Gdy myślisz o emeryturze i zaczynasz planować swoje potrzeby dochodowe, możesz usłyszeć o pewnych finansowych zasadach kciuka, które krążą od lat. Jedną z nich jest „reguła 4 procent”. Choć obiecuje ona uproszczenie planowania, nie zawsze się sprawdza.
Reguła 4 procent na emeryturze
Reguła 4 procent na emeryturze odnosi się do stopy wypłaty: kwoty pieniędzy, którą można wycofać każdego roku z wartości początkowej portfela akcji i obligacji na emeryturze.
Na przykład, jeśli masz 100 000 USD w momencie przejścia na emeryturę, reguła 4 procent mówi, że możesz wycofać około 4% tej kwoty – lub 4 000 USD – w pierwszym roku emerytury.
Możesz wtedy zwiększyć tę kwotę wraz z inflacją i mieć prawdopodobieństwo prawie 95%, że Twoje pieniądze wystarczą na co najmniej 30 lat, zakładając, że alokacja portfela to 50% akcji i 50% obligacji.
Historia
Reguła 4 procent zaczęła krążyć po opublikowaniu w 1998 roku pracy zatytułowanej Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate that is Sustainable, często określanej jako Trinity Study. Autorem pracy jest trzech profesorów finansów z Trinity University.
Pomimo, że reguła 4 procent stała się cytowana jako „bezpieczna stopa wypłaty”, którą należy stosować w okresie emerytalnym, nic w studium Trinity nie potwierdza tego wniosku. Kilka z istotnych wniosków zawartych w tym opracowaniu to między innymi:
- „Większość emerytów prawdopodobnie skorzystałaby z alokacji co najmniej 50% w akcje zwykłe.”
- „Emeryci, którzy żądają wypłat skorygowanych o wskaźnik CPI w okresie emerytalnym, muszą zaakceptować znacznie obniżoną stopę wypłaty z portfela początkowego.”
- „W przypadku portfeli zdominowanych przez akcje, stopy wypłaty na poziomie 3% i 4% stanowią niezwykle konserwatywne zachowanie. „
Aktualizacje badań
Autorzy Trinity Study opublikowali zaktualizowane badania w Journal Of Financial Planning w 2011 roku w artykule „Portfolio Success Rates: Where to Draw the Line.” Wniosek nie uległ znaczącej zmianie. Stwierdza się w nim, że:
„Dane z próby sugerują, że klienci, którzy planują coroczne korekty inflacyjne wypłat, powinni również planować niższe początkowe stopy wypłat w przedziale od 4% do 5%, ponownie, z portfeli składających się w 50% lub więcej z akcji zwykłych dużych spółek, aby dostosować się do przyszłych wzrostów wypłat.”
Wade Pfau, pracownik naukowy specjalizujący się w dochodach emerytalnych, skomentował to badanie na swoim blogu Retirement Researcher w Trinity Study Updates. Kilka z punktów, które wymienia Wade to:
- „Badanie Trinity nie uwzględnia opłat związanych z funduszami inwestycyjnymi.”
- „Zasada 4 procent nie trzyma się tak dobrze w większości innych rozwiniętych krajów jak w USA.”
- „Badanie Trinity uwzględnia emerytury o długości do 30 lat. Proszę pamiętać, że w przypadku małżeństwa przechodzącego na emeryturę w wieku 65 lat, istnieje duża szansa na to, że przynajmniej jedno z małżonków będzie żyło dłużej niż 30 lat.”
Niebezpieczeństwo stosowania reguł kciuka
Reguła 4 procent w emeryturze wprowadza w błąd ludzi, którzy uważają ją za rzeczywistą regułę. Najlepiej jest traktować te „zasady” jako ogólne wytyczne. Jeśli chcesz wiedzieć, ile dochodu na emeryturze mogą zapewnić Twoje oszczędności, reguła 4 procent mówi, że w zależności od tego, czy chcesz, aby Twój dochód na emeryturze nadążał za inflacją. Można prawdopodobnie wycofać około 4000 do 5000 dolarów rocznie na każde 100 000 dolarów, które zainwestowałeś.
Ten wynik zakłada, że podążasz za określoną mieszanką portfela z około 50% portfela w akcje, takie jak zdywersyfikowany portfel funduszy indeksowych akcji, tak, że zwrot pasuje do ogólnego rynku.
Kolejna rzecz, o której należy pamiętać; stosowanie tej zasady nie uwzględnia podatków. Jeśli wypłacisz $4,000 z IRA, zapłacisz od tej kwoty podatki federalne i stanowe, więc Twoje $4,000 może skutkować jedynie $3,000 funduszy dostępnych do wydania.
Czy powinieneś stosować tę regułę?
Pomimo, że reguła 4 procent na emeryturę może stanowić ogólne wytyczne, najlepiej jest użyć bardziej precyzyjnych metod, aby zdecydować, ile pieniędzy wycofać każdego roku na emeryturze.
Jako nadchodzący emeryt, potrzebujesz planu opartego na innych oczekiwanych źródłach dochodu, rodzajach inwestycji, oczekiwanej długowieczności, oczekiwanej stawki podatkowej każdego roku i wielu innych czynników. Kiedy zbudujesz inteligentny plan dochodów emerytalnych, może to prowadzić do większych wypłat w niektórych latach i mniejszych w innych.
Reguła 4 procent staje się również bezużyteczna po osiągnięciu wieku 70 ½ lat, ponieważ jesteś zobowiązany do podejmowania wypłat z IRA, a każdego roku, gdy się starzejesz, musisz wycofać wyższą kwotę.
Gdy nie musisz wydawać pieniędzy, ale musisz je wycofać z IRA, co oznacza płacenie podatków od tych pieniędzy. Te wymagane minimalne wypłaty są określone przez formułę, a formuła ta będzie wymagała od Ciebie wzięcia więcej niż 4% pozostałej wartości konta, gdy będziesz się starzeć.
Czy to nadal działa jako wytyczna?
W artykule z 2013 roku, The 4 Percent Rule is Not Safe in a Low Yield World, autorzy Michael Finke, Wade Pfau i David Blanchett stwierdzają:
- „Sukces reguły 4 procent w Stanach Zjednoczonych może być historyczną anomalią. Klienci mogą chcieć szerzej rozważyć swoje strategie dochodów emerytalnych, niż polegać wyłącznie na systematycznych wypłatach z niestabilnego portfela.”
- „Reguła 4 procent nie może być traktowana jako bezpieczna początkowa stopa zwrotu w dzisiejszym środowisku niskich stóp procentowych.”
Ta praca sugeruje, że oczekiwania mogą wymagać rewizji, ponieważ wcześniejsze badania były oparte na danych historycznych, gdzie rentowność obligacji i zyski z dywidend na akcjach były znacznie wyższe niż to, co inwestorzy i emeryci otrzymują dzisiaj.