Las inversiones alternativas aparecen con frecuencia como opciones para los inversores que buscan formas de cambiar su exposición a la volatilidad y generar potencialmente rendimientos adicionales más allá de mantener acciones y bonos. Para el inversor adecuado, las inversiones alternativas pueden ser una opción convincente para una cartera diversificada.
¿Qué es una inversión alternativa?
Para apreciar cómo se definen los activos alternativos, es necesario entender dos conceptos relacionados conocidos como clases de activos y asignación de activos.
Una clase de activos es un tipo de activo que tiene un determinado conjunto de características similares. Hay un puñado de lo que se puede considerar clases de activos «básicos» que alguien podría considerar añadir a su cartera de inversión. Entre ellos se encuentran:
- Dinero en efectivo y equivalentes
- Acciones
- Bonos
En su sentido más amplio, una inversión alternativa, o activo alternativo, es cualquier tipo de activo que no entra en una de estas tres categorías.
La forma de dividir sus inversiones entre las diferentes clases de activos es la asignación de activos.
Ejemplos de inversiones alternativas
Las inversiones alternativas que puede encontrar en el mundo real incluyen:
- Bienes inmuebles, incluyendo propiedades directas, sociedades limitadas inmobiliarias, corporaciones de desarrollo inmobiliario y fideicomisos de inversión inmobiliaria (REITs)
- Sociedades limitadas maestras, que pueden poseer y operar desde oleoductos hasta parques temáticos
- Certificados de gravamen fiscal
- Acciones o unidades de membresía en una empresa privada
- Materias primas, incluyendo metales preciosos como el oro, la plata, el platino y el paladio, así como petróleo crudo, gas natural, etanol, maíz, soja, trigo, cacao, café, o azúcar
- Terrenos
- Terrenos madereros
- Derechos mineros
- Propiedad intelectual como derechos de autor, derechos de canciones, patentes, y marcas registradas
- Hipotecas suscritas por particulares
- Arrendamiento de equipos
- Liquidaciones estructuradas
- Arte y objetos de colección
- Capital privado
- Vino
- Monedas con valor numismático
- Capital riesgo
- Peer-to-peer lending
- Fondos de cobertura
- Anualidades
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Posibilidad de flujos de caja con ventajas fiscales o protegidos.de los flujos de efectivo con ventajas fiscales o protegidos
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Mercados menos eficientes que pueden dar lugar a oportunidades
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Satisfacción intelectual y emocional
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Posibilidad de consecuencias fiscales negativas
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Falta de transparencia que provoca en importantes riesgos ocultos
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Inversiones más complicadas
Pros y contras de las inversiones alternativas
Antes de realizar inversiones alternativas, es conveniente conocer sus posibles beneficios e inconvenientes.
Por qué los inversores buscan inversiones alternativas
Hay varias razones por las que un inversor o un gestor de carteras probablemente considere añadir inversiones alternativas a un balance.
Tratamiento fiscal
En algunos casos, el dinero generado por una inversión alternativa podría estar sujeto a un tratamiento fiscal mucho más favorable que el de una inversión más tradicional. Por ejemplo, si un inversor o cliente tiene importantes pérdidas fiscales o créditos fiscales que pueden aplicarse a un tipo de actividad o fuente de ingresos en particular.
Condiciones favorables
En otros casos, los factores y condiciones específicos de esa clase de activos en particular en el momento en que se considera la inversión podrían hacer que la clase de activos parezca significativamente más barata, y por lo tanto más atractiva para un propietario a largo plazo, que otros tipos de inversiones disponibles en el mercado. Por ejemplo, hubo un periodo durante las secuelas de la Gran Recesión en el que los inversores adinerados compraban condominios con grandes descuentos en ciudades como Miami y pagaban una fracción de lo que pensaban que sería el valor final de mercado en el futuro.
Habilidades o conocimientos únicos
A veces, el inversor o sus asesores tienen un profundo conocimiento -o un conjunto de habilidades únicas en un área específica- que puede hacer que las inversiones alternativas tengan sentido. Por ejemplo, si un empresario con experiencia en la industria del petróleo y el gas tuviera los recursos y la paciencia para aprovechar un gran exceso de petróleo o gas, ese conocimiento y experiencia únicos podrían dar buenos resultados.
Interés intelectual
En otras situaciones, una inversión alternativa concreta o una clase de activos alternativos podría captar emocional e intelectualmente la atención del inversor más que otras clases de activos. Por ejemplo, hay inversores de éxito que se sienten profundamente atraídos por el capital riesgo porque disfrutan del proceso de identificar, financiar y tomar posesión de startups y empresas relativamente nuevas.
Control
Hay algunos inversores a los que no les gusta poseer acciones y bonos, y prefieren suscribir sus propias hipotecas sobre propiedades inmobiliarias que han adquirido y renovado. Para ellos tiene sentido. Sienten que pueden entender mejor las ganancias y pérdidas potenciales, especialmente cuando se comparan con la volatilidad de poseer una acción común que cotiza en bolsa.
Cooperación
Hay algunos inversores que adquieren catálogos de derechos musicales, ya sea en subasta, en transacciones negociadas, o a través de procedimientos judiciales de quiebra, porque entienden cómo administrar y licenciar esos derechos a las partes interesadas.
Colecciones
Luego están los llamados «bichos de oro», que son alcistas con el oro y lo coleccionan en forma de monedas y lingotes.
Inconvenientes de las inversiones alternativas
Las inversiones alternativas pueden ser complicadas e implicar importantes riesgos ocultos.
A menudo, cuando se invierte en cosas como estructuras agrupadas o fondos mixtos, puede haber una falta de transparencia que hace imposible comprender realmente los riesgos que se están asumiendo.
Un ejemplo del mundo real: En el informe oficial del gobierno sobre la crisis financiera de 2007-2009, la comisión descubrió que ciertos fondos patrocinados por bancos de inversión habían incurrido en lo que suele llamarse «escaparatismo», vendiendo activos de riesgo y reduciendo la deuda antes del final de un período de información para que los fondos parecieran más seguros para los propietarios. A estos propietarios se les dio una falsa sensación de comodidad sobre lo que poseían y los riesgos a los que se exponía su capital. Es posible que las inversiones alternativas acaben en una pérdida total para los inversores.
Un miedo saludable es sabio cuando se exploran inversiones desconocidas. Su disposición a alejarse de una inversión que no entiende completamente puede reducir sus riesgos.
Las inversiones alternativas también pueden a veces crear consecuencias fiscales negativas. Por ejemplo, imagine que tiene un plan de jubilación autodirigido, como una SEP-IRA. Usted decide que quiere poseer una sociedad limitada de oleoducto (MLP) a través de su SEP-IRA. Aunque depende de una serie de factores, ha creado una situación en la que su SEP-IRA podría tener que presentar su propia declaración de impuestos y pagarlos. Esto podría añadir mucha complejidad y coste, que podría (o no) merecer la pena.
Otro ejemplo: Usted considera invertir en una sociedad privada. La sociedad no tiene una cláusula de distribución de impuestos obligatoria a pesar de estar estructurada para la tributación de paso. Usted podría terminar con una enorme factura de impuestos que tiene que pagar de su bolsillo, incluso si la sociedad no le distribuye ningún dinero en efectivo durante ese año fiscal. Eso podría estar bien si usted tiene un montón de activos líquidos de repuesto sentado alrededor y usted siente que la inversión todavía tiene sentido, pero podría crear una verdadera dificultad si tuviera que vender otros activos o pedir dinero prestado para pagar su factura al IRS.
El Balance no proporciona impuestos, inversiones, o servicios financieros y asesoramiento. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de cualquier inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. Las rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros. Invertir implica un riesgo que incluye la posible pérdida del capital.