Czytanie bilansu

Bilans firmy, znany również jako „sprawozdanie z sytuacji finansowej”, ujawnia aktywa, zobowiązania i kapitał własny (wartość netto) firmy. Bilans, wraz z rachunkiem zysków i strat oraz rachunkiem przepływów pieniężnych, stanowi podstawę sprawozdań finansowych każdej firmy.

Jeśli jesteś udziałowcem firmy lub potencjalnym inwestorem, ważne jest, abyś zrozumiał, jak skonstruowany jest bilans, jak go analizować i jak go czytać.

Jak działa bilans

Bilans podzielony jest na dwie części, które, w oparciu o poniższe równanie, muszą się zrównać lub zrównoważyć. Główna formuła bilansu to:

Aktywa = Pasywa + Kapitał własny

To oznacza, że aktywa, czyli środki używane do prowadzenia firmy, są równoważone przez zobowiązania finansowe firmy, wraz z inwestycjami kapitałowymi wniesionymi do firmy i jej zyskami zatrzymanymi.

Aktywa są tym, co firma używa do prowadzenia działalności, podczas gdy jej pasywa i kapitał własny są dwoma źródłami, które wspierają te aktywa. Kapitał własny, zwany kapitałem własnym, w spółkach notowanych na giełdzie, to kwota pieniędzy początkowo zainwestowanych w spółkę powiększona o zyski zatrzymane, stanowiąca źródło finansowania działalności.

Należy pamiętać, że bilans jest ujęciem sytuacji finansowej spółki w jednym punkcie w czasie.

Znaj rodzaje aktywów

Aktywa obrotowe

Aktywa obrotowe mają okres użytkowania jeden rok lub mniej, co oznacza, że mogą być łatwo zamienione na gotówkę. Takie klasy aktywów obejmują gotówkę i jej ekwiwalenty, należności i zapasy.

Gotówka, najbardziej fundamentalny z aktywów obrotowych, obejmuje również rachunki bankowe bez ograniczeń i czeki. Ekwiwalenty środków pieniężnych to bardzo bezpieczne aktywa, które można łatwo zamienić na gotówkę; jednym z takich przykładów są amerykańskie obligacje skarbowe.

Należności składają się z krótkoterminowych zobowiązań należnych firmie od jej klientów. Firmy często sprzedają klientom produkty lub usługi na kredyt; zobowiązania te są przechowywane na rachunku aktywów obrotowych do czasu ich spłacenia przez klientów.

Na koniec, zapasy reprezentują surowce firmy, towary w toku i wyroby gotowe. W zależności od firmy, dokładny skład konta zapasów będzie się różnić. Na przykład, firma produkcyjna będzie posiadać dużą liczbę surowców, podczas gdy firma detaliczna nie posiada żadnych. Skład zapasów detalisty zazwyczaj składa się z towarów zakupionych od producentów i hurtowników.

Aktywa trwałe

Aktywa trwałe to aktywa, które nie są łatwo zamieniane na gotówkę, oczekuje się, że zostaną zamienione na gotówkę w ciągu roku, i/lub mają okres użytkowania dłuższy niż rok. Mogą odnosić się do aktywów materialnych, takich jak maszyny, komputery, budynki i grunty. Aktywami trwałymi mogą być również wartości niematerialne i prawne, takie jak wartość firmy, patenty czy prawa autorskie. Podczas gdy te aktywa nie mają charakteru fizycznego, często są zasobami, które mogą uczynić lub złamać firmę – wartość marki, na przykład, nie powinna być niedoceniana.

Amortyzacja jest obliczana i odliczana od większości tych aktywów, co stanowi koszt ekonomiczny składnika aktywów w okresie jego użytkowania.

Poznaj różne pasywa

Po drugiej stronie bilansu znajdują się pasywa. Są to zobowiązania finansowe, które firma jest winna stronom zewnętrznym. Podobnie jak aktywa, mogą być zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe.

Zobowiązania długoterminowe to długi i inne zobowiązania finansowe niebędące długami, które są wymagalne po upływie co najmniej jednego roku od daty bilansu. Zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania spółki, które staną się wymagalne lub muszą zostać spłacone w ciągu jednego roku. Obejmują one zarówno zobowiązania krótkoterminowe, takie jak zobowiązania z tytułu rachunków, jak i bieżącą część zobowiązań długoterminowych, takich jak ostatnia rata odsetek od 10-letniego kredytu.

Kapitał własny

Kapitał własny to początkowa kwota pieniędzy zainwestowana w przedsiębiorstwo. Jeśli na koniec roku obrotowego firma zdecyduje się ponownie zainwestować swoje zyski netto w firmę (po opodatkowaniu), te zatrzymane zyski zostaną przeniesione z rachunku zysków i strat do bilansu i na konto kapitału własnego akcjonariuszy. Rachunek ten reprezentuje całkowitą wartość netto spółki. Aby bilans był zbilansowany, aktywa ogółem po jednej stronie muszą być równe zobowiązaniom ogółem plus kapitał własny po drugiej stronie.

Przeczytaj bilans

Poniżej znajduje się przykład bilansu korporacyjnego dla Walmartu, ok. 2016 r.:

Źródło: Walmart.

Jak widać na powyższym bilansie, jest on podzielony na dwa główne obszary. Aktywa znajdują się na górze, a pod nimi są zobowiązania firmy i kapitał własny. Jest również jasne, że ten bilans jest w równowadze, gdzie wartość aktywów równa się łącznej wartości zobowiązań i kapitału własnego.

Innym ciekawym aspektem bilansu jest sposób jego organizacji. Aktywa i pasywa sekcji bilansu są zorganizowane przez jak bieżący rachunek jest. Więc dla strony aktywów, rachunki są klasyfikowane zazwyczaj od najbardziej płynnych do najmniej płynnych. Dla strony pasywów, rachunki są zorganizowane od krótko- do długoterminowych pożyczek i innych zobowiązań.

Analiza bilansu ze wskaźnikami

Mając większe zrozumienie bilansu i jak jest on skonstruowany, możemy przejrzeć niektóre techniki wykorzystywane do analizy informacji zawartych w bilansie. Główną techniką jest analiza wskaźników finansowych.

Analiza wskaźników finansowych wykorzystuje formuły, aby uzyskać wgląd w firmę i jej działania. W przypadku bilansu, wykorzystanie wskaźników finansowych (takich jak wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego) może zapewnić dobre wyczucie kondycji finansowej firmy, wraz z jej wydajnością operacyjną. Ważne jest, aby pamiętać, że niektóre wskaźniki wymagają informacji z więcej niż jednego sprawozdania finansowego, np. z bilansu i rachunku zysków i strat.

Główne rodzaje wskaźników, które wykorzystują informacje z bilansu, to wskaźniki siły finansowej i wskaźniki aktywności. Wskaźniki siły finansowej, takie jak wskaźnik kapitału obrotowego i wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, dostarczają informacji o tym, jak dobrze firma może wywiązać się ze swoich zobowiązań i jak te zobowiązania są lewarowane.

To może dać inwestorom wyobrażenie o tym, jak stabilna finansowo jest firma i jak się finansuje. Wskaźniki aktywności koncentrują się głównie na rachunkach bieżących, aby pokazać, jak dobrze firma zarządza swoim cyklem operacyjnym (który obejmuje należności, zapasy i zobowiązania). Wskaźniki te mogą zapewnić wgląd w efektywność operacyjną firmy.

(Zobacz również: Ratio Tutorial)

Dolna linia

Bilans, wraz z rachunkiem zysków i strat oraz rachunkiem przepływów pieniężnych, jest ważnym narzędziem dla inwestorów, aby uzyskać wgląd w firmę i jej działalność. Jest to ujęcie w jednym punkcie w czasie kont firmy – obejmujące jej aktywa, zobowiązania i kapitał własny.

Celem bilansu jest danie zainteresowanym stronom wyobrażenia o sytuacji finansowej firmy, oprócz wyświetlenia tego, co firma posiada i jest winna. Ważne jest, aby wszyscy inwestorzy wiedzieli, jak używać, analizować i czytać bilans. Bilans może dać wgląd lub powód do zainwestowania w akcje.

(Inwestycja nie może nastąpić bez uprzedniego posiadania rachunku inwestycyjnego u maklera.)