Przewodnik po dywersyfikacji

Key takeaways

• Dywersyfikacja może pomóc w zarządzaniu ryzykiem.
• Możesz uniknąć kosztownych błędów, przyjmując poziom ryzyka, z którym możesz żyć.
• Rebalancing jest kluczem do utrzymania poziomu ryzyka w czasie.

Łatwo jest znaleźć ludzi z pomysłami na inwestowanie – gadające głowy w telewizji, czy „wskazówki” od sąsiada. Ale te pomysły nie zastąpią prawdziwej strategii inwestycyjnej, która pomoże Ci osiągnąć Twoje cele bez względu na to, jakie niespodzianki zaserwuje Ci rynek.

Wierzymy, że powinieneś mieć zdywersyfikowaną mieszankę akcji, obligacji i innych inwestycji, a także zdywersyfikować swój portfel w ramach tych różnych rodzajów inwestycji. Ustalenie i utrzymanie strategicznej alokacji aktywów jest jednym z najważniejszych składników długoterminowego sukcesu inwestycyjnego.

Potem regularnie sprawdzaj stan swojego portfela. Przynajmniej raz w roku lub za każdym razem, gdy Twoja sytuacja finansowa ulegnie znaczącej zmianie – na przykład, gdy stracisz pracę lub otrzymasz dużą premię – powinieneś sprawdzać swoją alokację aktywów. Jest to dobry moment, aby określić, czy potrzebujesz zmienić proporcje aktywów lub ponownie rozważyć niektóre z Twoich konkretnych inwestycji.

Dlaczego warto dywersyfikować?

Celem dywersyfikacji nie jest koniecznie zwiększenie wydajności – nie zapewni ona zysków ani nie uchroni przed stratami. Dywersyfikacja ma jednak potencjał, aby poprawić zyski przy dowolnym poziomie ryzyka, na które się zdecydujesz.

Aby zbudować zdywersyfikowany portfel, powinieneś szukać inwestycji – akcji, obligacji, gotówki lub innych – których zyski w przeszłości nie poruszały się w tym samym kierunku i w tym samym stopniu. W ten sposób, nawet jeśli część portfela spada, istnieje większe prawdopodobieństwo, że reszta portfela będzie rosła, lub przynajmniej nie będzie spadać w takim stopniu.

Kolejnym ważnym aspektem budowania dobrze zdywersyfikowanego portfela jest próba utrzymania dywersyfikacji w ramach każdego rodzaju inwestycji.

W ramach indywidualnych pakietów akcji, należy uważać na nadmierną koncentrację w jednej inwestycji. Na przykład, nie można dopuścić, aby jedna akcja stanowiła więcej niż 5% portfela akcji. Fidelity uważa również, że mądrze jest dywersyfikować akcje według kapitalizacji rynkowej (małe, średnie i duże spółki), sektorów i geografii. Ponownie, nie wszystkie spółki, sektory i regiony prosperowały w tym samym czasie lub w tym samym stopniu, więc możesz być w stanie zmniejszyć ryzyko portfela poprzez rozłożenie aktywów na różne części rynku akcji. Możesz również rozważyć połączenie różnych stylów, takich jak wzrost i wartość.

W przypadku inwestycji w obligacje, rozważ różne terminy zapadalności, jakość kredytów i okresy trwania, które mierzą wrażliwość na zmiany stóp procentowych.

Dywersyfikacja udowodniła swoją długoterminową wartość

Podczas rynku niedźwiedzia w latach 2008-2009, wiele różnych rodzajów inwestycji straciło na wartości w tym samym czasie, ale dywersyfikacja nadal pomogła ograniczyć ogólne straty portfela.

Rozważmy wyniki 3 hipotetycznych portfeli: zdywersyfikowanego portfela składającego się w 70% z akcji, w 25% z obligacji i w 5% z inwestycji krótkoterminowych; portfela składającego się wyłącznie z akcji oraz portfela składającego się wyłącznie z gotówki. Jak widać w poniższej tabeli1 , zdywersyfikowany portfel stracił mniej niż portfel wyłącznie akcyjny w okresie spadku koniunktury, a chociaż był słabszy w późniejszym ożywieniu, z łatwością wyprzedził portfel gotówkowy i przechwycił znaczną część zysków rynkowych. Zdywersyfikowane podejście pomogło zarządzać ryzykiem, jednocześnie utrzymując ekspozycję na wzrost rynku.

Dlaczego tak ważne jest posiadanie poziomu ryzyka, z którym można żyć? Wartość zdywersyfikowanego portfela zwykle ujawnia się z czasem. Niestety, wielu inwestorów nie jest w stanie w pełni zrealizować korzyści płynących z ich strategii inwestycyjnej, ponieważ w czasie dobrej koniunktury rynkowej ludzie mają tendencję do pogoni za wynikami i kupowania inwestycji o wyższym ryzyku, a w czasie dekoniunktury rynkowej mają tendencję do wybierania opcji inwestycyjnych o niższym ryzyku. Stopień, w jakim inwestorzy indywidualni osiągają gorsze wyniki, jest często najgorszy podczas rynków niedźwiedzia.

„Bycie zdyscyplinowanym inwestorem nie zawsze jest łatwe, ale z biegiem czasu wykazało zdolność do generowania bogactwa, podczas gdy „market timing” okazał się kosztownym ćwiczeniem dla wielu inwestorów” – zauważa Ann Dowd, CFP®, wiceprezes Fidelity Investments. „Posiadanie planu, który obejmuje odpowiednią alokację aktywów i regularne równoważenie, może pomóc inwestorom w przezwyciężeniu tego wyzwania.”

Budowanie zdywersyfikowanego portfela

Na początek, należy upewnić się, że zestaw aktywów (np. akcje, obligacje i inwestycje krótkoterminowe) jest dostosowany do ram czasowych inwestycji, potrzeb finansowych i komfortu związanego ze zmiennością. Przykładowe zestawienia poniżej łączą różne ilości akcji, obligacji i inwestycji krótkoterminowych, aby zilustrować różne poziomy ryzyka i potencjalnego zwrotu.

Dywersyfikacja nie jest zadaniem jednorazowym

Gdy już masz docelowe zestawienie, musisz je utrzymywać na właściwym poziomie poprzez okresowe kontrole i rebalansowanie. Jeżeli nie dokonasz rebalansowania, dobra passa na rynku akcji może sprawić, że Twój portfel osiągnie poziom ryzyka niezgodny z Twoim celem i strategią.

Co się stanie, jeżeli nie dokonasz rebalansowania? Hipotetyczny portfel pokazuje, co by się stało, gdybyś nie zmieniał struktury portfela w latach 2006-2019: alokacja w akcje wzrosłaby drastycznie (patrz wykres).

Wynikający z tego zwiększony udział akcji oznaczał, że portfel miał większe potencjalne ryzyko na koniec 2019 roku. Dlaczego? Ponieważ chociaż wyniki z przeszłości nie gwarantują przyszłych wyników, akcje historycznie charakteryzowały się większymi wahaniami cen niż obligacje czy gotówka. Oznacza to, że gdy portfel skłania się ku akcjom, ma potencjał do większych wzlotów i upadków.2

Rebalancing nie jest tylko ćwiczeniem zmniejszającym zmienność. Celem jest zresetowanie mieszanki aktywów, aby przywrócić ją do odpowiedniego dla siebie poziomu ryzyka. Czasami oznacza to zmniejszenie ryzyka poprzez zwiększenie części portfela w bardziej konserwatywnych opcjach, ale innym razem oznacza to dodanie większego ryzyka, aby powrócić do docelowej kombinacji.

Podejście w 3 krokach

Inwestowanie jest ciągłym procesem, który wymaga regularnej uwagi i dostosowania. Oto 3 kroki, które możesz podjąć, aby Twoje inwestycje pracowały dla Ciebie:

1. Stwórz plan inwestycyjny dostosowany do Twoich potrzeb

Jeśli jeszcze tego nie zrobiłeś, określ swoje cele i ramy czasowe, a także podsumuj swoje możliwości i tolerancję na ryzyko.

2. Inwestuj na odpowiednim poziomie ryzyka

Wybierz mieszankę akcji, obligacji i inwestycji krótkoterminowych, które uważasz za odpowiednie dla swoich celów inwestycyjnych i nie zapomnij wziąć pod uwagę nagród za akcje, które możesz otrzymać od swojego pracodawcy. (Fidelity’s Planning & Guidance Center może pomóc.)

Akcje mają historycznie wyższy potencjał wzrostu, ale większą zmienność. Jeśli więc masz czas, aby przetrwać wzloty i upadki rynku, możesz rozważyć zainwestowanie większej części swojego portfela w akcje.

Z drugiej strony, jeśli będziesz potrzebować pieniędzy w ciągu zaledwie kilku lat – lub jeśli perspektywa utraty pieniędzy sprawia, że jesteś zbyt nerwowy – rozważ większą alokację w ogólnie mniej zmienne inwestycje, takie jak obligacje i inwestycje krótkoterminowe. W ten sposób, oczywiście, przehandlujesz potencjał wyższych zysków za potencjał niższej zmienności.

Po wybraniu mieszanki aktywów, zbadaj i wybierz odpowiednie inwestycje.

3. Zarządzaj swoim planem

Proponujemy, abyś – samodzielnie lub we współpracy ze swoim doradcą finansowym – dokonywał regularnej konserwacji swojego portfela. Oznacza to, że:

• Monitoruj – Okresowo oceniaj swoje inwestycje pod kątem zmian w strategii, względnych wyników i ryzyka.
• Przywracaj równowagę – Dokonuj ponownej analizy swojego portfela inwestycyjnego, aby utrzymać poziom ryzyka, który jest dla Ciebie wygodny i skorygować zmiany, które mogą wystąpić w wyniku wyników rynkowych. Istnieje wiele różnych sposobów na przywrócenie równowagi; na przykład, możesz rozważyć przywrócenie równowagi, jeśli jakakolwiek część Twojego zestawu aktywów oddali się od celu o więcej niż 10 punktów procentowych.
• Odśwież – Przynajmniej raz w roku, lub gdy tylko zmienią się Twoje okoliczności finansowe lub cele, ponownie przeanalizuj swój plan, aby upewnić się, że nadal ma on sens.

Podsumowanie

Osiągnięcie długoterminowych celów wymaga zrównoważenia ryzyka i zysku. Wybór odpowiedniego zestawu inwestycji, a następnie okresowe równoważenie i monitorowanie tych wyborów może mieć duży wpływ na wynik.