Niebieski, biały i czerwony poziomy wzór został stworzony w 1848 roku przez Pacíficę Fernández, żonę ówczesnego prezydenta José María Castro Madriz. Fernández był zainspirowany rewolucją 1848 roku we Francji i utworzeniem francuskiej Drugiej Republiki. Nowy projekt flagi kostarykańskiej przyjął kolory francuskiego tricoloru.
Kolor niebieski oznacza niebo, możliwości, idealizm i wytrwałość. The biały kolor stojak dla pokój, mądrość i szczęście. Kolor czerwony symbolizuje krew przelaną przez męczenników w obronie kraju, a także ciepło i hojność ludzi. Pasy są w stosunku 1:1:2:1:1.
Herb Kostaryki został również zmieniony w 1848 roku i umieszczony w centrum flagi. W 1906 roku, kiedy herb został zmodyfikowany, uaktualnienie zostało umieszczone w białym dysku na czerwonym pasie flagi, a później na owalu, ustawionym w kierunku podniesienia.
Herb przedstawia przesmyk między Oceanem Spokojnym a Morzem Karaibskim, z 3 wulkanami. 7 gwiazd symbolizuje 7 prowincji Kostaryki. Hiszpańska nazwa kraju jest przewijana na białym banerze, Republica de Costa Rica (Republika Kostaryki), a związek Ameryki Środkowej jest rozpoznawalny w niebieskim górnym zwoju, America Central, przywołując dawne Zjednoczone Prowincje Ameryki Środkowej.