Al pensar en la jubilación y empezar a planificar sus necesidades de ingresos, es posible que oiga hablar de algunas reglas financieras generales que han circulado durante años. Una de ellas es la «regla del 4 por ciento». Aunque promete simplificar su planificación, el concepto no siempre funciona.
La regla del 4 por ciento en la jubilación
La regla del 4 por ciento en la jubilación se refiere a su tasa de retirada: la cantidad de dinero que podría retirar cada año del valor inicial de su cartera de acciones y bonos en la jubilación.
Por ejemplo, si tiene 100.000 dólares cuando se jubile, la regla del 4 por ciento diría que podría retirar alrededor del 4% de esa cantidad -o 4.000 dólares- el primer año de jubilación.
Entonces podría aumentar esa cantidad con la inflación y tener una probabilidad de casi el 95% de que su dinero durara al menos 30 años, suponiendo que la asignación de su cartera fuera del 50% de acciones y el 50% de bonos.
Historia
La regla del 4% comenzó a circular tras la publicación de un documento de 1998 titulado Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate that is Sustainable, a menudo conocido como el Estudio Trinity. Tres profesores de finanzas de la Universidad de Trinity fueron los autores del documento.
Aunque la regla del 4 por ciento se ha llegado a citar como una «tasa de retirada segura» para utilizar en la jubilación, nada de lo expuesto en el estudio de Trinity apoya esta conclusión. Algunas de las conclusiones convincentes de este documento son:
- «La mayoría de los jubilados probablemente se beneficiarían de asignar al menos el 50% a acciones comunes.»
- «Los jubilados que exigen retiros ajustados al IPC durante sus años de jubilación deben aceptar una tasa de retiro sustancialmente reducida de la cartera inicial.»
- «Para las carteras dominadas por acciones, las tasas de retiro del 3% y el 4% representan un comportamiento excesivamente conservador. «
Actualizaciones de la investigación
Los autores del Estudio Trinity publicaron una investigación actualizada en el Journal Of Financial Planning en 2011 con su artículo «Portfolio Success Rates: Dónde trazar la línea». La conclusión no cambió significativamente. Afirma:
«Los datos de la muestra sugieren que los clientes que planean hacer ajustes anuales por inflación a los retiros también deberían planificar tasas de retiro iniciales más bajas en el rango del 4% al 5%, de nuevo, de carteras de 50% o más de acciones comunes de grandes empresas, para dar cabida a futuros aumentos en los retiros.»
Wade Pfau, un académico con una especialidad en los ingresos de jubilación, comentó sobre este estudio en su Blog de Investigador de Jubilación en Trinity Study Updates. Algunos de los puntos que señala Wade son:
- «El estudio de Trinity no incorpora las comisiones de los fondos de inversión.»
- «La regla del 4 por ciento no se ha mantenido tan bien en la mayoría de los demás países con mercados desarrollados como en Estados Unidos.»
- «El estudio de Trinity considera duraciones de jubilación de hasta 30 años. Por favor, tenga en cuenta que para una pareja casada que se jubile a los 65 años, hay una buena posibilidad de que al menos uno de los cónyuges viva más de 30 años.»
El peligro de usar reglas de oro
La regla del 4 por ciento en la jubilación engaña a la gente que la considera una regla real. Es mejor tomar estas «reglas» como directrices generales. Si quiere tener una idea de la cantidad de ingresos de jubilación que pueden soportar sus ahorros, la regla del 4 por ciento le dice que, dependiendo de su deseo de que sus ingresos de jubilación sigan el ritmo de la inflación. Es probable que pueda retirar entre 4.000 y 5.000 dólares al año por cada 100.000 dólares que haya invertido.
Este resultado supone que sigue una mezcla de cartera específica con alrededor del 50% de su cartera en acciones, como una cartera diversificada de fondos de índices bursátiles, de modo que su rendimiento coincida con el del mercado general.
Otra cosa a tener en cuenta; el uso de esta regla no tiene en cuenta los impuestos. Si retira 4.000 dólares de una cuenta IRA, pagará impuestos federales y estatales sobre esa cantidad, por lo que su retirada de 4.000 dólares puede resultar sólo en 3.000 dólares de fondos disponibles para gastar.
¿Debe utilizar la regla?
Aunque la regla del 4 por ciento para la jubilación puede proporcionar una pauta general, es mejor utilizar métodos más precisos para decidir cuánto dinero retirar cada año en la jubilación.
Como próximo jubilado, necesita su plan basado en sus otras fuentes de ingresos previstas, los tipos de inversiones utilizadas, la longevidad esperada, la tasa de impuestos prevista cada año y otros numerosos factores. Cuando usted construye un plan de ingresos de jubilación inteligente, puede conducir a más retiros en algunos años y menos en otros.
La regla del 4 por ciento también se vuelve inútil una vez que llegue a la edad de 70 ½ años, porque usted está obligado a tomar retiros de sus IRAs, y cada año a medida que envejece, debe retirar una cantidad más alta.
Concedido, usted no tiene que gastar el dinero, pero sí tiene que retirarlo de la IRA, lo que significa pagar impuestos sobre el dinero. Estas distribuciones mínimas requeridas están especificadas por una fórmula, y la fórmula requerirá que tome más del 4% del valor restante de su cuenta a medida que envejece.
¿Sigue funcionando como una guía?
En un artículo de 2013, The 4 Percent Rule is Not Safe in a Low Yield World, los autores Michael Finke, Wade Pfau y David Blanchett afirman:
- «El éxito de la regla del 4% en Estados Unidos puede ser una anomalía histórica. Es posible que los clientes deseen considerar sus estrategias de ingresos de jubilación de forma más amplia que confiar únicamente en los retiros sistemáticos de una cartera volátil.»
- «La regla del 4 por ciento no puede tratarse como una tasa de retiro inicial segura en el entorno actual de bajos tipos de interés.»
Este trabajo sugiere que puede ser necesario revisar las expectativas, ya que los estudios anteriores se basaban en datos históricos, en los que los rendimientos de los bonos y los dividendos de las acciones eran mucho más altos que los que los inversores y los jubilados han estado recibiendo en la actualidad.