Stosunek zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji pokazuje, jak bardzo firma stosuje dźwignię finansową – wykorzystanie długu do finansowania wzrostu lub nabycia innych aktywów. Wskaźnik ten jest odmianą wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego. Kiedy firma ma wysoki wskaźnik w stosunku do innych w swojej branży, może to wskazywać, że dług jest głównym źródłem finansowania i że firma jest na chwiejnym gruncie.
Zrozumienie zadłużenia długoterminowego i kapitalizacji całkowitej
Zadłużenie długoterminowe jest definiowane jako oprocentowane zobowiązanie należne za ponad 12 miesięcy od daty jego zaksięgowania w bilansie. Dług ten może mieć formę banknotu, hipoteki, skryptu dłużnego lub innego zobowiązania finansowego. Zadłużenie to jest wykazywane w bilansie wraz z jego oprocentowaniem i terminem zapadalności.
Kapitalizacja całkowita jest sumą zadłużenia długoterminowego i wszystkich innych rodzajów kapitału własnego, takich jak akcje zwykłe i uprzywilejowane. Kapitalizacja całkowita tworzy strukturę kapitałową firmy i jest czasami obliczana jako aktywa ogółem minus zobowiązania ogółem.
Finansowanie długiem długoterminowym
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji całkowitej pokazuje stopień, w jakim długoterminowe oprocentowane zadłużenie (takie jak obligacje i kredyty hipoteczne) jest wykorzystywane do stałego finansowania firmy lub dźwigni finansowej firmy. Z drugiej strony, pokazuje on, jak duża część firmy jest finansowana przez fundusze inwestorskie lub kapitał własny. W ten sposób pozwala inwestorom zidentyfikować ilość kontroli wykorzystywanej przez firmę i porównać ją z innymi firmami w celu przeanalizowania całkowitego ryzyka danej firmy.
Przedsiębiorstwa, które finansują większą część kapitału poprzez długi, są uważane za bardziej ryzykowne niż te z niższymi wskaźnikami finansowymi.
Wskaźnik zadłużenia do aktywów i wskaźnik zadłużenia długoterminowego do całkowitej kapitalizacji mierzą zakres finansowania firmy długiem.
Obliczanie stosunku zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji ogółem
Obliczanie stosunku zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji ogółem jest następujące:
Zadłużenie długoterminowe / Zadłużenie długoterminowe + Kapitał własny = ___ procent
Przyjrzyjrzyjmy się strukturze kapitałowej spółki XYZ. Firma ma zadłużenie długoterminowe w wysokości 70 000 USD – 50 000 USD z tytułu kredytu hipotecznego, a pozostałe 20 000 USD z tytułu sprzętu. Aktywa przedsiębiorstwa wynoszą 100 000 USD, a zobowiązania 70 000 USD, co daje 30 000 USD kapitału własnego. Zatem ich wskaźnik zadłużenia długoterminowego do całkowitej kapitalizacji wyniósłby $70 000 / $100 000 = 0,7 (70%).
Uwagi na temat zadłużenia
Im bardziej wskaźnik wzrasta, tym więcej długu jest wykorzystywane do stałego finansowania firmy w przeciwieństwie do funduszy inwestorów ze sprzedaży akcji/kapitału. Jednakże, trzeba mieć dane historyczne z firmy lub danych branżowych, aby dokonać porównania frim. Wraz ze wzrostem udziału długu rośnie ryzyko niewypłacalności. I odwrotnie, spadek wskaźnika wskazywałby na wzrost kapitału własnego.
Banki i inne instytucje pożyczkowe analizują ryzyko niewypłacalności lub upadłości przed udzieleniem kredytu. Wysokie ryzyko wskazuje na niezdolność klienta do spłaty swoich zobowiązań i prawdopodobieństwo niewywiązania się z nich.
Jeśli wskaźnik zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji jest wyższy niż 1,0, oznacza to, że firma ma więcej długu niż kapitału, co jest silnym sygnałem ostrzegawczym wskazującym na słabość finansową. Każde dalsze zadłużenie powyżej tego punktu zwiększyłoby ryzyko firmy.
Wysoki wskaźnik zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji może również zwiększyć zwrot z kapitału własnego akcjonariuszy, ponieważ płatności odsetkowe stanowią koszt uzyskania przychodu. Jednakże, zmniejsza on również elastyczność finansową firmy. Wskaźnik poniżej 1,0 wskazuje, że firma jest zdrowa, nie ma problemów finansowych, a jej zadłużenie jest na rozsądnym poziomie.
Właściciele firm powinni monitorować wskaźnik zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji, aby upewnić się, że jest on pod kontrolą, ponieważ służy on jako wskaźnik, że ich zadłużenie jest pod kontrolą.