El balance general de una empresa, también conocido como «estado de situación financiera», revela los activos, los pasivos y el patrimonio neto de la empresa. El balance, junto con la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo, constituyen la piedra angular de los estados financieros de cualquier empresa.
Si usted es accionista de una empresa o un potencial inversor, es importante entender cómo se estructura el balance, cómo analizarlo y cómo leerlo.
Cómo funciona el balance
El balance se divide en dos partes que, en base a la siguiente ecuación, deben igualarse o equilibrarse entre sí. La fórmula principal detrás de un balance es:
Activo = Pasivo + Patrimonio de los Accionistas
Esto significa que los activos, o los medios utilizados para operar la empresa, están equilibrados por las obligaciones financieras de una empresa, junto con la inversión de capital aportada a la empresa y sus ganancias retenidas.
Los activos son lo que una empresa utiliza para operar su negocio, mientras que sus pasivos y el patrimonio neto son dos fuentes que apoyan estos activos. El patrimonio de los propietarios, denominado patrimonio de los accionistas, en una empresa que cotiza en bolsa, es la cantidad de dinero invertida inicialmente en la empresa más las ganancias retenidas, y representa una fuente de financiación para el negocio.
Es importante tener en cuenta que un balance es una instantánea de la situación financiera de la empresa en un momento determinado.
Una introducción al balance
Conozca los tipos de activos
Activos corrientes
Los activos corrientes tienen una vida útil de un año o menos, lo que significa que pueden convertirse fácilmente en efectivo. Estas clases de activos incluyen el efectivo y los equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar y el inventario.
El efectivo, el más fundamental de los activos corrientes, también incluye las cuentas bancarias no restringidas y los cheques. Los equivalentes de efectivo son activos muy seguros que pueden convertirse fácilmente en efectivo; los bonos del Tesoro de Estados Unidos son un ejemplo de ello.
Las cuentas por cobrar consisten en las obligaciones a corto plazo que los clientes deben a la empresa. Las empresas suelen vender productos o servicios a los clientes a crédito; estas obligaciones se mantienen en la cuenta de activos corrientes hasta que son pagadas por los clientes.
Por último, las existencias representan las materias primas de la empresa, los productos en curso y los productos terminados. Dependiendo de la empresa, la composición exacta de la cuenta de inventario será diferente. Por ejemplo, una empresa manufacturera tendrá un gran número de materias primas, mientras que una empresa minorista no tiene ninguna. La composición del inventario de un minorista suele consistir en bienes comprados a fabricantes y mayoristas.
Activos no corrientes
Los activos no corrientes son activos que no se convierten en efectivo fácilmente, que se espera que se conviertan en efectivo dentro de un año, y/o que tienen una vida útil de más de un año. Pueden referirse a activos tangibles, como maquinaria, ordenadores, edificios y terrenos. Los activos no corrientes también pueden ser activos intangibles, como el fondo de comercio, las patentes o los derechos de autor. Aunque estos activos no son de naturaleza física, a menudo son los recursos que pueden hacer o deshacer una empresa -el valor de una marca, por ejemplo, no debe subestimarse.
De la mayoría de estos activos se calcula y deduce la depreciación, que representa el coste económico del activo a lo largo de su vida útil.
Conozca los diferentes pasivos
En el otro lado del balance están los pasivos. Son las obligaciones financieras que una empresa debe a terceros. Al igual que los activos, pueden ser tanto a corto como a largo plazo.
Los pasivos a largo plazo son las deudas y otras obligaciones financieras no relacionadas con la deuda, que vencen después de un período de al menos un año desde la fecha del balance. Los pasivos a corto plazo son los pasivos de la empresa que vencerán, o deberán pagarse, en el plazo de un año. Esto incluye tanto los empréstitos a corto plazo, como las cuentas por pagar, junto con la parte corriente de los empréstitos a largo plazo, como el último pago de intereses de un préstamo a 10 años.
Patrimonio neto
El patrimonio neto es la cantidad inicial de dinero invertido en una empresa. Si al final del ejercicio, una empresa decide reinvertir sus beneficios netos en la empresa (después de impuestos), estos beneficios retenidos se trasladarán de la cuenta de resultados al balance y a la cuenta de fondos propios. Esta cuenta representa el patrimonio neto total de la empresa. Para que el balance esté equilibrado, el total de los activos en un lado tiene que ser igual al total de los pasivos más los fondos propios en el otro lado.
Lee un balance de situación
A continuación se muestra un ejemplo de balance de situación corporativo de Walmart, alrededor de 2016:
Fuente: Walmart.
Como se puede ver en el balance anterior, se divide en dos áreas principales. En la parte superior están los activos, y debajo los pasivos y los fondos propios de la empresa. También está claro que este balance está en equilibrio cuando el valor de los activos es igual al valor combinado de los pasivos y los fondos propios.
Otro aspecto interesante del balance es cómo está organizado. Las secciones del activo y del pasivo del balance están organizadas según el grado de actualidad de la cuenta. Así, para el lado del activo, las cuentas se clasifican típicamente de más líquido a menos líquido. Para el lado del pasivo, las cuentas se organizan de corto a largo plazo los préstamos y otras obligaciones.
Analizar un balance con ratios
Con una mayor comprensión de un balance y cómo se construye, podemos revisar algunas técnicas utilizadas para analizar la información contenida en un balance. La técnica principal es el análisis de ratios financieros.
El análisis de ratios financieros utiliza fórmulas para obtener información sobre una empresa y sus operaciones. En el caso de un balance, el uso de ratios financieros (como el ratio deuda-capital) puede proporcionar una buena idea de la situación financiera de la empresa, junto con su eficiencia operativa. Es importante tener en cuenta que algunos ratios necesitarán información de más de un estado financiero, como del balance y de la cuenta de resultados.
Los principales tipos de ratios que utilizan información de un balance son los ratios de fortaleza financiera y los ratios de actividad. Los ratios de solidez financiera, como los ratios de capital circulante y de deuda sobre fondos propios, proporcionan información sobre la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones y sobre el apalancamiento de las mismas.
Esto puede dar a los inversores una idea de la estabilidad financiera de la empresa y de cómo se financia. Los ratios de actividad se centran principalmente en las cuentas corrientes para mostrar lo bien que la empresa gestiona su ciclo operativo (que incluye las cuentas por cobrar, el inventario y las cuentas por pagar). Estos ratios pueden proporcionar una visión de la eficiencia operativa de la empresa.
(Ver también: Tutorial de ratios)
El resultado final
Un balance, junto con la cuenta de resultados y el estado de flujos de caja, es una herramienta importante para que los inversores obtengan una visión de una empresa y sus operaciones. Se trata de una instantánea en un momento dado de las cuentas de la empresa, que abarca sus activos, pasivos y fondos propios.
El objetivo de un balance es dar a las partes interesadas una idea de la posición financiera de la empresa, además de mostrar lo que la empresa posee y debe. Es importante que todos los inversores sepan cómo utilizar, analizar y leer un balance. Un balance puede dar una idea o razón para invertir en una acción.
(La inversión no puede ocurrir sin tener primero una cuenta de inversión con un corredor de bolsa.)