Cuando los tiempos económicos se ponen difíciles o el mercado bursátil parece inquieto, los inversores suelen recurrir al oro como refugio. Por ejemplo, el interés por el oro se disparó a principios de 2020 durante la crisis del coronavirus y la recesión que la siguió, ya que los inversores buscaban un activo seguro para aparcar su dinero.
A los ahorradores e inversores les gusta el oro por muchas razones, y tiene atributos que hacen de la materia prima un buen contrapunto a los valores tradicionales, como las acciones y los bonos. Perciben el oro como un depósito de valor, aunque sea un activo que no produce flujo de caja. Algunos ven el oro como una cobertura contra la inflación, ya que les preocupa que las acciones de la Reserva Federal para estimular la economía -como los tipos de interés casi nulos- y el gasto público puedan disparar la inflación.
Por qué a los inversores les gusta el oro
«El oro tiene un historial probado de rendimientos, liquidez y bajas correlaciones, lo que lo convierte en un diversificador muy eficaz», afirma Juan Carlos Artigas, director de investigación de inversiones del Consejo Mundial del Oro.
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Estas cualidades son especialmente importantes para los inversores:
- Rendimientos: El oro ha superado a las acciones y a los bonos durante ciertos tramos, aunque no siempre los supera.
- Liquidez: Si está comprando ciertos tipos de activos basados en oro, puede convertirlos fácilmente en efectivo.
- Bajas correlaciones: El oro suele tener un comportamiento diferente al de las acciones y los bonos, lo que significa que cuando éstos suben, el oro puede bajar o viceversa.
- Diversificación: Dado que el oro no está altamente correlacionado con otros activos, puede ayudar a diversificar las carteras, haciéndolas de hecho menos arriesgadas.
- Guarda de valor defensiva: Los inversores suelen recurrir al oro cuando perciben amenazas a la economía, lo que lo convierte en una inversión defensiva.
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Además, el oro también ofrece otras ventajas potenciales:
Estos son algunos de los principales beneficios del oro, pero la inversión -como todas las inversiones- no está exenta de riesgos e inconvenientes.
Aunque el oro tiene un buen rendimiento en ocasiones, no siempre está claro cuándo comprarlo. Dado que el oro por sí mismo no produce flujo de caja, es difícil determinar cuándo es barato. Ese no es el caso de las acciones, donde hay señales más claras basadas en los beneficios de la empresa.
Además, como el oro no produce flujo de caja, para obtener beneficios con él, los inversores deben confiar en que alguien pague más que ellos por el metal. Por el contrario, los propietarios de una empresa -como una minera de oro- pueden beneficiarse no sólo de la subida del precio del oro, sino también de que la empresa aumente sus ganancias. Así que hay múltiples formas de invertir y ganar con el oro.
5 formas de comprar y vender oro
Aquí hay cinco formas diferentes de poseer oro y un vistazo a algunos de los riesgos que conlleva cada una.
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Los lingotes de oro
Una de las formas más satisfactorias desde el punto de vista emocional de poseer oro es comprarlo en lingotes o en monedas. Tendrá la satisfacción de mirarlo y tocarlo, pero la propiedad también tiene serios inconvenientes, si posee más que un poco. Uno de los mayores inconvenientes es, probablemente, la necesidad de salvaguardar el oro físico y asegurarlo.
Para obtener beneficios, los propietarios de oro físico dependen totalmente de que el precio de la materia prima suba, en contraste con los propietarios de un negocio, en el que la empresa puede producir más oro y, por tanto, más beneficios, lo que hace que su inversión suba.
Puede comprar lingotes de oro de varias maneras: a través de un distribuidor en línea como APMEX o JM Bullion, o incluso un distribuidor local o un coleccionista. Una casa de empeño también puede vender oro. Fíjate en el precio al contado del oro cuando lo compres, para poder hacer un trato justo. Es posible que desee realizar la transacción en lingotes en lugar de en monedas, ya que probablemente pagará un precio por el valor de colección de una moneda en lugar de por su contenido de oro.
Riesgos: El mayor riesgo es que alguien pueda quitarle el oro físicamente, si no mantiene sus posesiones protegidas. El segundo mayor riesgo se produce si tiene que vender su oro. Puede ser difícil recibir el valor total de mercado por tus posesiones, especialmente si son monedas y necesitas el dinero rápidamente. Así que puede que tenga que conformarse con vender sus tenencias por mucho menos de lo que podrían valer en un mercado nacional.
Futuros de oro
Los futuros de oro son una buena forma de especular con la subida (o la bajada) del precio del oro, e incluso podría recibir la entrega física del oro, si quisiera, aunque eso no es lo que motiva a los especuladores.
La mayor ventaja de utilizar los futuros para invertir en oro es la inmensa cantidad de apalancamiento que puede utilizar. En otras palabras, puede poseer una gran cantidad de futuros del oro por una suma de dinero relativamente pequeña. Si los futuros del oro se mueven en la dirección que usted piensa, puede ganar mucho dinero muy rápidamente.
Riesgos: Sin embargo, el apalancamiento para los inversores en futuros es de doble sentido. Si el oro se mueve en contra de usted, se verá obligado a poner importantes sumas de dinero para mantener el contrato o, de lo contrario, el corredor cerrará la posición. Por lo tanto, aunque el mercado de futuros le permite ganar mucho dinero, puede perderlo con la misma rapidez.
En general, el mercado de futuros es para inversores sofisticados, y necesitará un corredor que permita operar con futuros, y no todos los principales corredores ofrecen este servicio.
ETFs que poseen oro
Si no quiere la molestia de poseer oro físico, entonces una gran alternativa es comprar un ETF que siga la materia prima. Tres de los mayores ETFs son SPDR Gold Trust, iShares Gold Trust y Aberdeen Standard Physical Swiss Gold Shares ETF. El objetivo de estos ETFs es igualar el rendimiento del oro menos el ratio de gastos anual. Los ratios de gastos de los fondos mencionados anteriormente son de sólo el 0,4%, el 0,25% y el 0,17%, respectivamente, a partir de mayo de 2020.
La otra gran ventaja de poseer un ETF en lugar de lingotes es que es más fácilmente intercambiable por dinero en efectivo a precio de mercado. Se puede negociar el fondo cualquier día que el mercado esté abierto por el precio vigente. Por lo tanto, los ETFs de oro son más líquidos que el oro físico, y puede negociarlos desde la comodidad de su casa.
Riesgos: Los ETFs le dan exposición al precio del oro, por lo que si éste sube o baja, el fondo debería tener un comportamiento similar, de nuevo descontando el coste del propio fondo. Al igual que las acciones, el oro también puede ser volátil a veces. Aunque estos ETFs poseen oro físico, le permiten evitar el mayor riesgo de poseer la materia prima física: la iliquidez y la dificultad de obtener el valor total de sus participaciones.
Acciones mineras
Otra forma de aprovechar la subida de los precios del oro es poseer las mineras que lo producen.
En cierto modo, esta puede ser la mejor alternativa para los inversores, porque pueden beneficiarse de más de una forma del oro. En primer lugar, si el oro sube, los beneficios de la minera también aumentan. En segundo lugar, el minero tiene la capacidad de aumentar la producción con el tiempo, dando un efecto de doble golpe. Así que tiene dos maneras de ganar, y eso es mejor que confiar en el aumento del precio del oro por sí solo para impulsar su inversión.
Riesgos: Si invierte en acciones individuales, tendrá que entender el negocio cuidadosamente. Hay una serie de mineros tremendamente arriesgados por ahí, por lo que querrá tener cuidado al seleccionar un jugador probado en la industria. Probablemente sea mejor evitar las mineras pequeñas y las que aún no tienen una mina en producción. Por último, como todas las acciones, las acciones mineras pueden tener precios volátiles.
ETFs que poseen acciones mineras
¿No quiere profundizar mucho en las empresas de oro individuales? Entonces comprar un ETF podría tener mucho sentido. Los ETFs de mineros de oro le darán exposición a los mayores mineros de oro del mercado. Dado que estos fondos están diversificados en este sector, no se verá muy perjudicado por el bajo rendimiento de una sola minera.
Los fondos más grandes de este sector incluyen VanEck Vectors Gold Miners ETF, VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF e iShares MSCI Global Gold Miners ETF. Los ratios de gastos de estos fondos son del 0,52%, 0,53% y 0,39%, respectivamente, a partir de mayo de 2020. Estos fondos ofrecen las ventajas de poseer mineras individuales con la seguridad de la diversificación.
Riesgos: Mientras que el ETF diversificado le protege contra cualquier empresa que vaya mal, no le protegerá contra algo que afecte a toda la industria, como los bajos precios sostenidos del oro. Y tenga cuidado al seleccionar su fondo: no todos los fondos son iguales. Algunos fondos tienen mineros establecidos, mientras que otros tienen mineros junior, que son más arriesgados.
Línea de fondo
Invertir en oro no es para todo el mundo, y algunos inversores se decantan por colocar sus apuestas en negocios que fluyan en efectivo en lugar de tener que confiar en que alguien pague más por el brillante metal. Esa es una de las razones por las que inversores legendarios como Warren Buffett desaconsejan invertir en oro y, en cambio, abogan por la compra de empresas con flujo de caja. Además, es sencillo poseer acciones o fondos, y tienen una gran liquidez, por lo que puede convertir rápidamente su posición en efectivo, si lo necesita.
Es fácil empezar a comprar un fondo: aquí están las mejores empresas de ETFs.
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Descargo de responsabilidad editorial: Se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre las estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se aconseja a los inversores que el rendimiento pasado de los productos de inversión no es garantía de la apreciación futura de los precios.
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