Market makers que estão prontos para comprar e vender acções cotadas numa bolsa, tais como a Bolsa de Nova Iorque (NYSE) ou a Bolsa de Londres (LSE), são chamados “third market makers”. A maioria das bolsas de valores operam numa base de “negociação combinada” ou “orientada para ordens”. Quando o preço de oferta de um comprador corresponde ao preço de oferta de um vendedor ou vice-versa, o sistema de correspondência da bolsa de valores decide que um negócio foi executado. Num tal sistema, pode não haver criadores de mercado designados ou oficiais, mas no entanto existem criadores de mercado.
New YorkEdit
Nos Estados Unidos, a New York Stock Exchange e a American Stock Exchange (AMEX), entre outros, designaram criadores de mercado, anteriormente conhecidos como “especialistas”, que actuam como criadores de mercado oficiais para um determinado título. Os criadores de mercado fornecem uma quantidade necessária de liquidez ao mercado do título, e tomam o outro lado das transacções quando existem desequilíbrios de curto prazo entre a compra e a venda de ordens de clientes. Em troca, o especialista recebe várias vantagens informativas e de execução de transacções.
Outras bolsas dos EUA, mais proeminentemente a bolsa de valores NASDAQ, empregam vários criadores de mercado oficiais concorrentes num título. Estes criadores de mercado são obrigados a manter mercados de dois lados durante as horas de troca e são obrigados a comprar e vender nas suas ofertas e ofertas expostas. Normalmente não recebem as vantagens comerciais que um especialista lhes oferece, mas obtêm algumas, tais como a capacidade de vender uma acção a descoberto, ou seja, vendê-la sem a pedir emprestada. Na maioria das situações, apenas os criadores oficiais de mercado estão autorizados a praticar a naked shorting. Alterações recentes às regras proibiram explicitamente o encurtamento nu por criadores de mercado de opções.
A partir de Outubro de 2008, havia mais de dois mil criadores de mercado nos EUA, e mais de uma centena no Canadá.
Em mercados líquidos como a Bolsa de Nova Iorque, quase todos os activos têm interesse aberto, proporcionando dois benefícios: os tomadores de preços podem comprar ou vender a qualquer momento, e os observadores podem monitorizar continuamente um preço preciso de cada activo.
Um mercado de previsão, ou mercado explicitamente concebido para descobrir o valor de um activo, depende fortemente da descoberta contínua do preço, mantendo-se verdadeiro. Os mercados de previsão beneficiam de criadores de mercado automatizados, ou negociadores algorítmicos que mantêm o interesse aberto constante, fornecendo a liquidez necessária aos mercados que seria difícil de fornecer naturalmente.
Exemplos de criadores de mercado de Nova Iorque são Optiver, Jane Street Capital, Flow Traders, IMC, e Virtu Financial.
LondonEdit
Na Bolsa de Valores de Londres existem criadores de mercado oficiais para muitos títulos. Algumas das empresas membros da LSE assumem a obrigação de fazer sempre um preço bidireccional em cada uma das acções em que fazem mercados. Os seus preços são os exibidos no sistema SEAQ (Stock Exchange Automated Quotation) e são elas que geralmente lidam com corretores que compram ou vendem acções em nome de clientes.
Proponentes do sistema oficial de market making system reclamam que os market makers adicionam liquidez e profundidade ao mercado tomando uma posição curta ou longa durante algum tempo, assumindo assim algum risco em troca da hipótese de um pequeno lucro. Na LSE, é sempre possível comprar e vender acções: cada acção tem sempre pelo menos dois criadores de mercado e são obrigados a negociar.
Em contraste, em mercados mais pequenos e orientados para ordens, como a Bolsa de Valores da JSE, pode ser difícil determinar os preços de compra e venda mesmo de um pequeno bloco de acções que não têm um valor de mercado claro e imediato, porque muitas vezes não há compradores ou vendedores no quadro de ordens.
Os criadores de mercado não oficiais são livres de operar em mercados orientados para ordens ou, de facto, na LSE. Eles não têm a obrigação de estar sempre a fazer um preço nos dois sentidos, mas também não têm a vantagem de todos terem de lidar com eles.
Exemplos de criadores de mercado britânicos desde o Big Bang Day são Peel Hunt LLP, Winterflood Securities, Liberum Capital, Shore Capital, Fairfax IS e Altium Securities.
P>Prior ao Big Bang, os criadores de mercado tinham direitos exclusivos de criação de mercado na LSE.
FrankfurtEdit
A Bolsa de Frankfurt (FWB) gere um sistema de criadores de mercado nomeados pelas empresas cotadas. Estes são chamados “patrocinadores designados”. Os patrocinadores designados asseguram uma maior liquidez, cotando preços vinculativos para a compra e venda das acções. O maior criador de mercado por número de mandatos na Alemanha é Close Brothers Seydler.