Definitie: Leverage is het gebruik van schulden door een onderneming om haar activiteiten en uitbreidingsprojecten te financieren in een poging om rendement voor de aandeelhouders te genereren. Bedrijven die agressief gebruik maken van schuldfinanciering worden beschouwd als bedrijven met een hoge schuldenlast en zijn doorgaans riskant om in te investeren.
Wat betekent hefboomwerking?
Wat is de definitie van hefboomwerking? De waarheid is dat er verschillende betekenissen voor deze term zijn. In het bedrijfsleven loopt een onderneming die geleende middelen gebruikt om haar rendement op eigen vermogen te verhogen, het risico dat haar rendement op activa lager is dan de kosten van de geleende middelen. Als de onderneming haar kortetermijnverplichtingen niet nakomt, kan zij failliet gaan.
Daarnaast kan de EBIT dalen, waardoor de winst per aandeel daalt. In dit verband meten ondernemingen de mate van financiële hefboomwerking met de DFL-ratio, d.w.z. de verhouding tussen de procentuele verandering in de winst per aandeel en de procentuele verandering in de EBIT. Meestal gebruiken zij de debt-to-equity ratio om de schuldgraad van de onderneming te evalueren.
In de forexhandel is hefboomwerking de mogelijkheid om een kleine hoeveelheid geld te investeren om een hoger rendement te behalen zonder hun volledige kapitaal te binden. Hefboomwerking is het aanbieden van een grotere liquiditeit aan beleggers als een instrument voor een beter risicobeheer. Door een deel van hun kapitaal te investeren voor elke positie die ze openen, kunnen beleggers hun kapitaal spreiden over verschillende posities, waardoor ze minder aan risico’s worden blootgesteld.
Laten we eens kijken naar een voorbeeld.
Voorbeeld
Michael is financieel analist bij de Bank of America. Hij wordt gevraagd de verhouding tussen schuld en eigen vermogen te berekenen van een bouwbedrijf dat onlangs zijn financiële resultaten heeft bekendgemaakt. Hoewel het bedrijf goede resultaten heeft gepubliceerd, blijft de aandelenkoers dalen. Michael denkt dat het probleem van het bedrijf de hoge schulden is.
Het bouwbedrijf heeft een langlopende schuld van $333,7 miljoen, en een eigen vermogen van $160,96 miljoen. Michael gebruikt de verhouding schuld/eigen vermogen om te meten hoeveel kapitaal wordt ingebracht door kredieten en hoeveel kapitaal wordt ingebracht door de aandeelhouders van het bedrijf. Daarom:
Verhouding schuld/eigen vermogen = Schuld / Eigen vermogen = $333,7 / $160,96 = 2,07 = 207%.
Het bouwbedrijf gebruikt schuld om het rendement voor de aandeelhouders te verhogen. Een schuld/aandelenverhouding van meer dan 2 wordt echter beschouwd als een onderneming met een hoge schuldenlast en als zeer riskant. Hoewel het bedrijf in de pas loopt met de ratio van 2,07, hebben beleggers er geen vertrouwen in dat het bedrijf aan zijn langetermijnverplichtingen kan voldoen en daarom daalt de aandelenkoers.
Samenvattende definitie
Definieer hefboomwerking: Leverage wordt gedefinieerd als het gebruik van geleende middelen met als doel een rendement op het eigen vermogen te genereren voor beleggers.