P>Primeiro foi conhecido pelo crash da Bolsa de Valores de Sexta-feira Negra – depois por ser o maior dia de compras do ano. O significado pode ter evoluído, mas hoje em dia, a Sexta-Feira Negra continua a ser um tema de escrutínio da bolsa de valores. Quais são os retalhistas que parecem estar preparados para beneficiar? O que podemos aprender com a acção dos preços dos últimos anos? E que factores o ajudam a comercializar o período? Descobriremos. Mas primeiro, uma lição de história.
O que é sexta-feira negra?
Sexta-feira negra foi originalmente o termo usado para descrever o colapso da bolsa de valores de 1869, quando os investidores americanos Jay Gould e James Fisk causaram um colapso financeiro após uma tentativa falhada de encurralar o mercado do ouro.
O conceito moderno de Sexta-feira Negra, contudo, surgiu nos anos 40 para atrair as pessoas para as lojas no dia seguinte ao Dia de Acção de Graças. Nomeada pela sua tendência para contribuir para os acidentes de trânsito, a Sexta-feira Negra assumiu mais tarde um novo significado, uma vez que as empresas esperavam realizar vendas suficientes para as colocar “no preto”, ou lucrativas, durante o ano.
No entanto, só nos anos 80 é que os retalhistas começaram a utilizar lentamente o dia como um instrumento de marketing, culminando no seu estatuto de dia de compras mais popular do ano nos anos 2000. Hoje em dia, a Sexta-feira Negra é mais do que uma tradição baseada nos EUA; estendeu-se a cerca de 20 outros países, incluindo o México, Rússia e Paquistão.
Em conjunto com Cyber Monday, a segunda-feira depois do Dia de Acção de Graças que impulsiona as vendas online, o período de compras é visto por alguns analistas e comentadores de mercado como proporcionando uma medida de prosperidade económica. Essa medida pode então ser utilizada para prever o desempenho de outros activos, tais como acções.
A influência da Sexta-Feira Negra
Marketing gimmick ou indicador útil; qual é a influência global da Sexta-Feira Negra? Para responder, vale a pena examinar o seu efeito nos gastos de retalho e nos consumidores, na economia, e o efeito resultante (se houver) nos comerciantes e nas acções.
1) Despesas de retalho e consumidores
Não há dúvida de que a Sexta-Feira Negra influencia os consumidores a gastar. Em vários países, o evento é promovido como uma rara oportunidade de poupar dinheiro numa gama de produtos, desde computadores portáteis a cortadores de relva, e a cobertura histórica do evento pelos meios de comunicação social tem apresentado debandadas em pontos de venda a retalho como barganhas que os apostadores sedentos de pechinchas lutam por negócios. Em 2018, os dados da Adobe Analytics mostram que 6,22 mil milhões de dólares foram gastos online nos EUA, o que representa um aumento de 23,6% em relação ao ano anterior. Além disso, em cada bar Black Friday bar, o volume de vendas a retalho tem sido maior do que em qualquer outra data.
2) Economia
A influência da Sexta-feira Negra na economia é mais discutível. Alguns argumentam a favor do efeito keynesiano dos gastos que impulsionam a actividade económica, o que coloca mais dinheiro em circulação e potencialmente bóias na economia. Numa altura em que a economia dos EUA tem mostrado sinais de recessão, os gastos dos consumidores podem ser bem-vindos. Mas outros dizem que a influência do acontecimento é negligenciável, observando-se apenas efeitos a curto prazo. Isto deve-se em parte a lições de anos anteriores, quando muitos retalhistas viram fracos números de vendas uma vez terminado o desconto.
No entanto, se as lojas decidirem seguir outro caminho e prolongar os descontos, as margens de lucro podem ser corroídas, o que pode significar cortes de pessoal e aumento do desemprego. Os efeitos económicos indirectos desta situação podem incluir uma diminuição das receitas do imposto sobre o rendimento e um aumento da carga social, factores que levantam um argumento para que a Sexta-feira Negra tenha um efeito económico negativo líquido.
3) Acções/mercados de acções
A influência da Sexta-feira Negra nos mercados de acções e nas acções individuais é também menos do que simples. Talvez previsivelmente, uma gama de stocks de retalho possa aumentar se as expectativas de vendas forem cumpridas. Inversamente, vendas inesperadamente fracas podem sugerir uma fraca confiança dos consumidores e uma economia subjacente frágil, dando aos negociantes motivos para falharem. Mas mesmo que uma dada empresa tenha tido fortes vendas, este desempenho não tem qualquer influência na sua rentabilidade ou saúde financeira global, factores que os comerciantes devem considerar ao escolherem um stock em detrimento de outro.
Examinar o impacto de sextas-feiras negras anteriores nos mercados financeiros dá uma ideia das tendências que os comerciantes podem esperar ver seguindo esta data chave no futuro.
Sexta-Feira Negra e História do Mercado de Acções
Embora a história da Sexta-feira Negra comece com o catastrófico crash do mercado de acções de 1869, a iteração moderna da Sexta-Feira Negra tem visto as acções de retalho a obterem fortes retornos em torno do período da Sexta-Feira Negra. Isto pode ser observado no S&P 500 onde, num período de dez anos, os dados da Bloomberg mostram um retorno de 5% para as acções a retalho em comparação com uma média de 3% durante um período de uma semana antes da Sexta-Feira Negra a uma semana depois.
Os períodos da Sexta-feira Negra 2014-2018 estão circulados no gráfico S&P 500 abaixo. No entanto, enquanto tais dados sugerem que os stocks de retalho têm um bom desempenho ao longo deste período, os apanhadores devem estar cientes das nuances entre os subsectores de retalho, bem como da probabilidade de as vendas em linha tirarem negócio de stocks mais dependentes do tijolo e do cimento, bem como de factores fundamentais adicionais que podem mover o mercado.
Desempenho dos stocks de retalho da Sexta-Feira Negra: Um instantâneo
Ao medir o desempenho das acções a retalho de sexta-feira negra, eis uma perspectiva de como 15 grandes acções globais de retalho se saíram em 2018 no período de uma semana antes a uma semana depois de sexta-feira negra:
| Closing stock price: 16 nov 2018 ($) | Preço do stock de fecho: 30 de Novembro de 2018 ($) | ||
|---|---|---|---|
| Amazon | 1,502.06 | 1.690,17 | +11 |
| Apple | 193,53 | 178,58 | -8 |
| 66,43 | 64.59 | -3 | |
| Burlington Stores | 161,75 | 165.76 | +2 |
| Costco | 231.02 | 231.28 | +0 |
| CVS | 79.33 | 80.20 | +0 |
| H&M | 3.49 | 3.63 | +4 |
| Depósito Residencial | 177.02 | 180.32 | +2 |
| Lowe’s | 93.25 | 94.37 | +1 |
| Sainsbury’s | 15.90 | 15.60 | -2 |
| Target | 79,68 | 70,96 | -12 |
| Tesco | 7,82 | 7,51 | -4 |
| TJX | 51.49 | 48,85 | -5 |
| 82,52 | 84,67 | +3 | |
| Walmart | 97.65 | -0 |
Amazon colheu as recompensas em 2018, desfrutando do seu maior dia de compras da história na Cyber Segunda-feira. Os clientes encomendaram mais de 18 milhões de brinquedos e 13 milhões de artigos de moda em Black Friday e Cyber Monday combinados, de acordo com os dados da Bloomberg, e viram o seu preço das acções subir na ordem dos 11% durante o período de duas semanas de 16 a 30 de Novembro, como mostra a tabela.
No lado curto, enquanto as acções Target registaram um decréscimo de 12% durante o mesmo período, a queda pode provavelmente ser atribuída mais a uma queda mais ampla no mercado de acções causada por guerras comerciais e preocupações com o crescimento global do que qualquer outro factor. Isto sublinha a importância de os comerciantes considerarem uma série de razões fundamentais que podem contribuir para as movimentações durante a época de férias.
Considerações-chave quando se negoceiam acções na Sexta-feira Negra
Os comerciantes avaliaram o mercado e ganharam uma sensação de que os retalhistas estão a tomar a liderança nas vendas da Sexta-feira Negra, há uma variedade de outras considerações a fazer quando se negoceiam acções neste período.
- Liquidez do mercado de acções: O comércio em torno das férias pode distorcer seriamente a liquidez e a Sexta-Feira Negra não é excepção. Com menos comerciantes na mesa, a liquidez seca e o potencial para maiores oscilações pode aumentar – especialmente porque as perdas de paragem são desencadeadas automaticamente e as posições são abandonadas.
- Factores fundamentais: Estes podem dar pistas sobre a forma como os gastos dos consumidores podem ser gastos, permitindo aos comerciantes considerar certos stocks de retalho. Por exemplo, preços mais baixos da gasolina e fortes números de emprego poderiam sinalizar mais poder de consumo e expectativas de vendas das empresas a serem cumpridas. No entanto, como mencionado acima, é importante estar ciente de toda uma série de outros factores que podem ter impacto no mercado e ofuscar quaisquer movimentos causados pelo sentimento do consumidor.
- Vendas online vs vendas de tijolos e argamassas: Os retalhistas de tijolos e argamassas têm perdido terreno para os seus concorrentes on-line nos últimos anos e a Segunda-feira cibernética ameaça levar a coroa em termos de vendas totais. Para capitalizar sobre isto, pode valer a pena estar atento a stocks como a Amazon e a Best Buy, que oferecem ofertas atractivas de compras online em torno das férias.
- Os ganhos normalmente só são divulgados em Janeiro: Os comerciantes devem também ter em mente que o desempenho das empresas pode não ser totalmente claro até que os lucros sejam divulgados em Janeiro.
A que horas fecha o mercado de acções na sexta-feira preta?
O mercado de acções abre na sexta-feira preta às 9:30 ET como habitualmente, mas o mercado fecha às 13:00 ET. O mercado está fechado durante todo o Dia de Acção de Graças.
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