Investimentos alternativos aparecem frequentemente como opções para investidores que procuram formas de alterar a sua exposição à volatilidade e potencialmente gerar retornos adicionais para além da detenção de acções e obrigações. Para o investidor certo, os investimentos alternativos podem ser uma escolha atractiva para uma carteira diversificada.
O que é um Investimento Alternativo?
Para apreciar como são definidos os activos alternativos, é necessário compreender dois conceitos relacionados conhecidos como classes de activos e alocação de activos.
Uma classe de activos é um tipo de activo que tem um certo conjunto de características semelhantes. Há um punhado do que pode ser considerado como “núcleo” de classes de activos que alguém pode considerar adicionar à sua carteira de investimentos. Elas incluem:
- Cash and cash equivalentents
- Stocks
- Bonds
No seu sentido mais lato, um investimento alternativo, ou activo alternativo, é qualquer tipo de activo que não se enquadre numa destas três categorias.
A forma como divide os seus investimentos entre os diferentes tipos de activos é a alocação de activos.
Exemplos de Investimentos Alternativos
Investimentos alternativos que poderá encontrar no mundo real incluem:
- Bens imobiliários, incluindo propriedade directa, parcerias imobiliárias limitadas, sociedades de promoção imobiliária, e fundos de investimento imobiliário (REITs)
- Associedades Master limitadas, que pode possuir e operar tudo desde oleodutos a parques temáticos
- Unidades de stock ou de sócios num negócio privado
- Mercadorias, incluindo metais preciosos como ouro, prata, platina e paládio, bem como petróleo bruto, gás natural, etanol, milho, soja, trigo, cacau, café, ou açúcar
- Farmland
- Timberland
- Direitos minerais
- Propriedade intelectual tal como direitos de autor, direitos de canção, patentes, e marcas
- Penhoras hipotecárias privadas
- Leasing de equipamento
- Alojamentos estruturados
- Artes e objectos de colecção
- Cores que têm valor numismático
- Peer-para empréstimos a particulares
- Fundos de cobertura
- Anuidades
certificados de penhora fiscais
li>Equidade privadali>Vinhos
Capital de aventura
Prós e contras de investimentos alternativos
Antes de fazer investimentos alternativos, é sensato estar ciente dos seus possíveis benefícios e inconvenientes.
- p>p>Possibilidade de impostos-fluxos de caixa privilegiados ou protegidos/li>
- p>p>Mercados menos eficientes que podem levar a oportunidades/li>>p>p> Satisfação intelectual e emocional/li>
- p>Possibilidade de consequências fiscais negativas/li>
- p>p> Falta de transparência resultante em riscos ocultos significativos
- p> Investimentos mais complicados
Porque é que os investidores procuram investimentos alternativos
Existem várias razões pelas quais um investidor ou um gestor de carteiras é susceptível de considerar a adição de investimentos alternativos a um balanço.
Tratamento fiscal
Em alguns casos, o dinheiro gerado por um investimento alternativo pode estar sujeito a um tratamento fiscal muito mais favorável do que o de um investimento mais tradicional. Por exemplo, se um investidor ou cliente tiver prejuízos fiscais significativos ou créditos fiscais que possam ser aplicados a um determinado tipo de actividade ou fonte de rendimento.
Condições favoráveis
Noutros casos, factores e condições específicos dessa classe de activos no momento em que o investimento é considerado podem fazer com que a classe de activos pareça significativamente mais barata, e portanto mais atractiva para um proprietário a longo prazo, do que outros tipos de investimentos disponíveis no mercado. Por exemplo, houve um período durante o rescaldo da Grande Recessão em que investidores ricos estavam a comprar condomínios com grandes descontos em cidades como Miami e a pagar uma fracção do que pensavam ser o valor de mercado final no futuro.
Competências ou Conhecimentos Únicos
Por vezes, o investidor ou os seus conselheiros têm conhecimentos profundos – ou competências únicas estabelecidas numa área específica – que podem fazer com que investimentos alternativos façam sentido. Por exemplo, se um empresário experiente na indústria do petróleo e gás tivesse os recursos e a paciência para tirar partido de um grande excesso de petróleo ou gás, esse conhecimento e experiência únicos poderiam valer a pena.
Interesse Intelectual
Em outras situações, um investimento alternativo específico ou uma classe de activos alternativos poderia emocionalmente e intelectualmente atrair a atenção do investidor mais do que outras classes de activos. Por exemplo, há investidores bem sucedidos que são profundamente atraídos pelo capital de risco porque gostam do processo de identificação, financiamento e tomada de propriedade em empresas em fase de arranque e empresas relativamente novas.
Controlo
Há alguns investidores que não gostam de possuir acções e títulos, preferindo subscrever as suas próprias hipotecas sobre propriedades imobiliárias que adquiriram e renovaram. Isto faz sentido para eles. Eles sentem que podem compreender melhor os potenciais ganhos e perdas, especialmente quando comparados com a volatilidade de possuir uma acção ordinária negociada publicamente.
Cooperação
Há alguns investidores que adquirem catálogos de direitos musicais, seja em leilão, em transacções negociadas, ou através de processos judiciais de falência, porque compreendem como administrar e licenciar esses direitos às partes interessadas.
Colecções
Então existem os chamados “bugs de ouro”, que estão em alta sobre o ouro e o recolhem em forma de moeda e barra.
Drawbacks of Alternative Investments
Os investimentos alternativos podem ser complicados e envolver riscos ocultos significativos.
Uma ilustração do mundo real: No relatório oficial do governo sobre a crise financeira de 2007-2009, a comissão constatou que certos fundos patrocinados por bancos de investimento se tinham empenhado naquilo a que muitas vezes se chama “fachada”, vendendo activos de risco e reduzindo a dívida antes do final de um período de relatório para que os fundos parecessem mais seguros para os proprietários. A estes proprietários foi dada uma falsa sensação de conforto sobre o que possuíam e os riscos a que o seu capital estava exposto. É possível que investimentos alternativos sejam aniquilados numa perda total para os investidores.
Investimentos alternativos também podem, por vezes, criar consequências fiscais negativas. Por exemplo, imagine que tem um plano de reforma autodirigido, como um SEP-IRA. Decide ser proprietário de uma sociedade em comandita por oleodutos (MLP) através do seu SEP-IRA. Embora dependa de uma série de factores, criou uma situação em que o seu SEP-IRA poderá agora ser obrigado a apresentar a sua própria declaração de impostos e a pagar impostos. Isto poderia acrescentar muita complexidade e custo, que poderia (ou não) valer a pena.
p>Outra ilustração: Considera-se investir numa parceria privada. A parceria não tem uma cláusula de distribuição de impostos obrigatória, apesar de estar estruturada para a tributação por transmissão. Poderá acabar com uma enorme factura fiscal que terá de pagar fora do bolso mesmo que a sociedade não lhe distribua dinheiro durante esse ano fiscal. Isso pode ser bom se tiver muitos activos líquidos de reserva e sentir que o investimento ainda faz sentido, mas pode criar uma verdadeira dificuldade se tiver de vender outros activos ou pedir dinheiro emprestado para pagar a sua conta ao IRS.
O saldo não fornece impostos, investimentos, ou serviços e conselhos financeiros. A informação está a ser apresentada sem consideração dos objectivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e pode não ser adequada para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. O investimento envolve risco, incluindo a possível perda de capital.