Aprecjacja waluty

Co to jest aprecjacja waluty?

Wzrost wartości waluty to wzrost wartości jednej waluty w stosunku do innej waluty. Waluty zyskują na wartości z różnych powodów, w tym z powodu polityki rządu, stóp procentowych, bilansu handlowego i cykli koniunkturalnych.

Podstawy aprecjacji waluty

W systemie płynnego kursu walutowego, wartość waluty stale zmienia się w oparciu o podaż i popyt na rynku forex. Wahania wartości pozwalają traderom i firmom zwiększać lub zmniejszać swoje udziały i czerpać z tego zyski.

Wzrost wartości waluty różni się jednak od wzrostu wartości papierów wartościowych. Walutami handluje się w parach. Dlatego waluta zyskuje na wartości, gdy wartość jednej z nich wzrasta w stosunku do drugiej. Jest to odmienne od akcji, których wzrost ceny opiera się na ocenie rynkowej ich wartości wewnętrznej. Zazwyczaj inwestor forex handluje parą walutową w nadziei na wzrost wartości waluty bazowej w stosunku do waluty przeciwnej.

Wzrost wartości jest bezpośrednio związany z popytem. Jeśli wartość waluty umacnia się (lub wzrasta), popyt na nią również wzrasta. W przeciwieństwie do tego, jeśli waluta ulega deprecjacji, traci wartość w stosunku do waluty, z którą jest wymieniana.

Zrozumienie aprecjacji waluty

Standardowe notowanie walutowe wymienia dwie waluty jako kurs. Na przykład, USD/JPY = 104.08. Pierwsza z tych dwóch walut (USD) jest walutą bazową i reprezentuje pojedynczą jednostkę lub liczbę 1 w przypadku ułamka, takiego jak 1/104.08. Druga waluta jest walutą kwotowaną i jest reprezentowana przez kurs jako ilość tej waluty potrzebna do zrównania się z jedną jednostką waluty bazowej. Cytat ten można odczytać w następujący sposób: Jeden dolar amerykański kupuje 104,08 jednostek jena japońskiego.

Dla celów aprecjacji waluty, kurs bezpośrednio odpowiada walucie bazowej. Jeśli kurs wzrośnie do 110, to jeden dolar amerykański kupuje teraz 110 jednostek jena japońskiego i tym samym aprecjonuje. Zasadą jest, że wzrost lub spadek kursu zawsze odpowiada aprecjacji/deprecjacji waluty bazowej, a odwrotność odpowiada walucie kwotowanej.

Precjacja walut vs. akcje

Akcje to papiery wartościowe, które reprezentują własność w korporacji, dla której dyrektorzy mają powierniczy obowiązek prowadzenia działalności, która skutkuje dodatnimi zyskami dla akcjonariusza. W związku z tym, inwestycja w akcje powinna zawsze zyskiwać na wartości.

W przeciwieństwie do tego, waluta reprezentuje gospodarkę danego kraju, a kurs walutowy jest podawany poprzez połączenie dwóch krajów w pary i obliczenie kursu jednej waluty w stosunku do drugiej. W związku z tym czynniki gospodarcze krajów reprezentatywnych mają wpływ na ten kurs.

Gospodarka przeżywająca wzrost powoduje aprecjację waluty, a kurs wymiany odpowiednio się dostosowuje. Kraj o słabnącej gospodarce może doświadczyć deprecjacji waluty, co również ma wpływ na kurs walutowy.

Efekty aprecjacji waluty

Gdy waluta danego kraju aprecjonuje, może to mieć wiele różnych skutków dla gospodarki. Oto tylko kilka z nich:

• Wzrastają koszty eksportu: Jeśli dolar amerykański umacnia się, obcokrajowcy uznają amerykańskie towary za droższe, ponieważ muszą wydać więcej za te towary w USD. Oznacza to, że wraz z wyższą ceną, liczba eksportowanych amerykańskich towarów prawdopodobnie spadnie. To ostatecznie prowadzi do zmniejszenia produktu krajowego brutto (PKB), co zdecydowanie nie jest korzyścią.
• Tańszy import: Jeśli amerykańskie towary stają się droższe na rynku zagranicznym, towary zagraniczne, lub import, staną się tańsze w USA. Długość, do której 1 $ rozciągnie się dalej, co oznacza, że można kupić więcej towarów importowanych z zagranicy. To z kolei przekłada się na korzyści w postaci niższych cen, co prowadzi do obniżenia ogólnej inflacji.

Kursy walutowe podlegają zatem wahaniom i przepływom, czyli aprecjacji i deprecjacji, które odpowiadają cyklom gospodarczym i biznesowym gospodarek bazowych i są napędzane przez siły rynkowe.

Real-World Example of Currency Appreciation

Wstąpienie Chin na światową scenę jako znaczącej potęgi gospodarczej wiązało się z wahaniami cenowymi kursu juana, swojej waluty. Począwszy od 1981 r., waluta ta stale rosła w stosunku do dolara aż do 1996 r., kiedy to ustabilizowała się na poziomie 1 dolara równego 8,28 juana aż do 2005 r.

Dolar pozostawał stosunkowo silny w tym okresie. Oznaczało to tańsze koszty produkcji i pracy dla amerykańskich firm, które masowo migrowały do kraju. Oznaczało to również, że amerykańskie towary były konkurencyjne na arenie światowej, jak również w Stanach Zjednoczonych ze względu na ich tanie koszty pracy i produkcji. Jednak w 2005 roku chiński juan odwrócił kurs i zyskał 33% wartości w stosunku do dolara aż do zeszłego roku.