Il rapporto tra debito a lungo termine e capitalizzazione mostra quanta leva finanziaria – l’uso del debito per finanziare la crescita o acquisire altri beni – ha una società. Questo rapporto è una variazione del rapporto debito/capitalizzazione. Quando un’azienda ha un rapporto alto rispetto ad altre nel suo settore, può indicare che il debito è la fonte primaria di finanziamento e che l’azienda è su un terreno traballante.
Capire il debito a lungo termine e la capitalizzazione totale
Il debito a lungo termine è definito come un’obbligazione fruttifera di interessi dovuta per oltre 12 mesi dalla data in cui è stata registrata nello stato patrimoniale. Questo debito può essere sotto forma di una banconota, un’ipoteca, un’obbligazione o un’altra obbligazione finanziaria. Il debito è registrato nello stato patrimoniale insieme al suo tasso di interesse e alla data di scadenza.
La capitalizzazione totale è la somma del debito a lungo termine e tutti gli altri tipi di capitale, come le azioni ordinarie e le azioni privilegiate. La capitalizzazione totale forma la struttura del capitale di un’azienda ed è talvolta calcolata come il totale delle attività meno il totale delle passività.
Finanziamento con debito a lungo termine
Il rapporto tra debito a lungo termine e capitalizzazione totale mostra la misura in cui il debito a lungo termine con interesse (come obbligazioni e mutui) è usato per il finanziamento permanente dell’azienda o la leva finanziaria dell’azienda. D’altra parte, mostra quanto l’azienda è finanziata dai fondi degli investitori o dal capitale. Così, permette agli investitori di identificare la quantità di controllo utilizzata da un’azienda e confrontarla con altre aziende per analizzare l’esperienza di rischio totale di una particolare azienda.
Le aziende che finanziano una porzione maggiore di capitale attraverso i debiti sono considerate più rischiose di quelle con rapporti finanziari più bassi.
Il rapporto debito-asset e il rapporto debito a lungo termine/capitalizzazione totale misurano entrambi la misura del finanziamento di un’azienda con debito.
Calcolo del debito a lungo termine sulla capitalizzazione totale
Il calcolo del debito a lungo termine sulla capitalizzazione totale è:
Debito a lungo termine / Debito a lungo termine + Patrimonio netto = ___ per cento
Guardiamo la struttura del capitale della società XYZ. L’azienda ha un debito a lungo termine di $70.000-$50.000 sul loro mutuo e i restanti $20.000 sulle attrezzature. Hanno attività per un totale di 100.000 dollari e passività per un totale di 70.000 dollari, il che si traduce in 30.000 dollari di patrimonio netto. Così, il loro debito a lungo termine per il rapporto di capitalizzazione totale sarebbe $ 70.000 / $ 100.000 = 0,7 (70%).
Considerazioni sul debito
Più il rapporto aumenta, più il debito viene utilizzato per il finanziamento permanente dell’azienda rispetto ai fondi degli investitori dalla vendita del finanziamento azionario. Tuttavia, è necessario avere i dati storici dell’azienda o i dati dell’industria per fare un confronto frim. All’aumentare della proporzione di debito, aumenta anche il rischio di insolvenza. Al contrario, una diminuzione del rapporto indicherebbe che c’è un aumento del patrimonio netto.
Le banche e altri istituti di credito esaminano il rischio di insolvenza o fallimento prima di estendere il credito. Un rischio elevato è indicativo dell’incapacità del cliente di ripagare i propri obblighi di debito e la probabilità di default.
Se il rapporto tra debito a lungo termine e capitalizzazione è maggiore di 1,0, indica che l’azienda ha più debito che capitale, il che è un forte segnale di avvertimento che indica debolezza finanziaria. Qualsiasi ulteriore debito oltre questo punto aumenterebbe il rischio dell’azienda.
Un alto debito a lungo termine rispetto al rapporto di capitalizzazione può anche aumentare il ritorno degli azionisti sul capitale, perché i pagamenti degli interessi sono deducibili dalle tasse. Tuttavia, riduce anche la flessibilità finanziaria di un’azienda. Un rapporto inferiore a 1,0 indica che l’azienda è sana, non ha difficoltà finanziarie, e che il suo peso del debito è entro livelli gestibili.
Gli imprenditori dovrebbero monitorare il rapporto tra debito a lungo termine e capitalizzazione per assicurarsi che sia sotto controllo, perché serve come indicatore che il loro debito è sotto controllo.