O rácio da dívida de longo prazo para capitalização mostra o grau de alavancagem financeira – o uso da dívida para financiar o crescimento ou adquirir outros activos – que a empresa tem. Este rácio é uma variação da dívida em relação ao capital próprio. Quando uma empresa tem um rácio elevado em relação a outras na sua indústria, pode indicar que a dívida é a principal fonte de financiamento e que a empresa está em terreno movediço.
Compreender a dívida de longo prazo e a capitalização total
A dívida de longo prazo é definida como uma obrigação remunerada devida por mais de 12 meses a partir da data em que foi registada no balanço. Esta dívida pode assumir a forma de uma nota bancária, uma hipoteca, uma obrigação, ou outra obrigação financeira. A dívida é registada no balanço juntamente com a sua taxa de juro e data de vencimento.
Capitalização total é a soma da dívida de longo prazo e todos os outros tipos de capital, tais como acções ordinárias e acções preferenciais. A capitalização total forma a estrutura de capital de uma empresa e é por vezes calculada como activo total menos passivo total.
Financiamento Com Dívida de Longo Prazo
O rácio dívida de longo prazo para capitalização total mostra até que ponto a dívida remunerada de longo prazo (tais como obrigações e hipotecas) é utilizada para o financiamento permanente da empresa ou a alavancagem financeira da empresa. No lado oposto, mostra quanto da empresa é financiada por fundos de investidores ou capital próprio. Assim, permite aos investidores identificar o montante de controlo utilizado por uma empresa e compará-lo com outras empresas para analisar a experiência de risco total de uma determinada empresa.
As empresas que financiam uma parte maior do capital através de dívidas são consideradas mais arriscadas do que aquelas com rácios de financiamento mais baixos.
O rácio dívida/activos e o rácio dívida/ capitalização total a longo prazo medem ambos a extensão do financiamento de uma empresa com dívidas.
Cálculo da dívida de longo prazo para Capitalização Total
O cálculo da dívida de longo prazo para capitalização total é:
Dívida de longo prazo / Dívida de longo prazo + Capital Social = ___%
Vejamos a estrutura de capital da Empresa XYZ. A empresa tem uma dívida a longo prazo de $70.000-$50.000 sobre a sua hipoteca e os restantes $20.000 sobre o equipamento. Têm activos no total de $100.000 e passivos no total de $70.000, o que resulta em $30.000 em capital social. Assim, o seu rácio de dívida a longo prazo em relação à capitalização total seria $70.000 / $100.000 = 0,7 (70%).
Considerações de dívida
Quanto mais o rácio aumenta, mais dívida está a ser utilizada para o financiamento permanente da empresa, em oposição aos fundos de investidores provenientes da venda de financiamento de capital próprio. No entanto, é necessário ter dados históricos da empresa ou dados da indústria para fazer uma comparação de abatimentos. medida que a proporção da dívida aumenta, aumenta também o risco de insolvência. Pelo contrário, uma diminuição do rácio indicaria que há um aumento do capital próprio.
Bancos e outras instituições de empréstimo analisam o risco de insolvência ou falência antes de concederem crédito. O risco elevado é indicativo da incapacidade do cliente em reembolsar as suas obrigações de dívida e da probabilidade de incumprimento.
Se o rácio dívida/capitalização a longo prazo for superior a 1,0, indica que a empresa tem mais dívida do que capital, o que é um forte sinal de alerta indicando fraqueza financeira. Qualquer endividamento adicional para além deste ponto aumentaria o risco da empresa.
Um elevado rácio de endividamento a longo prazo em relação à capitalização também pode aumentar o retorno dos accionistas sobre o capital porque os pagamentos de juros são dedutíveis nos impostos. No entanto, também reduz a flexibilidade financeira de uma empresa. Um rácio inferior a 1,0 indica que a empresa é saudável, não está a ter dificuldades financeiras, e que o seu peso da dívida está dentro de níveis controláveis.
Os proprietários de empresas devem monitorizar o rácio de endividamento a longo prazo em relação à capitalização para assegurar que está sob controlo, uma vez que serve como indicador de que a sua dívida está sob controlo.