Volatilità

Che cos’è la volatilità?

La volatilità è una misura del tasso di fluttuazione del prezzo di un titoloTitoli negoziabiliI titoli negoziabili sono strumenti finanziari illimitati a breve termine che vengono emessi sia per titoli azionari che per titoli di debito di una società quotata. La società emittente crea questi strumenti allo scopo esplicito di raccogliere fondi per finanziare ulteriormente le attività commerciali e l’espansione. nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e traderSei abilità essenziali dei maestri traderTutti possono diventare trader, ma per essere uno dei maestri trader ci vuole più di un capitale di investimento e un abito a tre pezzi. Tenete a mente: c’è un mare di individui che cercano di unirsi ai ranghi dei master trader e portare a casa il tipo di denaro che va con quel titolo. calcolare la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi per prevedere i loro movimenti futuri.

La volatilità è determinata utilizzando la deviazione standard o il betaBetaIl beta (β) di un titolo di investimento (cioè un’azione) è una misura della sua volatilità di rendimento rispetto all’intero mercato. Viene utilizzato come misura del rischio ed è parte integrante del Capital Asset Pricing Model (CAPM). Una società con un beta più alto ha un rischio maggiore e anche maggiori rendimenti attesi. La deviazione standard misura la quantità di dispersione nei prezzi di un titolo. Il beta determina la volatilità di un titolo rispetto a quella del mercato generale. Beta può essere calcolato usando l’analisi di regressione.

Tipi di volatilità

1. Volatilità storica

Questa misura le fluttuazioni dei prezzi del titolo nel passato. Viene utilizzata per prevedere i futuri movimenti dei prezzi sulla base delle tendenze precedenti. Tuttavia, non fornisce intuizioni per quanto riguarda la tendenza futura o la direzione del prezzo del titolo.

2. Volatilità implicita

Si riferisce alla volatilità dell’attività sottostante, che restituirà il valore teorico di un’opzioneOpzioni: Calls e PutsUn’opzione è una forma di contratto derivato che dà al titolare il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere un’attività entro una certa data (data di scadenza) ad un prezzo specificato (prezzo di esercizio). Ci sono due tipi di opzioni: call e put. Le opzioni US possono essere esercitate in qualsiasi momento pari al prezzo di mercato corrente dell’opzione. La volatilità implicita è un parametro chiave nel pricing delle opzioni. Fornisce un aspetto previsionale sulle possibili fluttuazioni future dei prezzi.

Calcolo della volatilità

L’approccio più semplice per determinare la volatilità di un titolo è quello di calcolare la deviazione standardDa un punto di vista statistico, la deviazione standard di un insieme di dati è una misura della grandezza delle deviazioni tra i valori delle osservazioni contenute dei suoi prezzi in un periodo di tempo. Questo può essere fatto utilizzando i seguenti passi:

1. Raccogliere i prezzi passati del titolo.
2. Calcolare il prezzo medio (media) dei prezzi passati del titolo.
3. Determinare la differenza tra ogni prezzo nel set e il prezzo medio.
4. Quadrare le differenze dal passo precedente.
5. Somma le differenze al quadrato.
6. Dividere le differenze al quadrato per il numero totale di prezzi nell’insieme (trovare la varianza).
7. Calcolare la radice quadrata del numero ottenuto nel passo precedente.

Calcolo del campione

Si vuole scoprire la volatilità delle azioni della ABC Corp. negli ultimi quattro giorni. I prezzi delle azioni sono dati qui sotto:

• Giorno 1 – $10
• Giorno 2 – $12
• Giorno 3 – $9
• Giorno 4 – $14

Per calcolare la volatilità dei prezzi, dobbiamo:

1. Trovare il prezzo medio:
   $10 + $12 + $9 + $14 / 4 = $11.25
2. Calcolare la differenza tra ogni prezzo e il prezzo medio:
   Giorno 1: 10 – 11.25 = -1.25
   Giorno 2: 12 – 11.25 = 0.75
   Giorno 3: 9 – 11.25 = -2.25
   Giorno 4: 14 – 11.25 = 2.75
3. Quadrare la differenza dal passo precedente:
   Giorno 1: (-1.25)2 = 1.56
   Giorno 2: (0.75)2 = 0.56
   Giorno 3: (-2.25)2 = 5.06
   Giorno 4: (2.75)2 = 7.56
4. Somma delle differenze al quadrato:
   1.56 + 0.56 + 5.06 + 7.56 = 14.75
5. Trova la varianza:
   Varianza = 14.75 / 4 = 3.69
6. Trova la deviazione standard:
   Deviazione standard = 1.92 (radice quadrata di 3,69)

La deviazione standard indica che il prezzo delle azioni di ABC Corp. di solito si discosta dal prezzo medio delle azioni di $1,92.

Risorse aggiuntive

Grazie per aver letto la spiegazione di CFI sulla volatilità. CFI è il fornitore ufficiale del Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)™ Certificazione FMVA®Unisciti agli oltre 850.000 studenti che lavorano per aziende come Amazon, J.P. Morgan e Ferrari la denominazione di analista finanziario. Per continuare ad imparare e far progredire la tua carriera, queste risorse aggiuntive ti saranno utili:

• Guida al Beta in FinanzaBetaIl beta (β) di un titolo di investimento (cioè un’azione) è una misura della sua volatilità di rendimento rispetto all’intero mercato. Viene utilizzato come misura del rischio ed è parte integrante del Capital Asset Pricing Model (CAPM). Una società con un beta più alto ha un rischio maggiore e anche maggiori rendimenti attesi.
• Market Risk PremiumMarket Risk PremiumIl premio per il rischio di mercato è il rendimento aggiuntivo che un investitore si aspetta tenendo un portafoglio di mercato rischioso invece di attività a rischio zero.
• Value at Risk (VAR)Value at Risk (VaR)Value at Risk (VaR) stima il rischio di un investimento. VaR misura la perdita potenziale che potrebbe accadere in un portafoglio di investimento in un periodo di tempo.
• VIXVIXTIl Chicago Board Options Exchange (CBOE) ha creato il VIX (CBOE Volatility Index) per misurare la volatilità attesa a 30 giorni del mercato azionario statunitense, talvolta chiamato “indice della paura”. Il VIX si basa sui prezzi delle opzioni sull’indice S&P 500