Il bilancio di un’azienda, noto anche come “stato patrimoniale”, rivela le attività, le passività e il patrimonio netto dell’azienda. Il bilancio, insieme al conto economico e al rendiconto finanziario, costituisce la pietra angolare del bilancio di qualsiasi società.
Se sei un azionista di una società o un potenziale investitore, è importante capire come è strutturato il bilancio, come analizzarlo e come leggerlo.
Come funziona il bilancio
Il bilancio è diviso in due parti che, in base alla seguente equazione, devono essere uguali o bilanciarsi a vicenda. La formula principale dietro un bilancio è:
Attività = Passività + Patrimonio netto
Questo significa che le attività, o i mezzi usati per far funzionare l’azienda, sono bilanciati dagli obblighi finanziari di un’azienda, insieme all’investimento azionario portato nell’azienda e ai suoi utili non distribuiti.
Le attività sono ciò che un’azienda usa per far funzionare il suo business, mentre le passività e il patrimonio netto sono due fonti che supportano queste attività. Il patrimonio netto, detto anche patrimonio netto, in una società quotata in borsa, è l’ammontare di denaro inizialmente investito nell’azienda più eventuali utili non distribuiti, e rappresenta una fonte di finanziamento per l’azienda.
È importante notare che un bilancio è un’istantanea della posizione finanziaria dell’azienda in un singolo momento.
Un’introduzione al bilancio
Conoscere i tipi di attività
Attività correnti
Le attività correnti hanno una durata di un anno o meno, il che significa che possono essere convertite facilmente in denaro. Tali classi di attività includono il contante e gli equivalenti di contante, i conti correnti e l’inventario.
Il contante, il più fondamentale delle attività correnti, include anche i conti bancari non vincolati e gli assegni. Gli equivalenti di cassa sono beni molto sicuri che possono essere prontamente convertiti in contanti; i Treasuries statunitensi ne sono un esempio.
I crediti consistono negli obblighi a breve termine dovuti all’azienda dai suoi clienti. Le aziende spesso vendono prodotti o servizi ai clienti a credito; questi obblighi sono tenuti nel conto delle attività correnti fino a quando non sono pagati dai clienti.
Infine, l’inventario rappresenta le materie prime dell’azienda, i prodotti in corso di lavorazione e i prodotti finiti. A seconda dell’azienda, la composizione esatta del conto dell’inventario sarà diversa. Per esempio, un’azienda manifatturiera avrà un gran numero di materie prime, mentre un’azienda di vendita al dettaglio non ne avrà nessuna. La composizione dell’inventario di un dettagliante consiste tipicamente in beni acquistati da produttori e grossisti.
Attività non correnti
Le attività non correnti sono attività che non sono trasformate in contanti facilmente, ci si aspetta che siano trasformate in contanti entro un anno, e/o hanno una durata di vita di più di un anno. Possono riferirsi a beni tangibili, come macchinari, computer, edifici e terreni. Le attività non correnti possono anche essere attività immateriali, come l’avviamento, i brevetti o il copyright. Mentre queste attività non sono di natura fisica, sono spesso le risorse che possono fare o rompere un’azienda – il valore di un marchio, per esempio, non dovrebbe essere sottovalutato.
L’ammortamento è calcolato e dedotto dalla maggior parte di queste attività, che rappresenta il costo economico dell’attività durante la sua vita utile.
Impara le diverse passività
Sull’altro lato del bilancio ci sono le passività. Questi sono gli obblighi finanziari che una società deve a parti esterne. Come le attività, possono essere sia correnti che a lungo termine.
Le passività a lungo termine sono debiti e altri obblighi finanziari non debitori, che sono dovuti dopo un periodo di almeno un anno dalla data del bilancio. Le passività correnti sono le passività dell’azienda che scadranno, o devono essere pagate, entro un anno. Questo include sia i prestiti a breve termine, come i debiti, sia la parte corrente dei prestiti a lungo termine, come l’ultimo pagamento degli interessi su un prestito di 10 anni.
Patrimonio netto
Il patrimonio netto è l’ammontare iniziale di denaro investito in un business. Se alla fine dell’anno fiscale, una società decide di reinvestire i suoi guadagni netti nella società (dopo le tasse), questi guadagni trattenuti saranno trasferiti dal conto economico allo stato patrimoniale e al conto del patrimonio netto. Questo conto rappresenta il valore netto totale di una società. Affinché lo stato patrimoniale sia in equilibrio, le attività totali da un lato devono essere uguali alle passività totali più il patrimonio netto dall’altro lato.
Leggere un bilancio
Di seguito un esempio di bilancio aziendale di Walmart, circa 2016:
Fonte: Walmart.
Come potete vedere dal bilancio qui sopra, è suddiviso in due aree principali. Le attività sono in cima, e sotto ci sono le passività dell’azienda e il patrimonio netto. È anche chiaro che questo bilancio è in equilibrio quando il valore delle attività è uguale al valore combinato delle passività e del patrimonio netto.
Un altro aspetto interessante del bilancio è come è organizzato. Le sezioni delle attività e delle passività del bilancio sono organizzate in base a quanto è corrente il conto. Così, per il lato delle attività, i conti sono classificati tipicamente dal più liquido al meno liquido. Per il lato delle passività, i conti sono organizzati da prestiti a breve a lungo termine e altri obblighi.
Analizzare un bilancio con i rapporti
Con una maggiore comprensione di un bilancio e di come è costruito, possiamo rivedere alcune tecniche utilizzate per analizzare le informazioni contenute in un bilancio. La tecnica principale è l’analisi dei rapporti finanziari.
L’analisi dei rapporti finanziari usa formule per ottenere informazioni su una società e le sue operazioni. Per un bilancio, l’uso di rapporti finanziari (come il rapporto debito/patrimonio netto) può fornire un buon senso della condizione finanziaria dell’azienda, insieme alla sua efficienza operativa. È importante notare che alcuni rapporti avranno bisogno di informazioni da più di un bilancio, come lo stato patrimoniale e il conto economico.
I principali tipi di rapporti che usano informazioni da un bilancio sono gli indici di forza finanziaria e gli indici di attività. Gli indici di solidità finanziaria, come il capitale d’esercizio e il rapporto debito/patrimonio netto, forniscono informazioni su quanto bene l’azienda può soddisfare i suoi obblighi e su come gli obblighi sono a leva.
Questo può dare agli investitori un’idea di quanto sia finanziariamente stabile l’azienda e come l’azienda si finanzia. Gli indici di attività si concentrano principalmente sui conti correnti per mostrare quanto bene l’azienda gestisce il suo ciclo operativo (che include crediti, inventario e debiti). Questi rapporti possono fornire informazioni sull’efficienza operativa dell’azienda.
(Vedi anche: Ratio Tutorial)
The Bottom Line
Un bilancio, insieme al conto economico e al rendiconto finanziario, è uno strumento importante per gli investitori per ottenere informazioni su una società e sulle sue operazioni. Si tratta di un’istantanea in un singolo momento dei conti dell’azienda, che copre le attività, le passività e il patrimonio netto.
Lo scopo di un bilancio è di dare alle parti interessate un’idea della posizione finanziaria dell’azienda, oltre a mostrare ciò che l’azienda possiede e deve. È importante che tutti gli investitori sappiano come usare, analizzare e leggere un bilancio. Un bilancio può dare un’idea o un motivo per investire in un’azione.
(L’investimento non può avvenire senza avere prima un conto di investimento con un broker.)