All’inizio del 1800, gli imprenditori locali si resero conto del potenziale economico della potenza dell’acqua fornita dal Fall Creek. Nel 1830, un giovane Ezra Cornell fece saltare un tunnel attraverso la parete della gola appena sopra le cascate di Ithaca, e costruì una piccola diga di deviazione per deviare l’acqua e far funzionare un complesso di mulini vicino alle cascate. “Il potente flusso di acqua sopra le cascate di Ithaca ha reso possibile la posizione vicina di mulini uno sopra l’altro sulla riva meridionale del Fall Creek … grist, gesso, olio, e mulini di lana, e fonderie di ferro sono stati tutti stabiliti lì. I mulini lavoravano materie prime locali e importate, producendo abbastanza non solo per le esigenze locali, ma per la spedizione al di fuori della regione.”
L’industria intorno alle cascate ha portato ad un rapido sviluppo della zona; per un certo tempo, “Fall Creek Village” era considerato una città separata dal resto di Ithaca. La diga di deviazione è rimasta fino a quando non ha ceduto alle forze naturali nel 2013; intorno alla base delle cascate, esistono ancora molte rovine dei vecchi mulini.
Dal 1880 fino alla sua chiusura nel 1987, la fabbrica della Ithaca Gun Company era proprio a sud delle cascate. Alla fine degli anni ’90, i test ambientali hanno rivelato che gran parte del terreno nelle vicinanze era contaminato dal piombo delle prove dei fucili. Un grande sforzo di pulizia del piombo sponsorizzato dal Superfund degli Stati Uniti e l’EPA ha avuto luogo dal 2002 al 2004, con alcune rimozioni aggiuntive del suolo nel 2015. L’edificio è stato demolito nel 2006, e attualmente sono previsti appartamenti di lusso per il sito.