La biblioteca se construyó en una colina de Homestead, Pensilvania (ahora Munhall) con vistas a la fábrica de acero de Homestead, el lugar donde se produjo una huelga laboral en 1892 en la que los agentes de Pinkerton se enfrentaron a los trabajadores del sindicato, con el resultado de 16 muertos.
Se había estado considerando la posibilidad de construir una biblioteca durante varios años antes de la huelga, pero a diferencia de los trabajadores de la planta de Carnegie en Homestead, los de la fábrica Edgar Thomson en Braddock habían capitulado a sus demandas de concesiones salariales en 1887; la Biblioteca Libre Carnegie de Braddock se fundó al año siguiente. «Nuestras obras en Homestead no son para nosotros como nuestras obras en Edgar Thomson. Nuestros hombres allí no son socios», dijo Carnegie.
La colocación de la primera piedra del proyecto de 300.000 dólares tuvo lugar en abril de 1896. El diseño renacentista francés fue obra de los arquitectos de Pittsburgh Frank Alden y Alfred Harlow. El contratista William Miller and Sons utilizó ladrillo pompeyano para la construcción de las instalaciones de 220 por 132 pies.
Las renovaciones y modificaciones no han alterado la disposición física original del edificio, la de tres instalaciones separadas -biblioteca, sala de música y club deportivo- bajo un mismo techo.
Aunque Carnegie exigía a las comunidades que utilizaran fondos públicos para subvencionar el funcionamiento de sus bibliotecas, Homestead fue una de las pocas excepciones. El funcionamiento de las bibliotecas de Braddock, Homestead y Duquesne fue financiado originalmente por las plantas de Carnegie en esas ciudades. Tras la venta de su empresa a U.S. Steel en 1901, Carnegie estableció un fideicomiso de un millón de dólares para mantener las tres instalaciones. En la década de 1960, las bibliotecas de Braddock y Duquesne fueron cedidas a los distritos escolares de esas comunidades por el Consejo de la Fundación para el Valle del Monongahela. La biblioteca de Homestead es ahora la única beneficiaria de la donación de Carnegie.
USX Corporation, la sucesora de U.S. Steel, continuó proporcionando un importante apoyo hasta 1988, cuando la corporación puso fin a sus donaciones regulares y el municipio de Munhall asumió la responsabilidad de la biblioteca. A pesar del cierre de la fábrica de acero de Homestead dos años antes y de la precipitada disminución del empleo y de los ingresos fiscales, la biblioteca permaneció abierta y operativa gracias a las subvenciones obtenidas por voluntarios de la comunidad y a los ingresos de las inversiones de la dotación de Carnegie. Cuando el colapso financiero de 2008 redujo el valor de la dotación en 300.000 dólares, la junta de la biblioteca suspendió a sus empleados ejecutivos y asumió las responsabilidades de gestión en lugar de recortar los servicios. Los esfuerzos de recaudación de fondos, los ingresos de las membresías de los clubes deportivos, los alquileres de la sala de música y las ventas de concesiones han mantenido la viabilidad de la biblioteca.