder overwegen dan alleen te vertrouwen op systematische opnames uit een volatiele portefeuille.”
- “De 4-percentageregel kan niet worden behandeld als een veilig initieel opnametarief in de huidige omgeving met lage rentetarieven.”
Dit artikel suggereert dat de verwachtingen wellicht moeten worden herzien, aangezien eerdere studies waren gebaseerd op historische gegevens, waarbij de rendementen op obligaties en dividenden op aandelen veel hoger waren dan wat beleggers en gepensioneerden vandaag de dag ontvangen.