Los creadores de mercado que están dispuestos a comprar y vender acciones que cotizan en una bolsa, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o la Bolsa de Londres (LSE), se denominan «terceros creadores de mercado». La mayoría de las bolsas de valores operan sobre la base de un «matched bargain» o «order driven». Cuando el precio de oferta de un comprador se encuentra con el precio de oferta de un vendedor o viceversa, el sistema de casación de la bolsa decide que se ha realizado una operación. En un sistema de este tipo, puede que no haya creadores de mercado designados u oficiales, pero los creadores de mercado existen, no obstante.
Nueva YorkEdit
En los Estados Unidos, la Bolsa de Nueva York y la American Stock Exchange (AMEX), entre otras, han designado creadores de mercado, antes conocidos como «especialistas», que actúan como creadores de mercado oficiales para un valor determinado. Los creadores de mercado aportan una cantidad de liquidez requerida al mercado del valor, y toman el otro lado de las operaciones cuando hay desequilibrios de compra y venta a corto plazo en las órdenes de los clientes. A cambio, el especialista recibe diversas ventajas en materia de información y ejecución de operaciones.
Otras bolsas estadounidenses, sobre todo la bolsa NASDAQ, emplean varios creadores de mercado oficiales que compiten entre sí en un valor. Estos creadores de mercado están obligados a mantener mercados de dos caras durante el horario de la bolsa y están obligados a comprar y vender a sus ofertas y demandas mostradas. Por lo general, no reciben las ventajas de negociación que recibe un especialista, pero sí obtienen algunas, como la posibilidad de ponerse en corto desnudo en un valor, es decir, venderlo sin pedirlo prestado. En la mayoría de las situaciones, sólo los creadores de mercado oficiales pueden realizar ventas al descubierto. Los cambios recientes en las normas han prohibido explícitamente la venta en corto al descubierto por parte de los creadores de mercado de opciones.
En octubre de 2008, había más de dos mil creadores de mercado en Estados Unidos y más de cien en Canadá.
En mercados líquidos como el de la Bolsa de Nueva York, casi todos los activos tienen interés abierto, lo que proporciona dos ventajas: los tomadores de precios pueden comprar o vender en cualquier momento, y los observadores pueden supervisar continuamente un precio preciso de cada activo.
Un mercado de predicción, o un mercado diseñado explícitamente para descubrir el valor de un activo, depende en gran medida de que el descubrimiento de los precios sea continuo. Los mercados de predicción se benefician de los creadores de mercado automatizados, o comerciantes algorítmicos que mantienen un interés abierto constante, proporcionando la liquidez necesaria a los mercados que sería difícil de proporcionar de forma natural.
Ejemplos de creadores de mercado de Nueva York son Optiver, Jane Street Capital, Flow Traders, IMC y Virtu Financial.
LondonEdit
En la Bolsa de Londres hay creadores de mercado oficiales para muchos valores. Algunas de las empresas miembros de la LSE asumen la obligación de hacer siempre un precio de ida y vuelta en cada uno de los valores en los que hacen mercado. Sus precios son los que se muestran en el sistema Stock Exchange Automated Quotation (SEAQ) y son ellos los que generalmente tratan con los intermediarios que compran o venden acciones en nombre de los clientes.
Los defensores del sistema oficial de creación de mercado afirman que los creadores de mercado añaden liquidez y profundidad al mercado al tomar una posición corta o larga durante un tiempo, asumiendo así cierto riesgo a cambio de la posibilidad de obtener un pequeño beneficio. En la LSE, siempre se puede comprar y vender acciones: cada acción siempre tiene al menos dos creadores de mercado y están obligados a negociar.
En cambio, en los mercados más pequeños, impulsados por órdenes, como el JSE Securities Exchange, puede ser difícil determinar los precios de compra y venta incluso de un pequeño bloque de acciones que carecen de un valor de mercado claro e inmediato, porque a menudo no hay compradores ni vendedores en el tablero de órdenes.
Los creadores de mercado no oficiales son libres de operar en los mercados impulsados por órdenes o, de hecho, en la LSE. No tienen la obligación de estar haciendo siempre un precio de ida y vuelta, pero tampoco tienen la ventaja de que todo el mundo deba tratar con ellos.
Ejemplos de creadores de mercado en el Reino Unido desde el Big Bang Day son Peel Hunt LLP, Winterflood Securities, Liberum Capital, Shore Capital, Fairfax IS y Altium Securities.
Antes del Big Bang, los creadores de mercado tenían los derechos exclusivos de creación de mercado en la LSE.
FrankfurtEdit
La Bolsa de Frankfurt (FWB) gestiona un sistema de creadores de mercado designados por las empresas cotizadas. Estos se denominan «patrocinadores designados». Los patrocinadores designados garantizan una mayor liquidez cotizando precios vinculantes para la compra y venta de las acciones. El mayor creador de mercado por número de mandatos en Alemania es Close Brothers Seydler.