Los indicadores económicos son estadísticas clave sobre la economía que pueden ayudarle a entender mejor hacia dónde se dirige la economía. Estos indicadores pueden ayudar a los inversores a decidir cuándo comprar o vender inversiones. Por ejemplo, si el mercado de valores está en su punto más alto, es posible que desee vender. Si el mercado está bajo y en alza, es posible que quiera comprar. Los indicadores económicos pueden ayudarle a entender este flujo y reflujo del mercado, así como otros factores financieros importantes. A continuación se presentan varios de los diferentes tipos de indicadores económicos y cómo pueden utilizarse para comprender el estado de la economía.
Tipos de indicadores económicos
Hay tres tipos de indicadores económicos: principales, rezagados y coincidentes.
Los indicadores principales señalan los cambios futuros en la economía. Son extremadamente útiles para las predicciones a corto plazo de la evolución económica porque suelen cambiar antes de que cambie la economía.
Los indicadores rezagados suelen aparecer después de que cambie la economía. Suelen ser más útiles cuando se utilizan para confirmar patrones específicos. Se pueden hacer predicciones económicas basadas en los patrones, pero los indicadores rezagados no se pueden utilizar para predecir directamente el cambio económico.
Los indicadores coyunturales proporcionan información valiosa sobre el estado actual de la economía dentro de un área particular porque se producen al mismo tiempo que los cambios que señalan.
Los principales indicadores económicos y cómo se utilizan
Hay varios indicadores económicos que se agrupan en los tres tipos mencionados anteriormente. Cada uno de ellos puede ayudar a los inversores, economistas y analistas financieros a tomar decisiones financieras inteligentes.
Producto Interior Bruto (PIB)
El PIB es un indicador retardado. Es uno de los primeros indicadores utilizados para medir la salud de una economía. Representa la producción y el crecimiento económico, o el tamaño de la economía. La medición del PIB puede ser complicada, pero hay dos formas básicas de medirlo.
Una de las mediciones es el enfoque de los ingresos. Este enfoque suma lo que todo el mundo ganó en un año, incluyendo los beneficios brutos de las empresas no constituidas en sociedad y las constituidas en sociedad, los impuestos menos cualquier subvención y la remuneración total a los empleados. El otro método es el de los gastos. Este método suma lo que todo el mundo gastó en un año, incluyendo el consumo total, el gasto público, las exportaciones netas y las inversiones. Los resultados de estas dos mediciones deberían ser aproximadamente los mismos. Sin embargo, el método del gasto es el más común porque incluye el gasto de los consumidores, que representa la mayor parte del PIB de un país.
El PIB suele expresarse en comparación con el trimestre o año anterior. Por ejemplo, si el PIB de un país sube un 2% en 2018, la economía de ese país ha crecido un 2% desde la anterior medición del PIB en 2017. Las cifras anuales del PIB suelen considerarse los mejores indicadores del tamaño de la economía. Los economistas utilizan dos tipos diferentes de PIB cuando miden la economía de un país. El PIB real se ajusta por la inflación, mientras que el PIB nominal no se ajusta por la inflación.
Un aumento del PIB indica que las empresas están ganando más dinero. También sugiere un aumento en el nivel de vida de los habitantes de ese país. Si el PIB disminuye, entonces sugiere lo contrario.
Las respuestas del mercado a los cambios del PIB también pueden depender de cómo se compara una medida trimestral del PIB con los trimestres anteriores, así como de cómo se compara con las expectativas de los economistas para ese trimestre actual.
La Bolsa
La bolsa es un indicador adelantado. También es el indicador en el que la mayoría de la gente se fija primero, aunque no sea el más importante.
Los precios de las acciones se basan parcialmente en lo que se espera que ganen las empresas. Si las estimaciones de beneficios de las empresas son correctas, el mercado bursátil puede indicar la dirección de la economía. Por ejemplo, un mercado a la baja podría indicar que se espera que los beneficios globales de las empresas disminuyan y que la economía podría dirigirse hacia una recesión. Por otro lado, un mercado alcista podría sugerir que las estimaciones de beneficios son al alza y, por tanto, la economía en su conjunto podría estar prosperando.
El mercado de valores no es necesariamente un indicador adelantado preciso. Las estimaciones de beneficios pueden ser erróneas, y el mercado de valores es vulnerable a la manipulación. Las empresas y los operadores de Wall Street pueden manipular las cifras para inflar las acciones mediante complejas estrategias de derivados financieros, operaciones de gran volumen y principios contables creativos. (La versión de Wall Street de la contabilidad creativa no siempre es legal.) Además, el gobierno y la Reserva Federal han utilizado dinero de estímulo federal y otras estrategias para mantener los mercados altos con el fin de evitar el pánico público en caso de una crisis económica. Dado que el mercado es vulnerable a la manipulación, el precio de una acción o de un índice no es necesariamente un reflejo exacto de su valor.
También existen burbujas bursátiles, que pueden dar un falso positivo de la dirección de la economía. Si los inversores ignoran los indicadores económicos subyacentes, y se producen aumentos no respaldados en los niveles de precios, podría producirse un desplome del mercado. Lo vimos cuando el mercado se desplomó en 2008 como resultado de la sobrevaloración de los swaps de incumplimiento crediticio y los préstamos de alto riesgo.
Desempleo
El desempleo es un indicador rezagado. La Oficina de Estadísticas Laborales publica una estimación mensual del número acumulado de puestos de trabajo perdidos o creados en el mes anterior, así como una cifra porcentual que representa cuántos estadounidenses están desempleados y buscan activamente trabajo.
Esta tasa de desempleo se determina a través de una encuesta mensual a 60.000 hogares. Estima la proporción de estadounidenses que estaban desempleados durante el periodo en que se realizó la encuesta. La tasa de desempleo sólo refleja a las personas que están desempleadas y buscan trabajo.
Las nóminas no agrícolas representan el número total de trabajadores empleados por las empresas estadounidenses, aparte de los empleados del gobierno general, los trabajadores de los hogares privados, los empleados de las organizaciones sin ánimo de lucro que prestan asistencia a las personas y los trabajadores agrícolas.
El número de puestos de trabajo creados o perdidos en un mes es un indicador de la salud económica y puede tener un impacto significativo en los mercados de valores. Cuando hay más empresas que contratan, esto sugiere que las empresas están funcionando bien. Más contrataciones también pueden conducir a predicciones de que más personas tendrán más dinero para gastar, ya que más de ellos están empleados.
Si las tasas de desempleo aumentan inesperadamente, o disminuyen menos de lo esperado, eso a veces puede estar asociado con una caída en los precios de las acciones, ya que puede sugerir que los empleadores no pueden permitirse contratar a tanta gente. Recuerde que la forma en que un indicador económico se presenta en relación con las expectativas es muy importante.
Índice de Precios de Consumo (IPC)
El IPC es un indicador rezagado, y los Estados Unidos se basan en él en gran medida como uno de los mejores indicadores de la inflación. Esto se debe a que los cambios en la inflación pueden incitar a la Reserva Federal a realizar cambios en su política monetaria.
El IPC mide los cambios en los precios pagados por bienes y servicios por los consumidores urbanos durante un mes determinado. Es esencialmente una medida de los cambios del coste de la vida. Ofrece un indicador de la inflación en relación con la compra de esos bienes y servicios.
El IPC toma una muestra de varios cientos de bienes y servicios en 200 categorías. La Oficina de Estadísticas Laborales recoge estos datos mediante llamadas telefónicas y visitas personales en 87 zonas urbanas de Estados Unidos. El IPC no incluye los impuestos de la Seguridad Social, los ingresos ni las inversiones en acciones, bonos o seguros de vida. Sin embargo, sí incluye todos los impuestos sobre las ventas asociados a la compra de esos bienes.
Índice de Precios al Productor (IPP)
El IPP es un indicador coincidente que hace un seguimiento de los cambios de precios en casi todos los sectores de producción de bienes, incluyendo la minería, la manufactura, la agricultura, la silvicultura y la pesca. El IPP también sigue la evolución de los precios de una parte cada vez mayor de los sectores no productores de bienes de la economía. El informe mide los precios de los productos acabados, los bienes intermedios y los bienes brutos. Los precios de miles de establecimientos se rastrean cada mes y se registran en el sitio web de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos.
El IPP es importante porque es la primera medida de inflación disponible en el mes. Capta los movimientos de los precios a nivel mayorista, antes de que los cambios de precios aparezcan a nivel minorista.
Balance of Trade
El balance de comercio es un indicador rezagado. Es la diferencia neta entre el valor de las importaciones y las exportaciones de un país, y muestra si hay un superávit o un déficit comercial. Un superávit comercial es generalmente deseable, y muestra que hay más dinero entrando en el país que saliendo. Un déficit comercial muestra que hay más dinero que sale del país que el que entra. Los déficits comerciales pueden conducir a un importante endeudamiento interno. A largo plazo, un déficit comercial puede dar lugar a una devaluación de la moneda local, ya que conduce a una deuda significativa. El aumento de la deuda reducirá la credibilidad de la moneda local. También podría suponer una importante carga financiera para las generaciones futuras, ya que se verán obligadas a pagar esa deuda.
Sin embargo, si un superávit comercial es demasiado alto, un país puede no estar aprovechando la oportunidad de comprar productos de otros países. En una economía global, las naciones se especializan en la fabricación de productos específicos mientras compran los bienes que otras naciones producen de manera más eficiente a una tasa más barata.
Inicios de viviendas
Los inicios de viviendas son un indicador líder. La Oficina del Censo de Estados Unidos publica cada mes los datos de inicio de viviendas. Los inicios de viviendas son una estimación del número de unidades de vivienda en las que se realizó alguna construcción ese mes. Los datos se refieren tanto a los edificios de varias unidades como a las viviendas unifamiliares. Los datos también indican cuántas viviendas recibieron permisos de construcción y cuántos proyectos de construcción de viviendas se iniciaron y se completaron.
Las viviendas iniciadas son muy sensibles a los cambios en las tasas hipotecarias, que se ven afectadas por los cambios en las tasas de interés. Aunque las viviendas iniciadas son un indicador muy volátil, representan alrededor del 4% del PIB anual. Por ello, pueden señalar los efectos de las condiciones financieras actuales, así como los cambios en la economía. Los economistas y analistas están atentos a las tendencias a largo plazo de las viviendas iniciadas.
Tipos de interés
Los tipos de interés son un indicador retardado del crecimiento económico. Se basan en el tipo de interés de los fondos federales, que determina el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Cuando el tipo de los fondos federales aumenta, los tipos de interés suben. El tipo de los fondos federales aumenta o disminuye como resultado de los acontecimientos económicos y del mercado.
Cuando los tipos de interés aumentan, los prestatarios son más reacios a pedir préstamos. Esto disuade a los consumidores de endeudarse y a las empresas de expandirse, y como resultado, el crecimiento del PIB puede estancarse.
Si los tipos de interés son demasiado bajos, eso puede provocar un aumento de la demanda de dinero y elevar la probabilidad de inflación. El aumento de la inflación puede distorsionar la economía y el valor de su moneda. Los tipos de interés actuales son indicativos de la condición actual de la economía, y también pueden sugerir hacia dónde podría dirigirse la economía.
Fuerza de la moneda
La fuerza de la moneda es un indicador retardado. Cuando un país tiene una moneda fuerte, su poder de compra y venta con otras naciones aumenta. Un país con una moneda fuerte puede importar productos a un precio más barato y vender sus productos en el extranjero a precios más altos. Sin embargo, cuando un país tiene una moneda más débil, puede atraer a más turistas y animar a otros países a comprar sus productos, ya que son más baratos.
Actividad manufacturera
La fabricación es un indicador económico principal. Los pedidos de bienes duraderos son un indicador de la actividad manufacturera. El término «bienes duraderos» se refiere a los productos de consumo que normalmente no se sustituyen durante al menos unos años, como los frigoríficos y los coches. Cerca del final de cada mes, la Oficina del Censo del Departamento de Comercio publica su informe sobre bienes duraderos.
Los pedidos de bienes duraderos son una medida de los nuevos pedidos que reciben los fabricantes de ese tipo de bienes. Un aumento de los pedidos de bienes duraderos suele considerarse un signo de salud económica, mientras que un descenso podría indicar problemas en la economía. Los aumentos y las disminuciones de los pedidos de bienes duraderos también pueden estar asociados a aumentos y disminuciones de los índices bursátiles, respectivamente.
Ingresos y salarios
Los ingresos y los salarios son un indicador retardado. Cuando la economía funciona correctamente, los ingresos deberían aumentar para mantenerse al día con el coste medio de la vida. Sin embargo, cuando los ingresos disminuyen en relación con el coste medio de la vida, es una señal de que los empresarios están despidiendo a los trabajadores, recortando los salarios o reduciendo las horas de trabajo. El descenso de los ingresos también puede indicar un entorno en el que las inversiones no rinden tanto.
Los ingresos se desglosan por diferentes datos demográficos, como la edad, el sexo, el nivel de educación y el origen étnico. Estos datos demográficos pueden dar una idea de cómo cambian los salarios de ciertos grupos. Una tendencia que puede afectar a lo que parece ser sólo un grupo más pequeño puede sugerir en realidad un problema de ingresos para todo el país, en lugar de sólo el grupo al que afecta inicialmente.
Gasto de los consumidores
Alrededor del día 13 del mes, la Oficina del Censo de EE.UU. publica su informe de ventas al por menor. Este informe actúa como un indicador adelantado, pero en realidad es un indicador coincidente. Esto se debe a que los descensos pueden hacer temer una recesión y los aumentos suelen preceder a las cifras más altas del IPC.
El informe de ventas minoristas es una medida de todas las ventas por tienda minorista de Estados Unidos. Sus subidas y bajadas pueden tener un impacto directo en la bolsa, o al menos en el sector minorista. Cuando las ventas son mayores, los consumidores gastan más y las empresas tienden a obtener mejores resultados. Cuando las ventas son más bajas, ocurre lo contrario.
El resultado final
No hay una gallina de los huevos de oro en la inversión, pero tener en cuenta estos indicadores económicos puede ayudarle a tomar decisiones de inversión informadas. La Reserva Federal publica un informe conocido como Libro Beige ocho veces al año. El Libro Beige resume las condiciones económicas del país y puede ser un recurso útil para inversores, economistas y analistas. Es importante tener en cuenta los indicadores económicos antes de tomar cualquier decisión de inversión. Con un poco de investigación, podrá maximizar su cartera.
Consejos para inversores
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