Biblioteka została zbudowana na wzgórzu w Homestead w Pensylwanii (obecnie Munhall) z widokiem na Homestead Steel Works, miejsce strajku pracowniczego z 1892 roku, podczas którego agenci Pinkertona walczyli z pracownikami związkowymi, w wyniku czego zginęło 16 osób.
Bibliotekę rozważano już od kilku lat przed strajkiem, ale w przeciwieństwie do pracowników fabryki Carnegie’ego w Homestead, robotnicy z Edgar Thomson Works w Braddock skapitulowali w 1887 roku wobec jego żądań ustępstw płacowych; Wolna Biblioteka Carnegie’ego w Braddock została założona w następnym roku. „Nasze zakłady w Homestead nie są dla nas tym samym, czym są zakłady Edgara Thomsona. Nasi ludzie nie są tam partnerami” – powiedział Carnegie.
Wkopanie kamienia węgielnego pod projekt o wartości 300 000 dolarów odbyło się w kwietniu 1896 roku. Francuski renesansowy projekt był dziełem architektów z Pittsburgha, Franka Aldena i Alfreda Harlowa. Wykonawca William Miller and Sons użył cegły Pompeian do budowy obiektu o wymiarach 220 na 132 stopy.
Renowacje i modyfikacje nie zmieniły oryginalnego fizycznego układu budynku, czyli trzech oddzielnych obiektów – biblioteki, sali muzycznej i klubu sportowego – pod jednym dachem.
W czasie, gdy Carnegie wymagał od społeczności używania funduszy publicznych do subsydiowania działalności swoich bibliotek, Homestead było jednym z niewielu wyjątków. Biblioteki w Braddock, Homestead i Duquesne były początkowo finansowane przez zakłady Carnegiego w tych miastach. Po sprzedaży swojej firmy U.S. Steel w 1901 roku, Carnegie założył fundusz powierniczy o wartości 1 miliona dolarów, który miał wspierać te trzy placówki. W latach 60-tych XX wieku biblioteki w Braddock i Duquesne zostały przekazane okręgom szkolnym w tych miejscowościach przez Zarząd Fundacji Doliny Monongahela (Endowment for the Monongahela Valley). Biblioteka w Homestead jest obecnie jedynym beneficjentem daru Carnegie’go.
USX Corporation, następca U.S. Steel, kontynuowała udzielanie głównego wsparcia do 1988 roku, kiedy to korporacja zaprzestała regularnych darowizn, a Borough of Munhall przejął odpowiedzialność za bibliotekę. Pomimo zamknięcia Homestead Steel Works dwa lata wcześniej i gwałtownego spadku zatrudnienia oraz wpływów z podatków, biblioteka pozostała otwarta i działała dzięki dotacjom zapewnianym przez wolontariuszy i dochodom z inwestycji z funduszu wieczystego Carnegie. Kiedy krach finansowy w 2008 roku zmniejszył wartość funduszu wieczystego o 300 000 dolarów, zarząd biblioteki zamiast ograniczyć usługi, zwolnił pracowników wykonawczych i przejął obowiązki zarządcze. Zbiórki funduszy, dochody z członkostwa w klubach sportowych, wynajmu sali muzycznej i sprzedaży koncesji utrzymały bibliotekę na powierzchni.