Definicja: Dźwignia finansowa to wykorzystanie długu przez firmę do finansowania jej działalności i projektów ekspansji w celu wygenerowania zwrotu dla akcjonariuszy. Spółki, które agresywnie wykorzystują finansowanie dłużne są uważane za wysoce lewarowane i zazwyczaj są ryzykowne w inwestowaniu.
Co oznacza dźwignia finansowa?
Jaka jest definicja dźwigni finansowej? Prawda jest taka, że istnieje kilka różnych znaczeń tego terminu. W biznesie, firma, która wykorzystuje pożyczone fundusze w celu zwiększenia zwrotu z kapitału własnego ponosi ryzyko, że jej zwrot z aktywów jest mniejszy niż koszt pożyczonych funduszy. Jeżeli firma nie wywiąże się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań, może zbankrutować.
Ponadto, EBIT może się zmniejszyć, obniżając tym samym zysk na akcję. W tym kontekście firmy mierzą stopień dźwigni finansowej za pomocą wskaźnika DFL, tj. stosunku procentowej zmiany zysku na akcję do procentowej zmiany EBIT. Najczęściej do oceny poziomu zadłużenia firmy wykorzystują wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego.
W handlu na rynku forex, dźwignia finansowa to zdolność do inwestowania niewielkiej ilości pieniędzy w celu osiągnięcia wyższych zysków bez wiązania całego swojego kapitału. Dźwignia finansowa to oferowanie inwestorom zwiększonej płynności jako narzędzia do lepszego zarządzania ryzykiem. Inwestując część swojego kapitału na każdą otwartą pozycję, inwestorzy mogą rozłożyć swój kapitał na różne pozycje, zmniejszając w ten sposób swoją ekspozycję na ryzyko.
Przyjrzyjrzyjmy się przykładowi.
Przykład
Michał jest analitykiem finansowym w Bank of America. Poproszono go o obliczenie wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego firmy budowlanej, która niedawno opublikowała swoje wyniki finansowe. Mimo że firma opublikowała dobre wyniki, cena akcji wciąż spada. Michael uważa, że problemem firmy jest wysoki poziom zadłużenia.
Spółka budowlana posiada długoterminowe zadłużenie w wysokości 333,7 mln USD oraz kapitał własny w wysokości 160,96 mln USD. Michael używa wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego, aby zmierzyć, ile kapitału wnoszą kredyty, a ile akcjonariusze firmy. W związku z tym:
Stosunek zadłużenia do kapitału własnego = Dług / Kapitał własny = 333,7 USD / 160,96 USD = 2,07 = 207%.
Firma budowlana wykorzystuje zadłużenie, aby zwiększyć zwrot dla akcjonariuszy. Jednak stosunek długu do kapitału własnego powyżej 2 jest uważany za wysoce lewarowany i dość ryzykowny. Mimo że firma jest w zgodzie ze wskaźnikiem 2,07, inwestorzy nie czują się pewni, że firma może spełnić swoje długoterminowe zobowiązania i dlatego cena akcji spada.
Podsumowanie definicji
Zdefiniuj dźwignię finansową: Dźwignia finansowa jest definiowana jako wykorzystanie pożyczonych funduszy w celu wygenerowania zwrotu z kapitału własnego dla inwestorów.