Las principales conclusiones
- La diversificación puede ayudar a gestionar el riesgo.
- Puede evitar costosos errores adoptando un nivel de riesgo con el que pueda vivir.
- El reequilibrio es una clave para mantener los niveles de riesgo a lo largo del tiempo.
- Supervisar – Evaluar sus inversiones periódicamente para ver si hay cambios en la estrategia, el rendimiento relativo y el riesgo.
- Reequilibrar – Revisar su combinación de inversiones para mantener el nivel de riesgo con el que se siente cómodo y corregir los desvíos que puedan producirse como resultado del rendimiento del mercado. Hay muchas maneras diferentes de reequilibrar; por ejemplo, puede considerar la posibilidad de reequilibrar si alguna parte de su combinación de activos se aleja de su objetivo en más de 10 puntos porcentuales.
- Revise – Al menos una vez al año, o siempre que cambien sus circunstancias financieras o sus objetivos, revise su plan para asegurarse de que sigue teniendo sentido.
Es fácil encontrar gente con ideas de inversión: cabezas parlantes en la televisión o un «consejo» de su vecino. Pero estas ideas no sustituyen a una verdadera estrategia de inversión que pueda ayudarle a alcanzar sus objetivos sin importar las sorpresas que le depare el mercado.
Creemos que debe tener una mezcla diversificada de acciones, bonos y otras inversiones, y debe diversificar su cartera dentro de esos diferentes tipos de inversión. Establecer y mantener su asignación estratégica de activos es uno de los ingredientes más importantes para el éxito de su inversión a largo plazo.
A continuación, realice una revisión periódica de su cartera. Como mínimo, debería revisar su asignación de activos una vez al año o cada vez que sus circunstancias financieras cambien de forma significativa, por ejemplo, si pierde su trabajo o recibe una gran bonificación. Su revisión es un buen momento para determinar si necesita reequilibrar su combinación de activos o reconsiderar algunas de sus inversiones específicas.
¿Por qué diversificar?
El objetivo de la diversificación no es necesariamente aumentar el rendimiento: no asegura las ganancias ni garantiza las pérdidas. Sin embargo, la diversificación tiene el potencial de mejorar los rendimientos para cualquier nivel de riesgo que elija como objetivo.
Para construir una cartera diversificada, debe buscar inversiones -acciones, bonos, efectivo u otros- cuyos rendimientos no se hayan movido históricamente en la misma dirección y en el mismo grado. De esta manera, incluso si una parte de su cartera está disminuyendo, es más probable que el resto de su cartera crezca, o al menos no disminuya tanto.
Otro aspecto importante de la construcción de una cartera bien diversificada es tratar de mantenerse diversificado dentro de cada tipo de inversión.
Dentro de sus tenencias individuales de acciones, tenga cuidado con la concentración excesiva en una sola inversión. Por ejemplo, es posible que no quiera que una acción represente más del 5% de su cartera de acciones. Fidelity también cree que es inteligente diversificar los valores por capitalización bursátil (pequeña, mediana y gran capitalización), sectores y geografía. De nuevo, no todas las capitalizaciones, sectores y regiones han prosperado al mismo tiempo o en el mismo grado, por lo que puede reducir el riesgo de la cartera repartiendo sus activos entre diferentes partes del mercado de valores. También puede considerar una mezcla de estilos, como el crecimiento y el valor.
Cuando se trata de sus inversiones en bonos, considere la posibilidad de variar los vencimientos, las calidades crediticias y las duraciones, que miden la sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés.
La diversificación ha demostrado su valor a largo plazo
Durante el mercado bajista de 2008-2009, muchos tipos diferentes de inversiones perdieron valor al mismo tiempo, pero la diversificación aún ayudó a contener las pérdidas generales de la cartera.
Considere el rendimiento de 3 carteras hipotéticas: una cartera diversificada de 70% de acciones, 25% de bonos y 5% de inversiones a corto plazo; una cartera de acciones y una cartera de efectivo. Como se puede ver en la tabla siguiente,1 una cartera diversificada perdió menos que una cartera exclusivamente de acciones en la recesión, y aunque se quedó atrás en la recuperación posterior, superó fácilmente al efectivo y captó gran parte de las ganancias del mercado. Un enfoque diversificado ayudó a gestionar el riesgo, manteniendo al mismo tiempo la exposición al crecimiento del mercado.
¿Por qué es tan importante tener un nivel de riesgo con el que se pueda vivir? El valor de una cartera diversificada suele manifestarse con el tiempo. Desgraciadamente, muchos inversores tienen dificultades para aprovechar plenamente las ventajas de su estrategia de inversión porque, en los mercados boyantes, la gente tiende a perseguir el rendimiento y a comprar inversiones de mayor riesgo; y en las caídas del mercado, tienden a acudir en masa a las opciones de inversión de menor riesgo; comportamientos que pueden hacer que se pierdan oportunidades. El grado de infravaloración de los inversores particulares ha sido a menudo el peor durante los mercados bajistas.
«Ser disciplinado como inversor no siempre es fácil, pero con el tiempo ha demostrado la capacidad de generar riqueza, mientras que la sincronización con el mercado ha demostrado ser un ejercicio costoso para muchos inversores», observa Ann Dowd, CFP®, vicepresidenta de Fidelity Investments. «Contar con un plan que incluya una asignación de activos adecuada y un reequilibrio periódico puede ayudar a los inversores a superar este reto».»
Construir una cartera diversificada
Para empezar, debe asegurarse de que su combinación de activos (por ejemplo, acciones, bonos e inversiones a corto plazo) está alineada con su marco temporal de inversión, sus necesidades financieras y su comodidad con la volatilidad. Los ejemplos de combinaciones de activos que aparecen a continuación combinan diversas cantidades de acciones, bonos e inversiones a corto plazo para ilustrar diferentes niveles de riesgo y potencial de rendimiento.
La diversificación no es una tarea de una sola vez
Una vez que tenga una combinación objetivo, debe mantenerla en el camino con revisiones y reequilibrios periódicos. Si no reequilibra, una buena racha de acciones podría dejar su cartera con un nivel de riesgo que no es coherente con su objetivo y estrategia.
¿Qué pasa si no reequilibra? La cartera hipotética muestra lo que habría sucedido si no reequilibras una cartera entre 2006 y 2019: la asignación de acciones habría crecido drásticamente (ver gráfico).
El mayor peso resultante en acciones significó que la cartera tenía más riesgo potencial a finales de 2019. ¿Por qué? Porque aunque la rentabilidad pasada no garantiza los resultados futuros, las acciones han tenido históricamente mayores oscilaciones de precios que los bonos o el efectivo. Esto significa que cuando una cartera se inclina hacia las acciones, tiene el potencial de sufrir mayores altibajos.2
El reequilibrio no es solo un ejercicio de reducción de la volatilidad. El objetivo es reajustar su combinación de activos para devolverla a un nivel de riesgo adecuado para usted. A veces eso significa reducir el riesgo aumentando la parte de una cartera en opciones más conservadoras, pero otras veces significa añadir más riesgo para volver a su mezcla objetivo.
Un enfoque de 3 pasos
La inversión es un proceso continuo que requiere atención y ajustes regulares. Aquí hay 3 pasos que puede dar para que sus inversiones sigan trabajando para usted:
1. Cree un plan de inversión a medida
Si aún no lo ha hecho, defina sus objetivos y plazos, y haga un balance de su capacidad y tolerancia al riesgo.
2. Invierta con un nivel de riesgo adecuado
Elija una combinación de acciones, bonos e inversiones a corto plazo que considere adecuada para sus objetivos de inversión y no olvide tener en cuenta los premios en acciones que pueda tener a través de su empresa. (El Centro de Orientación de Planificación de Fidelity & puede ayudarle.)
Las acciones han tenido históricamente un mayor potencial de crecimiento, pero más volatilidad. Así que si tiene tiempo para aguantar los altibajos del mercado, puede considerar invertir una mayor proporción de su cartera en acciones.
Por otro lado, si va a necesitar el dinero en pocos años -o si la perspectiva de perder dinero le pone demasiado nervioso- considere una mayor asignación a inversiones generalmente menos volátiles como los bonos y las inversiones a corto plazo. Al hacer esto, por supuesto, estaría cambiando el potencial de mayores rendimientos por el potencial de una menor volatilidad.
Una vez que haya elegido una combinación de activos, investigue y seleccione las inversiones adecuadas.
3. Gestione su plan
Le sugerimos que -por su cuenta o en colaboración con su asesor financiero- realice un mantenimiento regular de su cartera. Esto significa:
El resultado final
Alcanzar sus objetivos a largo plazo requiere equilibrar el riesgo y la recompensa. Elegir la combinación correcta de inversiones y luego reequilibrar y supervisar periódicamente sus elecciones puede marcar una gran diferencia en su resultado.
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