O que é um Dividendo de Acções?
Um dividendo de acções, um método utilizado pelas empresas para distribuir riqueza aos accionistas, é um pagamento de dividendos feito sob a forma de acções em vez de dinheiro. Os dividendos de acções são principalmente emitidos em vez de dividendos em dinheiro quando a empresa tem pouco dinheiro líquido em caixa. O conselho de administraçãoConselho de AdministraçãoUm conselho de administração é um painel de pessoas eleitas para representar os accionistas. Cada empresa pública é obrigada a instalar um conselho de administração. decide quando declarar um dividendo (em acções) e de que forma o dividendo será pago.
Impacto de um Dividendo de Acções na Capitalização do Mercado
Similar a um dividendo em dinheiro, um dividendo de acções não aumenta a riqueza dos accionistas ou a capitalização do mercadoMarket CapitalizationMarket Capitalization (Market Capitalization) é o valor de mercado mais recente das acções em circulação de uma empresa. A capitalização de mercado é igual ao preço actual das acções multiplicado pelo número de acções em circulação. A comunidade investidora utiliza frequentemente o valor da capitalização de mercado para classificar as empresas. Embora aumente o número de acções em circulação de uma empresa, o preço por acção deve diminuir em conformidade. Um entendimento de que a capitalização de mercado de uma empresa permanece o mesmo explica porque é que o preço das acções deve diminuir se forem emitidas mais acções. O diagrama seguinte ilustra o conceito:
Exemplo de um Dividendo de Acções
Colin é um accionista da ABC Company e possui 1.000 acções. O conselho de administração da ABC Company anunciou recentemente um dividendo de 10% das acções. Assumindo que o preço actual das acções é de $10 e que existem 100.000 acções em circulação, qual é o efeito de um dividendo de acções de 10% nas 1.000 acções de Colin?
1. Determinar a capitalização bolsista da Companhia ABC:
$10 x 100.000 acções = $1.000.000.000 (capitalização bolsista)
2. Determinar o aumento das acções em circulação devido a um dividendo de acções de 10%:
100.000 acções x 10% = 10.000 aumento das acções em circulação
3. Determinar o novo total de acções em circulação:
10.000 + 100.000 = 110.000 acções
4. Determinar o número de acções que Colin agora possui:
p> Antes do dividendo em acções, Colin possuía 1% (1.000 / 100.000) do total de acções em circulação. Uma vez que um dividendo em acções é dado a todos os accionistas, a percentagem de propriedade de Colin na ABC Company permanece a mesma.
Por isso, Colin deteria 1% do total das novas acções em circulação ou 1% x 110.000 = 1.100. O número é idêntico ao aumento das 1.000 acções de Colin em 10% do dividendo das acções.
5. Determinar o preço por acção da empresa ABC:
Um dividendo de acções não aumenta a capitalização de mercado de uma empresa. A capitalização de mercado da ABC Company continua a ser de $1,000,000. Com 110.000 acções totais em circulação, o preço das acções da ABC Company seria $1.000.000 / 110.000 = $9,09.
O diagrama seguinte ilustra o impacto de um dividendo em acções na Colin:
O diagrama seguinte ilustra o impacto de um dividendo em acções na ABC Company:
A chave retirada do nosso exemplo é que um dividendo em acções não afecta o valor total das acções que cada accionista detém na empresa. À medida que o número de acções aumenta, o preço por acção diminui em conformidade porque a capitalização de mercado deve permanecer a mesma.
Vantagens de um Dividendo de Acções
1. Manter a posição em dinheiro
Uma empresa que não tenha dinheiro suficiente pode optar por pagar um dividendo em acções em vez de um dividendo em dinheiro. Por outras palavras, um dividendo em dinheiro permite a uma empresa manter a sua posição actual em numerário.
2. Considerações fiscais para um dividendo em acções
Não existem considerações fiscais para a emissão de um dividendo em acções. Por esta razão, os accionistas normalmente acreditam que um dividendo em acções é superior a um dividendo em dinheiro – um dividendo em dinheiro é tratado como rendimento no ano recebido e é, portanto, tributado.
3. Mantendo um intervalo de preços “investíveis”
Como acima referido, um dividendo em acções aumenta o número de acções enquanto também diminui o preço da acção. Ao baixar o preço das acções através de um dividendo de acções, as acções de uma empresa podem ser mais “acessíveis” ao público.
Por exemplo, considere um investidor com $1.000 a procurar investir na Acção A ou na Acção B. A Acção A tem um preço de $2.000 enquanto a Acção B tem um preço de $500. A acção A seria considerada “inacessível” para o investidor uma vez que ele só tem $1.000 para investir.
Desvantagens de um Dividendo de Acção
1. Sinalização do mercado e informação assimétricaA informação assimétrica é, tal como o termo sugere, desigual, desproporcionada, ou informação desequilibrada. É tipicamente utilizada em referência a algum tipo de negócio ou acordo financeiro onde uma parte possui mais, ou mais detalhada, informação do que a outra.
O mercado pode perceber um dividendo de acções como uma escassez de dinheiro, sinalizando problemas financeiros. Os participantes no mercado podem acreditar que a empresa está financeiramente aflita, uma vez que não sabem a verdadeira razão para a gestão emitir um dividendo de acções. Isto pode colocar pressão de venda sobre as acções e depreciar o seu preço.
2. Projectos de risco
Issuindo um dividendo de acções em vez de um dividendo em dinheiro, pode sinalizar que a empresa está a usar o seu dinheiro para investir em projectos de risco. A prática pode lançar dúvidas sobre a gestão da empresa e subsequentemente depreciar o preço das suas acções.
Entradas de periódicos para um dividendo de acções
As entradas de periódicos para um dividendo de acções dependem se a empresa está envolvida num dividendo de acções pequeno ou num grande dividendo de acções. Os lançamentos de diário para ambos os tamanhos são ilustrados abaixo:
1. Dividendo pequeno
Um dividendo de acções é considerado um pequeno dividendo de acções se o número de acções a serem emitidas for inferior a 25%. Por exemplo, suponha-se que uma empresa detém 5.000 acções ordinárias em circulação e declara um dividendo de acções ordinárias de 5%. Além disso, o valor nominal por acção é de $1, e o valor de mercado é de $10 na data da declaração. Neste cenário, serão emitidas 5.000 x 5% = 250 novas acções ordinárias. São feitas as seguintes entradas:
Dividendo de acções ordinárias – Na distribuição
2. Dividendo grande
Um dividendo de acções é considerado um grande dividendo de acções se o número de acções a serem emitidas for superior a 25%. Por exemplo, suponha-se que uma empresa possui 5.000 acções ordinárias em circulação e declara um dividendo de acções ordinárias de 50%. Além disso, o valor nominal por acção é de $1, e o valor de mercado é de $10 na data da declaração. Neste cenário, 5.000 x 50% = 2.500 novas acções ordinárias serão emitidas. São feitas as seguintes entradas:
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- Ganho de CapitalO ganho de capital é um aumento no valor de um activo ou investimento resultante da valorização do preço do activo ou investimento. Por outras palavras, o ganho ocorre quando o preço actual ou de venda de um activo ou investimento excede o seu preço de compra.
- Free FloatFree FloatFree FloatFree float, também conhecido como public float, refere-se às acções de uma empresa que podem ser negociadas publicamente e não são restringidas (ou seja, detidas por iniciados). Por outras palavras, o termo é utilizado para descrever o número de acções que estão disponíveis ao público para negociação no mercado secundário.
- Ponderadas Acções Médias PonderadasPonderadas Acções Médias Ponderadas Acções Médias Ponderadas em circulação refere-se ao número de acções de uma empresa calculado após ajustamento para alterações no capital social durante um período de referência. O número de acções médias ponderadas em circulação é utilizado no cálculo de métricas tais como Lucro por Acção (EPS) nas demonstrações financeiras de uma empresa
li>Dividendo EspecialDividendo EspecialUm dividendo especial, também referido como um dividendo extra, é um dividendo não recorrente, “único”, distribuído por uma empresa aos seus accionistas. É separado do ciclo regular de dividendos e é normalmente anormalmente maior do que o típico pagamento de dividendos de uma empresa.