L’entrepreneur Fred Hervey a acheté trois Kay’s Food Stores à El Paso, au Texas, en 1951. Hervey a renommé les magasins sous le nom de « Circle K Food Stores, Inc. » plutôt que « Kay ». Il a développé la chaîne Circle K dans les États voisins du Nouveau-Mexique et de l’Arizona, qui sont le siège de l’entreprise depuis 1957. (Hervey fera deux mandats en tant que maire d’El Paso.)
En 1975, il y avait 1 000 magasins Circle K à travers les États-Unis. En 1979, Circle K a d’abord étendu sa portée sur le marché international via un accord de licence qui a établi les premiers magasins Circle K au Japon par UNY ; Jusqu’en 2018, les magasins Circle K au Japon ont été gérés par la FamilyMart Corporation, qui a été nommée Circle K Sunkus Corporation jusqu’en 2016 et a été nommée Circle K Japan Corporation jusqu’en 2004, qui a obtenu une licence de la marque Circle K d’Alimentation Couche-Tard. En 2018, tous les magasins Circle K du Japon ont été convertis en magasins FamilyMart. En 1983, le nombre de magasins est passé à 2 180 avec l’achat de la chaîne UtoteM, qui comptait 960 magasins dans l’ouest et le sud des États-Unis.
Karl Eller, un éminent homme d’affaires de Phoenix, a occupé le poste de PDG de la société de 1983 à 1990. Au cours de cette période, Eller a fait de Circle K la deuxième plus grande exploitation de dépanneurs et la plus grande chaîne de dépanneurs à capitaux publics aux États-Unis, avec 4 631 magasins dans 32 États et quelque 1 300 autres magasins sous licence ou en coentreprise dans 13 pays étrangers. Sous la direction d’Eller, la société est passée d’un chiffre d’affaires annuel de 747 millions de dollars à plus de 3 milliards de dollars.
En 1988, la société a envoyé une lettre à ses plus de 8 000 employés annonçant qu’elle couperait la couverture médicale de ceux qui tombent malades ou se blessent à cause du SIDA, de l’alcool, de la toxicomanie ou de blessures auto-infligées. La société a déclaré : » Il y a certaines décisions de style de vie dont nous n’allons tout simplement pas assurer les résultats. «
La fortune a décliné à la fin des années 1980 lorsque l’économie américaine a commencé à ralentir, et Circle K s’est placé sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites en mai 1990 ; Eller a démissionné de son poste de PDG. Certains établissements peu performants ont été vendus ou fermés. En 1993, la société est rachetée par Investcorp, un groupe d’investissement international, et sort de la faillite.
En 1996, Circle K est rachetée par Tosco Corporation, un raffineur et distributeur de pétrole indépendant, mais conserve son siège social à Phoenix. Tosco a été acheté en 2001 par Phillips Petroleum, qui, en 2002, a fusionné avec Conoco pour former ConocoPhillips. En 2003, Circle K a été acheté par Alimentation Couche-Tard, un grand exploitant multinational de dépanneurs basé dans la région de Montréal, pour 803 millions de dollars américains.
En 2005, la chaîne de dépanneurs OK de Taïwan a mis fin à son contrat de franchise avec Circle K.
En 2006, l’entreprise a fait l’acquisition de la chaîne Spectrum de 90 magasins desservant la Géorgie et l’Alabama, de la chaîne CFM au Missouri, de 35 établissements Sterling Dairy dans le nord-ouest de l’Ohio et de 26 magasins sous diverses marques de Chico Enterprises de Morgantown, en Virginie-Occidentale. Ceci est intervenu après le rebranding en 2005 des différents magasins Couche-Tard (Mac’s, Bigfoot, Dairy Mart et Handy Andy) sous la marque Circle K, plus connue au niveau national.
Au milieu de l’année 2006, Alimentation Couche-Tard a conclu un accord de franchise avec ConocoPhillips pour marquer certains de ses magasins appartenant à la société sous la marque Circle K, dans la partie ouest des États-Unis. ConocoPhillips a remodelé les magasins selon le schéma Circle K mais a continué à les exploiter. Les magasins continuent à arborer le nouveau design unifié de ConocoPhillips et les essences ProClean. Ces magasins ont été filialisés sous le nom de Phillips 66 en mai 2012.
Une autre compagnie pétrolière, Irving Oil, basée au Canada, a loué ses dépanneurs exploités sous les bannières Bluecanoe et Mainway aux États-Unis et dans le Canada atlantique à Couche-Tard, qui a rebaptisé les emplacements en Circle K en juillet 2008, tout en continuant à vendre du carburant de la marque Irving. Toutefois, les Mainway de Terre-Neuve-et-Labrador n’ont pas changé avant l’été 2010. Les parties avaient auparavant formé un partenariat similaire au Québec, les magasins y étant exploités sous le nom de Couche-Tard.
En avril 2009, ExxonMobil a vendu 43 magasins Phoenix à la société mère Couche-Tard dans le cadre d’une vente de la franchise plus importante On the Run. Ces 43 magasins devaient être rebaptisés sous le nom de Circle K.
En juillet 2010, Circle K était tombé au quatrième rang en nombre de magasins (3 455), derrière 7-Eleven (6 523 magasins), BP (4 730 magasins) et Shell (4 630 dépanneurs) en 2010.
Le 10 février 2014, le groupe Modelo a vendu la marque de magasins Tiendas Extra à la franchise mexicaine de Circle K, Circulo K.
Le 18 décembre 2014, Couche-Tard a annoncé l’acquisition de The Pantry pour un appel d’offres de 860 millions de dollars tout comptant. L’acquisition a été clôturée en mars 2015. Après la clôture, tous les magasins qui étaient détenus et exploités par The Pantry, dont beaucoup sous le nom de « Kangaroo Express », devaient être rebrandés sous la bannière Circle K.
Le 12 août 2015, Circle K a ouvert ses cinq premiers dépanneurs au Costa Rica, en Amérique centrale, après avoir acheté et rebrandé la chaîne de dépanneurs locaux Delimart.
Le 23 septembre 2015, Couche-Tard a dévoilé une identité de marque rafraîchie pour Circle K et a annoncé que les marques Statoil (Europe du Nord, centrale et de l’Est) et Mac’s (Canada anglais) seraient converties en Circle K.
En 2016, Couche-Tard a acquis la chaîne de stations-service irlandaise Topaz. En avril 2018, Couche-Tard a annoncé qu’elles seraient elles aussi rebaptisées Circle K. Couche-Tard a de même acquis la même année les établissements de vente au détail Esso de la Compagnie pétrolière impériale en Ontario (228) et au Québec (50), et a rebaptisé les dépanneurs de l’Ontario (dont plusieurs fonctionnaient auparavant sous la marque On the Run) en Circle K.
En 2017, Couche-Tard a complété son acquisition de CST Brands, ajoutant des magasins appartenant auparavant à Valero Energy, et une partie de la chaîne Ultramar au Canada à Circle K (cette dernière changeant également de fournisseur de carburant pour Irving).
En 2017 également, Couche-Tard a acheté Holiday Stationstores, une chaîne de stations-service du Minnesota dans le Midwest américain. Couche-Tard et Circle K en parlent comme de leur Tier Nord des États-Unis, et les magasins devraient conserver le nom Holiday. Dans le cadre de l’accord, certains des plats préparés chauds caractéristiques de Holiday sont en train d’être déployés dans d’autres établissements Circle K à travers le pays.