Definición: El apalancamiento es el uso de la deuda por parte de una empresa para financiar sus operaciones y proyectos de expansión en un esfuerzo por generar un retorno para los accionistas. Las empresas que utilizan agresivamente la financiación de la deuda se consideran altamente apalancadas y normalmente son arriesgadas para invertir.
¿Qué significa el apalancamiento?
¿Cuál es la definición de apalancamiento? La verdad es que hay varios significados diferentes para este término. En el mundo de los negocios, una empresa que utiliza fondos prestados para aumentar la rentabilidad de sus fondos propios incurre en el riesgo de que el rendimiento de sus activos sea inferior al coste de los fondos prestados. Si la empresa no cumple con sus obligaciones a corto plazo, puede quebrar.
Además, el EBIT puede disminuir, con lo que se reduce el beneficio por acción. En este contexto, las empresas miden el grado de apalancamiento financiero con el ratio DFL, es decir, la relación entre la variación porcentual de los beneficios por acción y la variación porcentual del EBIT. Lo más frecuente es que utilicen el ratio deuda-capital para evaluar los niveles de endeudamiento de la empresa.
En el comercio de divisas, el apalancamiento es la capacidad de invertir una pequeña cantidad de dinero para conseguir mayores rendimientos sin comprometer todo su capital. El apalancamiento es la oferta de mayor liquidez a los inversores como herramienta para una mejor gestión del riesgo. Al invertir una parte de su capital por cada posición que abren, los inversores pueden repartir su capital en diferentes posiciones, reduciendo así su exposición al riesgo.
Veamos un ejemplo.
Ejemplo
Michael es un analista financiero del Bank of America. Se le pide que calcule la relación entre la deuda y el capital de una empresa de construcción que ha publicado recientemente sus resultados financieros. Aunque la empresa ha publicado buenos resultados, el precio de las acciones sigue bajando. Michael cree que el problema de la empresa es su elevado nivel de endeudamiento.
La empresa constructora tiene una deuda a largo plazo de 333,7 millones de dólares, y unos fondos propios de 160,96 millones. Michael utiliza la relación deuda-capital para medir cuánto capital es aportado por los créditos y cuánto capital es aportado por los accionistas de la empresa. Por lo tanto:
Relación deuda-capital = Deuda / Patrimonio neto = 333,7 $ / 160,96 $ = 2,07 = 207%.
La empresa constructora está utilizando la deuda para aumentar su rentabilidad para los accionistas. Sin embargo, una relación deuda-capital superior a 2 se considera altamente apalancada y bastante arriesgada. Aunque la empresa está en línea con el ratio de 2,07, los inversores no se sienten seguros de que la firma pueda cumplir con sus obligaciones a largo plazo y, por lo tanto, el precio de las acciones disminuye.
Definición de resumen
Defina el apalancamiento: El apalancamiento se define como el uso de fondos prestados con el objetivo de generar un rendimiento de los fondos propios para los inversores.