Quando pensi al pensionamento e inizi a pianificare le tue esigenze di reddito, potresti sentire parlare di alcune regole finanziarie che sono circolate per anni. Una di queste è la “regola del 4 per cento”. Mentre promette di semplificare la pianificazione, il concetto non sempre funziona.
La regola del 4 per cento nel pensionamento
La regola del 4 per cento nel pensionamento si riferisce al tuo tasso di ritiro: la quantità di denaro che potresti ritirare ogni anno dal valore iniziale del tuo portafoglio di azioni e obbligazioni nel pensionamento.
Per esempio, se hai 100.000 dollari quando vai in pensione, la regola del 4 per cento ti direbbe che potresti ritirare circa il 4% di quella somma – o 4.000 dollari – il primo anno di pensionamento.
Potresti poi aumentare quell’importo con l’inflazione e avere una probabilità di quasi il 95% che i tuoi soldi durino per almeno 30 anni, assumendo che la tua allocazione di portafoglio sia 50% azioni e 50% obbligazioni.
Storia
La regola del 4% ha iniziato a circolare dopo la pubblicazione di un documento del 1998 intitolato Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate that is Sustainable, spesso chiamato Trinity Study. Tre professori di finanza della Trinity University sono stati gli autori dell’articolo.
Anche se la regola del 4 per cento è stata citata come un “tasso di prelievo sicuro” da usare in pensione, nulla di quanto affermato nello studio Trinity supporta questa conclusione. Alcune delle conclusioni convincenti di questo documento includono:
- “La maggior parte dei pensionati trarrebbe probabilmente beneficio dall’allocare almeno il 50% alle azioni comuni.”
- “I pensionati che richiedono prelievi adeguati all’IPC durante gli anni della pensione devono accettare un tasso di prelievo sostanzialmente ridotto dal portafoglio iniziale.”
- “Per i portafogli dominati dalle azioni, tassi di prelievo del 3% e 4% rappresentano un comportamento eccessivamente conservativo. “
Aggiornamenti alla ricerca
Gli autori del Trinity Study hanno pubblicato una ricerca aggiornata sul Journal Of Financial Planning nel 2011 con il loro articolo “Portfolio Success Rates: Where to Draw the Line”. La conclusione non è cambiata significativamente. Si legge:
“I dati del campione suggeriscono che i clienti che pianificano di fare aggiustamenti annuali dell’inflazione ai prelievi dovrebbero anche pianificare tassi di prelievo iniziali più bassi nell’intervallo dal 4% al 5%, di nuovo, da portafogli del 50% o più di azioni comuni di grandi aziende, per adattarsi ai futuri aumenti dei prelievi.”
Wade Pfau, un accademico specializzato in reddito da pensione, ha commentato questo studio nel suo Retirement Researcher Blog al Trinity Study Updates. Alcuni dei punti che Wade fa sono:
- “Lo studio Trinity non incorpora le commissioni dei fondi comuni.”
- “La regola del 4 per cento non ha retto così bene nella maggior parte degli altri paesi sviluppati come negli Stati Uniti.”
- “Lo studio Trinity considera una durata del pensionamento fino a 30 anni. Si prega di tenere presente che per una coppia sposata che va in pensione a 65 anni, c’è una buona probabilità che almeno uno dei due coniugi viva più a lungo di 30 anni.”
Il pericolo di usare le regole del pollice
La regola del 4 per cento nella pensione inganna le persone che la considerano una regola effettiva. È meglio prendere queste “regole” come linee guida generali. Se volete un’idea di quanto reddito pensionistico possono sostenere i vostri risparmi, la regola del 4 per cento vi dice che a seconda del vostro desiderio di avere il vostro reddito pensionistico al passo con l’inflazione. Potete probabilmente ritirare circa $4.000 a $5.000 all’anno per ogni $100.000 che avete investito.
Questo risultato presuppone che seguiate un mix di portafoglio specifico con circa il 50% del vostro portafoglio in azioni, come un portafoglio diversificato di fondi indicizzati, in modo che il vostro rendimento corrisponda a quello del mercato generale.
Un’altra cosa da tenere a mente; usando questa regola non si tiene conto delle tasse. Se si ritirano 4.000 dollari da un IRA, si pagheranno le tasse federali e statali su quell’importo, quindi il ritiro di 4.000 dollari potrebbe risultare solo in 3.000 dollari di fondi disponibili da spendere.
Si dovrebbe usare la regola?
Anche se la regola del 4 per cento per il pensionamento può fornire una linea guida generale, è meglio usare metodi più precisi per decidere quanti soldi ritirare ogni anno durante il pensionamento.
Come prossimo pensionato, hai bisogno del tuo piano basato sulle altre fonti di reddito previste, i tipi di investimenti utilizzati, la longevità prevista, l’aliquota fiscale prevista ogni anno e numerosi altri fattori. Quando si costruisce un piano di reddito pensionistico intelligente, può portare a più prelievi in alcuni anni e meno in altri.
La regola del 4 per cento diventa anche inutile una volta raggiunta l’età 70 ½, perché si è tenuti a prelevare dai vostri IRA, e ogni anno, man mano che si invecchia, è necessario prelevare un importo maggiore.
Gentile, non è necessario spendere i soldi, ma è necessario ritirarli dall’IRA, il che significa pagare le tasse sul denaro. Queste distribuzioni minime richieste sono specificate da una formula, e la formula vi richiederà di prendere più del 4% del vostro valore residuo del conto man mano che invecchiate.
Funziona ancora come linea guida?
In un documento del 2013, The 4 Percent Rule is Not Safe in a Low Yield World, gli autori Michael Finke, Wade Pfau e David Blanchett affermano:
- “Il successo della regola del 4% negli Stati Uniti potrebbe essere un’anomalia storica. I clienti potrebbero voler considerare le loro strategie di reddito pensionistico in modo più ampio piuttosto che affidarsi esclusivamente a prelievi sistematici da un portafoglio volatile.”
- “La regola del 4 per cento non può essere trattata come un tasso di prelievo iniziale sicuro nell’attuale ambiente a basso tasso di interesse.”
Questo documento suggerisce che le aspettative potrebbero dover essere riviste in quanto gli studi precedenti si basavano su dati storici, dove i rendimenti delle obbligazioni e dei dividendi delle azioni erano molto più alti di quelli che gli investitori e i pensionati hanno ricevuto oggi.