Inwestycje alternatywne dla początkujących

Inwestycje alternatywne często pojawiają się jako opcje dla inwestorów szukających sposobów na zmianę ich ekspozycji na zmienność i potencjalnie wygenerowanie dodatkowych zysków poza posiadaniem akcji i obligacji. Dla właściwego inwestora, inwestycje alternatywne mogą być atrakcyjnym wyborem dla zdywersyfikowanego portfela.

Co to jest inwestycja alternatywna?

Aby zrozumieć, jak definiuje się aktywa alternatywne, należy zrozumieć dwa powiązane pojęcia, znane jako klasy aktywów i alokacja aktywów.

Klasa aktywów to rodzaj aktywów, które mają pewien zestaw podobnych cech. Istnieje kilka klas, które można uznać za „podstawowe” klasy aktywów, które ktoś może rozważyć dodanie do swojego portfela inwestycyjnego. Należą do nich:

• Gotówka i ekwiwalenty gotówkowe
• Akcje
• Obligacje

W najszerszym znaczeniu, alternatywne inwestycje lub alternatywne aktywa, to każdy rodzaj aktywów, które nie mieszczą się w jednej z tych trzech kategorii.

Sposób, w jaki dzielisz swoje inwestycje pomiędzy różne rodzaje aktywów jest alokacja aktywów.

Przykłady inwestycji alternatywnych

Inwestycje alternatywne, które można spotkać w prawdziwym świecie obejmują:

• Nieruchomości, w tym nieruchomości posiadane bezpośrednio, komandytowe spółki nieruchomościowe, korporacje deweloperskie oraz trusty inwestycyjne nieruchomościowe (REIT)
• Master limited partnerships, które mogą posiadać i obsługiwać wszystko, od rurociągów naftowych do parków rozrywki
• Tax lien certificates
• Stock lub jednostki członkowskie w prywatnym biznesie
• Towary, w tym metale szlachetne, takie jak złoto, srebro, platyna i pallad, jak również ropa naftowa, gaz ziemny, etanol, kukurydza, soja, pszenica, kakao, kawa, lub cukier
• Ziemie rolne
• Ziemie leśne
• Prawa do kopalin
• Własność intelektualna, taka jak prawa autorskie, prawa do piosenek, patenty i znaki towarowe
• Prywatnie gwarantowane kredyty hipoteczne
• Leasing sprzętu
• Ustalone ugody
• Sztuka i przedmioty kolekcjonerskie
• Prywatny kapitał
• Wino
• Karnety, które mają wartość numizmatyczną
• Venture capital
• Peer-to-peer lending
• Fundusze hedgingowe
• Annuity

Zalety i wady inwestycji alternatywnych

Przed dokonaniem inwestycji alternatywnych, warto zdawać sobie sprawę z ich możliwych zalet i wad.

Dlaczego inwestorzy poszukują inwestycji alternatywnych

Istnieje kilka powodów, dla których inwestor lub zarządzający portfelem może rozważyć dodanie inwestycji alternatywnych do bilansu.

Ustawa podatkowa

W niektórych przypadkach, pieniądze wygenerowane z inwestycji alternatywnych mogą podlegać znacznie korzystniejszemu traktowaniu podatkowemu niż te z bardziej tradycyjnych inwestycji. Na przykład, jeśli inwestor lub klient posiada znaczące przeniesienia strat podatkowych lub ulgi podatkowe, które mogą być zastosowane do określonego rodzaju działalności lub źródła dochodu.

Korzystne warunki

W innych przypadkach, czynniki i warunki specyficzne dla danej klasy aktywów w czasie, gdy inwestycja jest rozważana, mogą sprawić, że klasa aktywów wydaje się znacznie tańsza, a tym samym bardziej atrakcyjna dla długoterminowego właściciela, niż inne rodzaje inwestycji dostępne na rynku. Na przykład, w okresie po Wielkiej Recesji, zamożni inwestorzy kupowali mieszkania z dużym rabatem w takich miastach jak Miami, płacąc ułamek tego, co uważali za ostateczną wartość rynkową w przyszłości.

Unikalne umiejętności lub wiedza

Niekiedy inwestor lub jego doradcy posiadają głęboką wiedzę lub unikalny zestaw umiejętności w konkretnej dziedzinie, co może sprawić, że inwestycje alternatywne będą miały sens. Na przykład, jeśli doświadczony przedsiębiorca z branży naftowej i gazowej posiadałby zasoby i cierpliwość, aby skorzystać z dużej ilości ropy naftowej lub gazu, ta unikalna wiedza i doświadczenie mogłyby się bardzo opłacić.

Intelektualne zainteresowanie

W innych sytuacjach, konkretna inwestycja alternatywna lub alternatywna klasa aktywów może emocjonalnie i intelektualnie przykuć uwagę inwestora bardziej niż inne klasy aktywów. Na przykład, istnieją inwestorzy, którzy odnieśli sukces i są głęboko przyciągnięci do venture capital, ponieważ lubią proces identyfikacji, finansowania i przejmowania własności w startupach i stosunkowo nowych przedsiębiorstwach.

Kontrola

Niektórzy inwestorzy nie lubią posiadać akcji i obligacji, wolą podpisywać własne kredyty hipoteczne na nieruchomościach, które nabyli i odnowili. To ma dla nich sens. Czują, że mogą lepiej zrozumieć potencjalne zyski i straty, zwłaszcza w porównaniu do zmienności posiadania akcji zwykłych notowanych na giełdzie.

Współpraca

Są tacy inwestorzy, którzy nabywają katalogi praw do muzyki, albo na aukcji, w negocjowanych transakcjach, lub poprzez postępowanie przed sądem upadłościowym, ponieważ rozumieją, jak zarządzać i licencjonować te prawa zainteresowanym stronom.

Kolekcje

Istnieją tak zwane „złote pluskwy”, które są byczo nastawione do złota i kolekcjonują je w formie monet i sztabek.

Wady inwestycji alternatywnych

Inwestycje alternatywne mogą być skomplikowane i wiązać się z istotnym ukrytym ryzykiem.

Jedna rzeczywista ilustracja: W oficjalnym raporcie rządowym na temat kryzysu finansowego z lat 2007-2009 komisja stwierdziła, że niektóre fundusze sponsorowane przez banki inwestycyjne zaangażowały się w to, co często nazywa się „window dressing”, sprzedając ryzykowne aktywa i zmniejszając zadłużenie przed końcem okresu sprawozdawczego, aby fundusze wyglądały bezpieczniej dla właścicieli. Właściciele ci mieli fałszywe poczucie komfortu co do tego, co posiadają i ryzyka, na jakie narażony jest ich kapitał. Możliwe jest, że inwestycje alternatywne mogą zostać zniweczone i przynieść inwestorom całkowitą stratę.

Inwestycje alternatywne mogą również czasami powodować negatywne konsekwencje podatkowe. Na przykład, wyobraź sobie, że posiadasz samodzielnie zarządzany plan emerytalny, taki jak SEP-IRA. Postanawiają Państwo, że chcą Państwo posiadać w ramach SEP-IRA spółkę komandytową zajmującą się ropociągami (MLP). Chociaż zależy to od wielu czynników, stworzyli Państwo sytuację, w której Państwa SEP-IRA może być teraz zobowiązana do składania własnych deklaracji podatkowych i płacenia podatków. To może dodać wiele złożoności i kosztów, które mogą (lub nie) być tego warte.

Inna ilustracja: Rozważasz zainwestowanie w spółkę osobową. Spółka ta nie posiada klauzuli o obowiązkowym podziale podatku, mimo że jest skonstruowana w sposób umożliwiający opodatkowanie podatkiem dochodowym. Może się to skończyć ogromnym rachunkiem podatkowym, który trzeba zapłacić z własnej kieszeni, nawet jeśli spółka nie wypłaci Ci żadnych środków pieniężnych w danym roku podatkowym. To może być w porządku, jeśli masz dużo wolnych płynnych aktywów siedzących wokół i czujesz, że inwestycja nadal ma sens, ale może to stworzyć prawdziwe trudności, jeśli musiałbyś sprzedać inne aktywa lub pożyczyć pieniądze, aby zapłacić swój rachunek do IRS.

The Balance nie świadczy usług podatkowych, inwestycyjnych lub finansowych i porad. Informacje te są prezentowane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym z możliwością utraty kapitału.