Volatility

What is Volatility?

Volatility is a measure of the rate of fluctuations in the price of a securityMarketable SecuritiesMarketable securities are unrestricted short-term financial instruments that are issued either for equity securities or for debt securities of a publicly listed company. Spółka emitująca tworzy te instrumenty w wyraźnym celu pozyskania środków na dalsze finansowanie działalności gospodarczej i ekspansji. w czasie. Wskazuje ona poziom ryzyka związanego ze zmianami cen papierów wartościowych. Inwestorzy i traderzySześć niezbędnych umiejętności mistrzów handluMniej więcej każdy może zostać traderem, ale by zostać jednym z mistrzów handlu potrzeba czegoś więcej niż kapitału inwestycyjnego i trzyczęściowego garnituru. Należy pamiętać, że istnieje morze osób chcących dołączyć do grona mistrzów handlu i przynieść do domu pieniądze, które wiążą się z tym tytułem. obliczyć zmienność papieru wartościowego, aby ocenić przeszłe zmiany cen i przewidzieć ich przyszłe ruchy.

Wolność jest określana za pomocą odchylenia standardowego lub współczynnika betaBetaBeta (β) papieru wartościowego (tj. akcji) jest miarą zmienności jego zwrotów w stosunku do całego rynku. Jest ona stosowana jako miara ryzyka i stanowi integralną część modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Spółka z wyższą betą ma większe ryzyko, a także większe oczekiwane zwroty. Odchylenie standardowe mierzy wielkość rozproszenia cen papierów wartościowych. Beta określa zmienność papieru wartościowego w stosunku do zmienności całego rynku. Beta może być obliczona przy użyciu analizy regresji.

Typy zmienności

1. Zmienność historyczna

Mierzy ona wahania cen papierów wartościowych w przeszłości. Jest używana do przewidywania przyszłych ruchów cen na podstawie poprzednich trendów. Jednak nie zapewnia wglądu w przyszłe trendy lub kierunek cen papierów wartościowych.

2. Implied Volatility

Odnosi się to do zmienności bazowego składnika aktywów, który zwróci teoretyczną wartość opcjiOpcje: Calls i PutApcja jest formą kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży składnika aktywów w określonym terminie (data wygaśnięcia) po określonej cenie (cena wykonania). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie mogą być wykonane w dowolnym momencie równym aktualnej cenie rynkowej opcji. Zmienność implikowana jest kluczowym parametrem w wycenie opcji. Zapewnia perspektywiczny aspekt możliwych przyszłych wahań cen.

Obliczanie zmienności

Najprostszym podejściem do określenia zmienności papieru wartościowego jest obliczenie odchylenia standardowegoOdchylenie standardoweZ punktu widzenia statystyki, odchylenie standardowe zbioru danych jest miarą wielkości odchyleń pomiędzy wartościami obserwacji zawartych w cenach w danym okresie czasu. Można to zrobić za pomocą następujących kroków:

1. Zbierz ceny papierów wartościowych z przeszłości.
2. Oblicz średnią cenę (mean) cen papierów wartościowych z przeszłości.
3. Określ różnicę pomiędzy każdą ceną w zestawie a średnią ceną.
4. Podnieś do kwadratu różnice z poprzedniego kroku.
5. Sumuj kwadraty różnic.
6. Podziel kwadraty różnic przez całkowitą liczbę cen w zbiorze (znajdź wariancję).
7. Oblicz pierwiastek kwadratowy z liczby otrzymanej w poprzednim kroku.

Przykładowe obliczenia

Chcesz dowiedzieć się, jaka jest zmienność akcji ABC Corp. w ciągu ostatnich czterech dni. Ceny akcji są podane poniżej:

• Dzień 1 – $10
• Dzień 2 – $12
• Dzień 3 – $9
• Dzień 4 – $14

Aby obliczyć zmienność cen, musimy:

1. Znaleźć średnią cenę:
   $10 + $12 + $9 + $14 / 4 = $11.25
2. Obliczyć różnicę między każdą ceną a średnią ceną:
   Dzień 1: 10 – 11.25 = -1.25
   Dzień 2: 12 – 11.25 = 0.75
   Dzień 3: 9 – 11.25 = -2.25
   Dzień 4: 14 – 11.25 = 2.75
3. Podnieść do kwadratu różnicę z poprzedniego kroku:
   Dzień 1: (-1.25)2 = 1.56
   Dzień 2: (0.75)2 = 0.56
   Dzień 3: (-2.25)2 = 5.06
   Dzień 4: (2.75)2 = 7.56
4. Sumuj podniesione do kwadratu różnice:
   1.56 + 0.56 + 5.06 + 7,56 = 14,75
5. Znajdź wariancję:
   Wariancja = 14,75 / 4 = 3,69
6. Znajdź odchylenie standardowe:
   Odchylenie standardowe = 1.92 (pierwiastek kwadratowy z 3.69)

Odchylenie standardowe wskazuje, że cena akcji ABC Corp. zazwyczaj odchyla się od średniej ceny akcji o 1.92$.

Dodatkowe zasoby

Dziękujemy za przeczytanie wyjaśnienia CFI na temat zmienności. CFI jest oficjalnym dostawcą certyfikatu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)™FMVA® Certification Dołącz do 850 000+ studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, J.P. Morgan i Ferrari oznaczenie dla analityków finansowych. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, te dodatkowe zasoby będą pomocne:

• Przewodnik po wskaźniku Beta w finansachBetaBeta (β) papieru wartościowego inwestycji (np. akcji) jest miarą jego zmienności zwrotów w stosunku do całego rynku. Jest ona wykorzystywana jako miara ryzyka i stanowi integralną część modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Firma z wyższą betą ma większe ryzyko, a także większe oczekiwane zwroty.
• Premia za ryzyko rynkowePremia za ryzyko rynkowe jest dodatkowym zwrotem, jakiego inwestor oczekuje z posiadania ryzykownego portfela rynkowego zamiast aktywów wolnych od ryzyka.
• Wartość na ryzyko (VAR)Wartość na ryzyko (VaR)Wartość na ryzyko (VaR) szacuje ryzyko inwestycji. VaR mierzy potencjalną stratę, która może wystąpić w portfelu inwestycyjnym w pewnym okresie czasu.
• VIXVIXThe Chicago Board Options Exchange (CBOE) stworzył VIX (CBOE Volatility Index) do pomiaru 30-dniowej oczekiwanej zmienności amerykańskiego rynku akcji, czasami nazywany „indeksem strachu”. VIX jest oparty na cenach opcji na indeks S&P 500

.